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大量美企财报将出炉 美股未来一周恐不太平?(ZT)
作者:deer2005
发表时间:2019-04-19
更新时间:2019-04-19
浏览:1381次
评论:34篇
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大量美企财报将出炉 美股未来一周恐不太平?
2019年04月19日 14:21 环球外汇网官网

  美国企业盈利的衰退期即将开始,还是盈利连续两季下滑的局面将得以避
免,未来一周将会给出相当明确的答案,届时将有众多企业公布财报。

  标普500指数中的很多板块都定于下周公布业绩,有合计市值超过9万亿美
元的155家个股,占该指数成份股总数的35%以上。

  Facebook(178.28, -0.50, -0.28%)和亚马逊(1861.69, -3.13,
-0.17%)等重量级企业也在其中,还有十几家道琼工业指数成份股,比如联合
技术(137, 1.21, 0.89%)(United Technologies)、可口可乐(47.48,
0.20, 0.42%)、微软(123.37, 1.60, 1.31%)和埃克森美孚(81.13,
-0.30, -0.37%)。

  “关注重点将继续放在获利和披露的信息上,而目前为止的信息并不那么
好,”纽约Butcher Joseph资产管理公司的主管Ken Polcari表示。“如果还
是那个样子,财报乏善可陈,市场将会筋疲力尽并走软。这将影响后市方向的
重要一周。”

  路孚特(Refinitiv)数据显示,分析师预计企业获利出现2016年来首次
同比下降。截至周四上午,企业公布的获利下滑1.7%。对第二季利润增长的预
期快速降温,已经引燃关于获利衰退的担忧。目前预估第二季利润增长2.1%,
低于年初预估的增长6.5%,和10月1日的增长9.2%。

  “这是一个悬而未决的大问题,这次是否真的会出现获利衰退?”匹兹堡
Bokeh Capital Partners首席投资官Kim Forrest表示。Forrest表示,因
为成本控制能力,一些企业能够保持获利,不过投资者更愿意看到消费力道带
来的获利增长。

  根据路孚特数据,已经有77家标普500指数成分股企业公布业绩,其中
77.9%高于预期。相比而言,1994年来获利超预期的企业比例为65%,过去四个
月季度为76%。

  不过摩根士丹利(47.55, -0.71, -1.47%)美股策略师Michael Wilson
在最近给客户的报告中表示,尽管第一季企业业绩可能好于“已经大幅调低的标
准”,但他们认为这不会是今年的低点。Wilson指出,标普500成分股远期市盈
率为16.8倍,目前接近估值区间的高点,如果增长没有出现市场目前预期的那
样复苏,那么上档空间就不会太大。

  企业财测没那么乐观,也让恢复增长的前景打上了问号。目前企业财测负
面与正面之比为2.7,远高于过去四季均值1.5,但与1997年以来的长期平均值
大致持平。虽然这个数字过去一年处于高位,但一些人认为去年企业财报受到
税改的正面影响,今年无法持续那样的水准。

  “本季回归常态,回到我们熟悉的景象,”CFRA Research投资策略师
Lindsey Bell说。

  但即便下周发布的业绩显示这个财报季更加偏向获利衰退,市场可能仍不
致动摇。上一次市场震荡是在2016年,当时中国经济放缓疑虑是加剧不安的部
分因素,但市场最终仍然回稳。

  “即使财报季获利下滑,我也不会认为是世界末日,因为前一年的获利表现
太强劲了;而且我们以前也曾经从获利衰退后复苏,”Ameriprise Financial
首席市场策略师David Joy说。




美企盈利衰减? 机构支招教你走出财报泥潭
2019年04月19日 13:53 第一财经

  从本周美股财报可以看出,金融巨头们的表现令人感到喜中带忧:摩根士
丹利(47.55, -0.71, -1.47%)和贝莱德(465.69, -1.80, -0.39%)集团一季
度盈利和营收均超出预期,花旗集团和高盛(205.91, -1.99, -0.96%)一季度
盈利超预期,但营收双双不及预期。美国银行(30.03, 0.00, 0.00%)盈利也
不及预期, 但营收好于预期。

  财报重头戏在下周

  市场分析人士认为,鉴于一季度的市场波动,金融巨头一季度的业绩在很
大程度上也符合市场对于新一轮企业财报结果的预期,但对于大型银行的交易
业务来说,这是一个艰难的季度。下周将有超过150家标普500指数成份公司公
布业绩报告,合计市值超过9万亿美元,占标普500指数权重近35%。联合技术
(137, 1.21, 0.89%)、可口可乐(47.48, 0.20, 0.42%)、微软(123.37,
1.60, 1.31%)和埃克森美孚(81.13, -0.30, -0.37%)等道指权重股也在下周
公布一季度财报。如果这些占美股指的重要权重的巨头出现不及预期的业绩报
告,可能会引发投资者对企业盈利衰减的忧虑。

  Refinitiv数据显示,不少分析师认为今年企业总体盈利会受到冲击,并
预计全年企业盈利会下降1.7%,同时预计二季度的企业盈利增长仅为2.1%,而
去年10月的预期值为9.2% 。分析师对第二季度企业盈利增长预期的下调引发
了投资者对盈利衰减的担忧。

  巴切约瑟夫资产管理公司负责人波尔卡里(Ken Polcari)说道:“市场现
在的焦点继续集中在企业盈利信息上,但目前为止企业财报透露出的消息似乎
并没有那么好。如果接下来的财报结果仍然低迷,投资者将会对市场失去信心
而撤退。”

  博凯资本首席投资官福瑞斯特(Kim Forrest)表示:“对于企业盈利是否
会衰减的讨论在激烈进行,一季度已公布的财报中,部分企业因成本控制能力
较强而有所盈利,但投资者更喜欢看到的是企业的盈利增长来自消费者消费能
力的上升。”

  总体来看,在这轮财报季来临前,华尔街多数分析师并不看好这次的业绩
结果,虽然目前已公布业绩的77家标普500指数成分公司中,有78%的企业盈利
好于预期,接下来企业公布的一季度盈利结果很可能会超出不少分析师的预
期,但摩根士丹利警告称,随着标普500指数正在逼近其历史前高,平均市盈率
已升至16.8,如果企业盈利报告没有进一步带来惊喜,美股上涨空间可能会受
限。

  分析人士意见不一

  不少多数市场分析人士对这次财报季持保留态度,不过亦有分析师对企业
盈利下滑这一问题持有乐观态度。阿默普莱斯金融的策略师乔伊(David
Joy)就认为:“虽然去年同期企业盈利结果在特朗普税改的推动下大放异彩,
但此类动力会减弱,而且如此高的盈利增长必定不可持续。退一步讲,即使企
业盈利持续下滑也不是世界末日,我们之前也经历过盈利下滑而且也从这个低
谷走出来,一旦投资者了解到全球经济在恢复,他们就会知道企业盈利也会随
之回归。”

  而且有意思的是,高盛还在一份报告中贴心提示了投资者在面对目前的财
报季投资的注意事项。高盛指出:在过去的十年中,每次迎来财报季时,相关
股票的交易量和流动性在盈利结果公布前已大幅上升,在公布之时的股价波动
性会开始下降,随后交易量逐渐下滑并回归正常水平。换句话说,市场对企业
财报的预期大大刺激了交易量,流动性顶峰在数据公布前已经出现。高盛策略
团队主管马歇尔(John Marshall)表示:“在企业财报公布前五天,这是相关
股票流动性最佳的一段时间,同时对投资者吸引力最大。而在企业公布盈利
后,投资者往往会选择等待4~6天才离场。”

  在2018年底美股跌至多年低点后,今年一季度股市流动性在不断上升,从
另一个角度说,股市波动幅度在很大程度上可以用流动性来解释。高盛预计在
未来3个月,亚马逊(1861.69, -3.13, -0.17%)、思科(56.4, 0.09,
0.16%)、和万豪国际等公司盈利表现将会超出预期。同时,从一季度财报引发
的股价波动来看,非必需消费品板块出现了较强的阿尔法收益机会,有望跑赢
大盘表现。

  另一方面,考虑到近期跨资产类别波动率水平较低,期权市场可能蕴含了
重要投资机会。3月份,不仅货币波动率指数创下自2014年以来最低水平,而且
美国国债价格波动率也跌至历史地位。而近期在财报季推动下,期权市场的隐
含波动率出现回升,期权市场吸引力开始增加。

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共有34条评论
1   [deer2005 于 2019-04-26 16:44:09 提到] [FROM: 174.]
4/26/2019 收盘:GDP数据强劲 纳指标普再创历史新高

  新浪美股讯 北京时间27日凌晨,美股周五小幅收高,标普500指数与纳指均创历史最高
收盘纪录。纳指同时还刷新了历史最高盘中纪录。投资者正在GDP数据与财报。美一季度GDP
增长3.2%大超预期。

  美东时间4月26日16:00(北京时间4月27日04:00),道指涨81.25点,或0.31%,报
26543.33点;标普500指数涨13.71点,或0.47%,报2939.88点;纳指涨27.72点,或
0.34%,报8146.40点。

  周五盘中纳指最高上涨至8,060.89点,再创历史盘中新高。

  周五之前,道指的历史最高收盘纪录是去年10月3日创造的26828.39点,盘中最高纪录
为26951.81点。纳指的最高收盘纪录为4月23日创造的8120.82点,盘中最高纪录为4月25
日创造的8151.84点。标普500指数的历史最高收盘纪录是4月23日创造2933.68点,盘中历
史最高纪录为2940.91点。

  MUFG首席金融经济学家Chris Rupkey表示:“美国经济扩张势将创造新的最长延续时
间纪录,看起来还不会停歇。这还是在史上最长的美国联邦政府部分停摆事件一直持续到了
1月25日、冬季严寒气候条件导致一些制造业企业停工、以及全球经济增长放缓的背景下实
现的。” Rupkey表示:“到目前为止,各种担忧恐惧都是站不住脚的。”

  但美股涨势仍然受到一些股票的拖累。

  道指成份股、芯片生产商英特尔(52.43, -5.18, -8.99%)(INTC)股价重挫9%,此
前该公司公布的业绩展望远低于市场预期。

  受英特尔财报及财测影响,美国芯片股集体下跌,费城半导体指数跌2.6%,西部数据
(50.92, -2.03, -3.83%)、英伟达、美光(42.1, -0.65, -1.52%)科技、台积电
(43.94, -0.54, -1.21%)、拉姆研究、恩智浦及博通等芯片生产商悉数走低。

  埃克森美孚(80.49, -1.73, -2.10%)石油(XOM)收跌2.2%。该公司2019财年第一季
度归属于公司的净利润为23.5亿美元,去年同期为47亿美元,市场预期为37.08亿美元。

  市场驱动力量是什么?

  美国商务部周五公布数据显示,美国一季度国内生产总值(GDP)折合年率增长3.2%,
大超预期的2.0%,前值2.2%。这一数据显示出政府关门事件结束后的一季度后半段,经济
恢复了增长势头。

  此前接受MarketWatch调查的分析师平均预期美国第一季度GDP将增长2.3%。去年第四
季度的GDP增幅为2.2%。

  美国一季度GDP数据公布后,Natalliance Securities国际固定收益主管Andrew
Brenner表示,美国第一季度增长率超过3%,表明经济正以稳健的速度增长,并且表明美联
储今年没有任何理由如一些交易员预期的那样降低利率。经济强劲、通胀率低,讨论预防性
降息为时尚早。

  另有一些经济学家则认为,尽管美国一季度GDP数据靓丽,但该报告的其他一些方面则
使美国经济的基本面受到质疑。

  Capital Economics公司首席美国经济学家Paul Ashworth表示:“一季度GDP增长似
乎是对‘财政刺激措施效果消退将导致经济放缓’的说法的嘲弄。 然而,一季度的净出口增
长为整体GDP数据贡献了1.0%。一季度净出口增长3.7%,净进口减少3.7%。在全球贸易非常
疲弱的背景下,这种情况不会持续下去。” Ashworth表示:“剥离贸易和库存,美国国内购
买者的最终销售额仅增长1.4%,为三年多来的最小增幅。对于经济的潜在力量来说,这是一
个更好的衡量指标。” 他表示,“扣除净贸易、库存及高速公路基建投资的超大规模增长影
响不计——这些因素都将在未来几个季度内出现逆转,美国一季度的GDP增长率仅为1.0%左
右。在这种情况下,我们仍然预计今年GDP增长将放缓,迫使[美联储]在年底前降息。”

  在美国经济录得增长同时,全球其他发达国家和地区的经济增长面临重大阻力,以日本
为例,该国3月工业产值仅增长1%,低于市场所预计的2.4%。

  而在日本公布疲软的工业产值数据前,从澳大利亚到瑞典的许多央行高官都预测经济低
迷。

  企业财报仍是市场焦点。目前已公布的财报显示美国企业状况参差不齐,但却为投资者
提供了足够的乐观态度,推动互联网相关和传统技术公司走高。

  市场参与者指出,虽然迄今为止的第一季度业绩已经超过了经过下调的市场预期,但对
未来半年的担忧仍在继续。据富时罗素(FTSE Russell)表示,那些未能达到华尔街预期
的公司受到投资者惩罚,导致股价平均下跌3.2%。而自2014年以来,那些盈利未达目标的
公司公布财报后一天的股价平均跌幅为2.5%。

  英国脱欧消息面,英国首相特雷莎-梅将必须接受英国举行欧洲选举,除非她能在下周
向议会提出脱欧法案,而做到这一点的可能性不大。

  市场策略师点评

  Spartan Capital Securities首席市场经济学家Peter Cardillo表示:宏观方面,
第一季度GDP数据是关注焦点,它很有可能排除2020年陷入经济衰退的可能性。我们预计第
一季度GDP将增长2.1%。”

  富时罗素(FTSE Russell)全球市场研究董事总经理Alec Young在周五的一份报告中
写道:“投资者需要更多证据证明全球经济增长正在触底反弹,才能为股市寻找到另一个支
持上涨的理由。虽然中国的财政刺激措施显示出帮助经济增长的成功迹象,但全球债券收益
率下降以及欧洲数据疲弱,都明显的提醒:周期性风险仍然存在。”

  焦点关注个股

  Uber Technologies(UBER)将在确定IPO价格时向PayPal(PYPL)出售5亿美元股
票。该公司将在5月的某个时间开始IPO交易。据一份文件显示,该公司将以每股44至50美
元的价格发行1.8亿股股票。

  玩具生产商美泰(MAT)股价攀升,此前该公司宣布第一财季亏损额较去年同期显著收
窄。

  福特汽车(10.41, 1.01, 10.74%)公司(F)大涨10.7%,该公司宣布第一财季盈利与
营收下降幅度小于市场预期。

  美国航空公司(AAL)公布财报后股价走低。

  其他市场表现

  亚洲市场周五大体收跌,日本日经225指数收跌0.2%,中国上证综合指数收跌1.2%,香
港恒生指数收高0.2%。

  欧洲股市方面,欧洲泛欧绩优300指数收涨0.08%,英国富时100指数收跌0.12%,德国
DAX指数收涨0.32%,法国CAC指数收涨0.16%,西班牙IBEX指数收跌0.18%。

  纽约商品交易所6月交割的黄金期货价格上涨9.10美元,涨幅0.7%,收于1288.80美
元/盎司。按照最活跃合约计算,本周黄金期货价格上涨1%。

  5月白银期货价格下跌12.6美分,跌幅0.9%,收于15.005美元/盎司。本周白银期货价
格累计上涨0.3%。

  6月交割的WTI原油期货价格下跌1.91美元,跌幅2.9%,收于63.30美元/桶。本周WTI
原油期货价格累计下跌1.2%。
 
2   [deer2005 于 2019-04-26 10:14:05 提到] [FROM: 174.]
美股芯片股集体重挫 英特尔大跌近10%

  尽管美国一季度实际GDP创2018年三季度以来新高,但分项数据不尽人意,美股三大指
数低开。

  4月26日周五,标普500指数低开1.68点,跌幅0.06%,报2924.49点;道琼斯
(26410.7598, -51.32, -0.19%)工业平均指数低开21.24点,跌幅0.08%,报26440.84
点;纳斯达克(8083.3809, -35.30, -0.43%)综合指数低开15.56点,跌幅0.19%,报
8103.13点。

  美股盘初,汽车生产商福特大涨6.7%,涨幅随后扩大至接近9%。此前公布的财报显示,
该公司一季度汽车营收372.4亿美元、经调整EPS为44美分,均超过市场预期。

  与之对比鲜明的是,美股芯片类股集体重挫,昨日发布财报的英特尔(52.3912,
-5.22, -9.06%)跌约10%,西部数据(49.35, -3.60, -6.80%)跌近7%,英伟达跌5.7%,
美光(41.47, -1.28, -2.99%)科技跌4.3%,台积电(43.705, -0.78, -1.74%)、拉姆研
究、应用材料(43.66, -0.79, -1.78%)跌超2%,恩智浦、博通跌超1%。

  科技龙头股亚马逊(1910.3099, 8.06, 0.42%)涨1.37%,此前高盛(201.15, -0.25,
-0.12%)、瑞信大幅上调亚马逊目标价——前者将目标价从2100美元提高到2400美元,后者
则从2100美元提高到2200美元。

  来源:华尔街见闻
 
3   [deer2005 于 2019-04-26 08:51:04 提到] [FROM: 174.]
美国一季度GDP增速3.2% 大超预期!

  新浪美股 北京时间26日晚间消息 美国商务部周五公布数据显示,美国一季度国内生产
总值(GDP)折合年率增长3.2%,创2018年三季度以来新高,并大超预期的2.3%,前值
2.2%。

  这一数据显示出政府关门后的一季度后半段,经济恢复了增长势头。

  数据公布后,美元指数短线拉升18点,报98.346,刷新2017年5月中旬来高位;现货黄
金短线急挫近5美元,报1274.48美元/盎司,刷新日内低位。

  此外数据还显示,

  美国一季度GDP平减指数初值0.9%,创2016年一季度以来新低,预期1.3%,前值
1.9%;

  美国一季度核心个人消费支出(PCE)年化季环比初值1.3%,创2017年三季度以来新低,
预期1.3%,前值1.8%;

  美国一季度个人消费支出(PCE)年化季环比初值1.2%,创2018年一季度以来新低,前值
2.5%。

  机构点评称,美国第一季度经济增速加速,但主要受贸易和自2015年来未出售商品堆积
的影响,在下个季度,暂时性因素或将发生变化。此外,增速同样受政府投资增加的支撑,
抵消了消费者和商业支出的显著下滑。报告将同样进一步驱散早期对经济或将衰退的担忧。

  美国去年四季度经济增速为2.2%。经济增速自2018年第二季的高峰4.2%节节放缓--当
时白宫的1.5万亿美元减税计划推动消费者支出。

  经济学家估计,经济可维持长期增长而又不会引发通胀的增速是在1.7-2.0%。如果此
轮增长持续到今年7月,将创下史上扩张持续时间最长的纪录。
 
4   [deer2005 于 2019-04-26 08:50:17 提到] [FROM: 174.]
Uber拟发行1.8亿股 IPO定价区间为每股44-50美元

  新浪美股讯 4月26日消息,修改后文件显示,Uber Technologies Inc.将首次公开募
股(IPO)股票数量定为1.8亿股,推介价格在每股44-50美元之间。

  Uber称PayPal拟在定向发售中认购5亿美元。

  Uber申请在纽约证券交易所以“UBER”为代码发行股票。

  Uber于4月11日申请IPO,料将成为今年美国市场的最大上市交易;为其提供咨询的银行包
括摩根士丹利(47.29, -0.09, -0.19%)、高盛(201.4, 0.86, 0.43%)、美国银行(30.08,
0.06, 0.20%)、巴克莱和花旗集团。
 
5   [deer2005 于 2019-04-26 08:49:43 提到] [FROM: 174.]
云计算和广告业务推动亚马逊一季度盈利大幅增长

  美国电商巨头亚马逊(1902.25, 0.50, 0.03%)公司25日发布业绩报告说,受云计算和
在线广告业务收入快速增长推动,该公司2019年第一季度净利润达到创纪录的35.6亿美
元,大幅高于去年同期的16.3亿美元。

  报告显示,今年第一季度亚马逊总收入为597亿美元,同比增长17%,好于市场预期。其
中,云计算相关业务收入同比增长41%,在线销售业务收入同比增长10%,包括在线广告在内
的其他业务收入同比增长约34%。

  报告预计,公司今年第二季度利润可能低于市场预期。亚马逊首席财务官布赖恩·奥尔
萨夫斯基当天在业绩说明会上表示,亚马逊计划把针对会员的免费送货时间从两天缩短至1
天,为此将投资8亿美元升级仓库和投递基础设施。这一计划将导致公司成本上升,影响盈
利。

  奥尔萨夫斯基说,一日达快递服务将首先提供给北美会员,最终将推广至全球。为此,
将利用邮政服务、联合包裹(105.13, -9.30, -8.13%)运送服务公司和其他第三方快递网
络来帮助实现这一目标。

  截至25日,亚马逊股价今年已累计上涨逾27%,其市值仅次于微软(129.15, 4.14,
3.31%)和苹果(205.28, -1.88, -0.91%)公司。
 
6   [deer2005 于 2019-04-25 19:33:39 提到] [FROM: 174.]
亚马逊增长放缓但利润率上升:Q1盈利超预期盘后涨1%

  新浪美股讯 亚马逊(1902.25, 0.50, 0.03%)周四公布的第一季度业绩,反映了该公
司正在发生的变化:增长放缓,但利润率上升。亚马逊股票在盘后涨超1%。

  亚马逊第一季度净销售额597亿美元,市场预期596.8亿美元。第一季度EPS 7.09美
元,市场预期4.67美元。第一季度AWS净销售额77亿美元,市场预期76.7亿美元。该公司预
期二季度净销售额595-635亿美元,市场预期623.7亿美元。

  亚马逊的收入全面放缓。总收入同比增长16.9%,为2015年第一季度以来的最低增速。
与去年46%的增幅相比,该公司北美业务收入增长17%,而国际业务增长仅为9%,低于去年
34%的增幅。

  亚马逊的广告业务明显放缓,营收仅增长34%,至27亿美元,过去五个季度至少增长了
60%。

  与此同时,亚马逊的云服务继续稳步增长,销售额增长41%,不过也低于去年49%的增
幅。

  然而,另一方面,投资者正看到亚马逊的盈利能力有所提高。净利润达到创纪录的36亿
美元,营业利润44亿美元,利润率达到创纪录的7.4%。

  更大的利润率来自云计算、广告和第三方卖家服务等业务的增长,这些业务的利润更
高,但总销售额更低。增长较慢的全食超市(Whole Foods)现在也完全融入了亚马逊的业
绩中。

  亚马逊是今年表现最好的大型科技股之一,2019年上涨28%。它目前是世界上第三大最
有价值的公司,仅次于微软(129.15, 4.14, 3.31%)和苹果(205.28, -1.88, -0.91%)。
(张宁)


亚马逊一季度净利创新高但营收增速创四年新低

  今年一季度,亚马逊(1902.25, 0.50, 0.03%)营收和盈利绝对值均高于华尔街预期,
云服务力挺利润大增,但广告业务拖累总体营业收入增长明显放缓,公司预期的二季度营收
增速还较可能再创新低。

  美东时间25日周四美股盘后,亚马逊公布今年第一季度财报,当季每股收益(EPS)较
市场预期高50%以上,净利润创历史新高,利润率几乎较一年前翻倍,但营业收入增速降至
四年来最低点,营收指引显示,二季度增速进一步下滑,营业利润指引比市场预期低了
14%-38%。

  三大亚马逊利润来源之中,一季度云计算服务AWS保持40%以上的收入增速,主要来自会
员服务Prime的订阅服务收入增速几乎是上季度的两倍,但以广告为主的其他业务收入增速
不到上季度的四成。

  亚马逊一季度财报主要数据如下:

一季度营业收入597亿美元,同比增长17%,为2015年一季度以来最低同比增速,市场预期
596.8亿美元。一季度亚马逊北美营业收入增长17%,去年同期增长46%,海外营业收入增长
9%,去年同期增长34%。
一季度AWS的营业收入77亿美元,同比增长42%,市场预期76.7亿美元,去年四季度增长
45%。
一季度其他业务收入27.16亿美元,同比增长34%,去年四季度增长95%,去年同期增长
132%。
一季度订阅服务营业收入43.42亿美元,同比增长40%,高于去年四季度的26%。

一季度EPS为7.09美元,市场预期4.67美元。
一季度净利润达到创纪录的36亿美元,是去年同期的2.25倍。
一季度利润率达7.4%,去年同期3.8%。
一季度AWS营业利润22.2亿美元,同比增长28.9%,增速低于去年四季度的29.3%,约占公
司总利润的50.2%,占比低于上季度的56%。

亚马逊二季度的营业收入指引为595亿到635亿美元,市场预期623.7亿美元。
亚马逊预计二季度营业利润为26到36亿美元,低于市场预期的41.9亿美元。
  截至去年第四季度,亚马逊已经连续三个季度营收指引低于市场预期。本次市场预期处
于亚马逊的二季度指引的范围内,但亚马逊指引的均值615美元仍低于市场预期,而且按照
亚马逊指引,二季度营收增速将只有13%-20%、平均增速16.5%,比创四年新低的一季度增
速还低。

  数字广告收入面临传统零售巨头挑战

  彭博报道认为,亚马逊的广告等其他业务收入增长放缓可能源于沃尔玛(103.52,
-0.01, -0.01%)、Kroger、Target等其他传统零售巨头在建立自己的数字广告业务。
Forrest Research数据显示,沃尔玛每月约有3亿购物者光顾旗下实体店,超过百万在其
网站购物,吸引的客户人数比谷歌(1263.45, 7.45, 0.59%)、Facebook(193.26,
10.68, 5.85%)和亚马逊之中任何一家都多。这对可口可乐(47.84, -0.14, -0.29%)等大
广告客户有吸引力。

  反观亚马逊自己的实体店,旗下全食超市(Whole Foods)的降价可能奏效,实体店的
总体销售额一季度同比增长1%,增至43亿美元,去年四季度下降3%。

  利润功臣:云服务

  亚马逊一季度净利润创新高离不开云服务的贡献。从占比看,AWS贡献了当季约一半的
营业利润,保持了接近30%的强劲增长,增速仅略低于此前一个季度。

  同样由于AWS的贡献,一季度亚马逊的营业利润率在去年四季度回落后重拾涨势,升至
7.4%,刷新了去年三季度创造的最高纪录。

  支出或超预期 持现创新高

  亚马逊二季度的营业利润指引意外远不及市场预期,这可能意味着公司的支出会大超市
场预期水平。

  不过从财报看,亚马逊现金还充裕,剔除资本支出的营运现金流已经连续四个季度增
长,一季度达到了230.4亿美元,创历史新高。

  智能语音服务扩张

  上周四,亚马逊宣布在美国市场推出免费的音乐流媒体服务。此举意在扩大用户使用亚
马逊音乐服务的途径,通过音乐服务来带动其零售业绩,提高Echo智能音箱和Alexa语音助
手相关设备和服务的销量。而它的重要意义在于,让亚马逊与此前唯一一家音乐流媒体点播
服务供应商Spotify展开正面竞争。

  公布一季度财报的同时,亚马逊表示,将在全球范围拓展Alexa语音助手相关的功能。
除了印度、日本、法国、意大利和澳大利亚,Alex现在还能听懂加拿大地区的法语,计划今
年晚些时候进入巴西市场,开发者可以开始开发巴西葡萄牙语音的技能。

  市场反应

  盘后财报公布后,亚马逊股价盘后涨幅先是迅速扩大,一度涨超2%,但又迅速抹平多数
涨幅,一度转跌,截至最近更新,盘后涨幅重又超过1%。今年以来,亚马逊股价累涨28%,
是仅次于微软(129.15, 4.14, 3.31%)和苹果(205.28, -1.88, -0.91%)的市值第三高上
市公司。

  本文来自华尔街见闻
 
7   [deer2005 于 2019-04-25 19:31:34 提到] [FROM: 174.]
英特尔一季度财报好于预期但下调全年指引 盘后跌7%

  新浪美股讯 英特尔(57.61, -1.11, -1.89%)周四盘后发布一季度财报。财报显示,
英特尔一季度财报好于预期,但公司下调全年指引至低于市场预期的水平。首席执行官鲍
勃-斯旺(Bob Swan)表示,“展望未来,我们对今年采取了更为谨慎的预测,尽管我们预
计下半年市场状况会有所改善。”英特尔盘后大跌7%。

  英特尔一季度调整后EPS为0.89美元,分析师预期0.87美元。一季度营收161亿美元,
分析师预期160.3亿美元。

  预计二季度调整后EPS大约为0.89美元,分析师预期1.01美元;预计二季度营收大约
156亿美元,分析师预期168.5亿美元。预计当前财年调整后EPS大约为4.35美元(之前预期
约4.60美元),分析师预期4.52美元。预计当前财年将营收大约690亿美元(之前预期约
715亿美元),分析师预期713.4亿美元。

  这份报告是首席执行官鲍勃-斯旺自今年1月被任命为永久首席执行官以来的第一份报
告。斯旺于2016年成为英特尔首席财务官。去年,布莱恩-克兰尼克(Brian Krzanich)
因与一名员工存在桃色新闻而被免职后,斯旺临时接任了首席执行官一职。

  英特尔的营收与去年同期基本持平,这一迹象表明,在错失智能手机热潮之后,这家芯
片制造商正努力寻找增长途径。英特尔上周表示,在确定“没有明确的盈利道路”后,将退出
5G智能手机市场,进一步将手机芯片业务拱手让给高通(85.07, -1.76, -2.03%)。

  这使得英特尔越来越依赖数据中心业务,英特尔在为服务器提供芯片方面占据了主导市
场份额。英特尔的另一个问题是,该公司没有生产足够的中央处理器(CPU)来满足个人电
脑的需求。

  KeyBank Capital Markets分析师韦斯顿-特威格(Weston Twigg)在本周的一份报
告中写道:“我们最近的客户调查显示,笔记本电脑和个人电脑的英特尔CPU短缺可能会持续
到第二季度,甚至第三季度。”特威格给予英特尔股票“持有”评级,并写道,“英特尔可能需
要数据中心需求强劲复苏,才能满足全年业绩预期。”

  对英特尔来说,这一切都相当于股价的滞后。过去一年,该公司股价上涨12%,而标准
普尔500指数科技股上涨了近一倍。(张宁)
 
8   [deer2005 于 2019-04-25 19:30:40 提到] [FROM: 174.]
福特一季度盈利和营收均超预期 盘后涨8%突破10美元

  新浪美股讯 福特第一季度盈利和营收均超过华尔街预期,因北美市场对其广受欢迎的
皮卡和运动型多功能车的需求提振了中国和南美市场的亏损。福特盘后涨幅扩大至涨8%,涨
破10美元整数关口,为去年8月以来首次。

  福特第一季度经调整EPS 44美分,市场预期26美分。第一季度汽车营收372.4亿美元,
市场预期369.9亿美元。第一季度中国市场EBIT亏损1.28亿美元,上年同期亏损1.5亿美
元。第一季度经调整EBIT 24亿美元,上年同期为2.62亿美元。

  该公司当季总收入为403.4亿美元,低于去年同期的419.6亿美元。该公司表示:“受卡
车和公用事业领域特许经营优势的推动,北美市场份额和营收均同比增长。”

  福特股价今年迄今已上涨逾23%;不过,在过去12个月里,它们下跌了约15%。

  随着美国汽车行业的需求下降,这家底特律汽车制造商在海外的处境依然艰难。北美地
区的利润为22亿美元。福特只公布了在南美和中国的运营亏损。他们分别损失了1.58亿美元
和1.28亿美元。福特还公布了亚太、中东、非洲和欧洲的营业利润。

  在北美以外地区,该公司运营亏损1.96亿美元,较上一季度增长6.32亿美元。

  福特首席财务官鲍勃-尚克斯(Bob Shanks)在公司发布的一份新闻稿中表示,“由于
季节因素和即将推出的主要产品,我们预计第一季度息税前利润将是今年最强劲的。不过,
这确实让我们走上了在2019年实现比去年更好的公司业绩的轨道。”

  福特在北美的利润率为8.7%。整个公司的利润率为6.1%。

  该季度数据公布之际,福特正在实施110亿美元的重组计划,目标是在未来五年削减140
亿美元的成本。该计划将重点放在福特历来最强大的领域,如卡车、公用事业和肌肉车,同
时缩减国际业务,投资新技术,并推出利润更高的汽车。

  福特周三宣布,已向电动卡车制造商Rivian投资5亿美元,用于制造一款电池驱动的电
动汽车。(张宁)
 
9   [deer2005 于 2019-04-25 19:29:16 提到] [FROM: 174.]
全力挑战奈飞!迪士尼或收购Comcast所持Hulu股权

  知情人士向CNBC透露,迪士尼(137.24, 2.14, 1.58%)正与Comcast进行谈判,希望
收购后者所持有的Hulu股权。

  目前,迪士尼拥有Hulu 60%的股权,而Comcast拥有30%股权。目前尚不清楚双方是否
会达成协议,上周,Hulu从时代华纳(98.77, -0.14, -0.14%)手中买回9.5%的自家股
份,这笔交易令Hulu的估值达到150亿美元。

  Comcast是NBC的母公司。Comcast CEO Brain Roberts在CNBC的节目上表示:“50年
后,我们还会持有Hulu吗?不,我认为我们不会。但我也不认为我们会在五分钟内卖掉
它。”

  对于Comcast来说,估值或许是交易的关键。目前,Hulu的订阅用户为2500万,低于奈
飞(368.33, -5.90, -1.58%)美国地区5800万的用户数量。但奈飞的估值高达1670亿美
元,是Hulu最新估值的11倍。

  如果本次交易达成,迪士尼将拥有Hulu 90%的股权,这将给予其更大的决策权。Hulu
或成为迪士尼流媒体业务的重要一环,这将对奈飞构成挑战。目前,迪士尼的流媒体帝国包
括ESPN Plus体育直播、迪士尼+儿童家庭节目和更多面向成年人的Hulu平台。

  迪士尼近期宣布,将于今年11月12日在美国正式上线“迪士尼+”,届时针对付费用户的
定价为6.99美元每月,如果按年订阅则为69.99美元一年,约合5.83美元一个月,远低于奈
飞的订阅价格。目前,奈飞收费最低的基本套餐为9美元,最受欢迎的套餐月收费为13美
元。

  迪士尼表示,2020年将斥资10亿美元为“迪士尼+”打造原创视频, 到2024年这一投入
将增加到20亿美元,届时订阅用户预计将达到6000万-9000万人,其中三分之一为美国用
户,三分之二为国际用户。

  迪士尼还称,在“迪士尼+”推出一年内,除了上线迪士尼原有的400部电影外,还将提供
25部新的原创剧集以及10部新电影及节目。到第五年,预计将新推出50部原创剧集。

  本文来自华尔街见闻
 
10   [deer2005 于 2019-04-25 19:28:28 提到] [FROM: 174.]
3M遭遇黑色星期一以来最大单日跌幅几乎抹平年内涨幅

  新浪美股讯 道指周四下跌134.97点至26462.08点,道指成分股、多元化工巨头
3M(190.72, -28.36, -12.95%)股价暴跌拖累了该指数。

  在3M公布收益远低于分析师预期后,该公司股价下跌12.95%至190.72美元,遭遇了自
1987年10月19日(也被称为黑色星期一)以来最大单日跌幅,这几乎抹去了3M今年的收
益。

  该公司大幅下调了年度利润预期。该公司报告称,所有5个业务部门的营业收入都出现
下滑,第一季度利润低于华尔街的预期,3M表示,将裁员2000人以应对疲弱的汽车和电子市
场。

   该公司首席执行官迈克-罗曼(Mike Roman)表示,该季度业绩“令人失望”,他指
出:“我们继续面临关键终端市场增长放缓的局面,这对公司的有机增长和利润率都造成了
影响,我们的运营执行也未能达到我们对自己的预期。”

  疲弱的业绩和前景黯淡加深了3M的痛苦,这家多元化的制造商已经在与原材料价格高
企、医疗保健业务面临的挑战以及不利的汇率作斗争。去年上任的罗曼希望公司能恢复在前
任英奇-图林(Inge Thulin)领导下的稳定表现。

  穆迪分析师戴维-贝尔热(David Berge)表示:“3M的第一季度业绩,以及较低的营收
增长和2019年盈利预期,都显示出与其它大型制造商相比,该公司在工业周期的这一阶段异
常疲弱。在重组计划的背景下,这表明3M存在经营缺陷,管理层需要解决这些缺陷,以恢复
通常与公司正常的业绩。”

  加拿大皇家银行(78.16, 0.00, 0.00%)资本市场(RBC Capital Markets)分析师
迪恩-德雷(Deane Dray)在一份报告中表示:“3M投资者极度失望,营业业绩大幅下滑,
全年业绩预期也被下调,这比我们预期的要糟糕得多。在公布的5个部门中,有4个表现逊于
我们的预期,突显出整体疲弱。”

  第一季度经调整后的每股收益降至2.23美元,低于分析师平均预期的2.48美元。该公
司在一份声明中表示,销售额下降5%,至78.6亿美元。分析师此前预期为80.2亿美元。

  3M称,电子和能源部门营收下滑12%,因显示材料和系统需求疲弱。工业部门的销售额
下降了6.6%。

  罗曼指出,汽车原始设备和售后产品市场的生产率较低。3M为汽车行业生产多种产品,
包括粘合剂、胶带和过滤材料。

  3M宣布了一项重组计划,以应对“2019年比预期要慢”,其中包括在所有商业集团和地
区裁员2000人。这大约占公司员工总数的2%。该公司表示,此举将导致今年每股20美分的
税前支出,将在2019年节省1亿美元的税前支出,每年节省2.25亿至2.5亿美元。

  3M表示,2019年,经调整后的每股收益将不超过9.75美元,低于此前至少10.45美元至
10.90美元的预期。分析师此前预期为10.53美元。

  3M称,若不考虑货币汇率和投资组合变动的影响,销售可能最多下滑1%。该公司此前预
计,利润将增长1%至4%。

  预测下调已成为3M的惯例,该公司在今年1月下调了2019年的预期,并在去年多次下调
了2018年的预期。(张宁)
 
11   [deer2005 于 2019-04-25 13:00:14 提到] [FROM: 174.]
特朗普痛批美国制药业:我不想要你们的脏钱

  新浪美股讯 北京时间25日消息,美国总统特朗普周三表示拒绝接受制药业的竞选捐款,
指责该行业在美国阿片类药物成瘾危机中扮演了重要角色。

  特朗普在亚特兰大一次活动上表示:“我不想要他们的钱。他们必须做正确的事情。”他还
表示:“我们要追究大型制药公司的责任。”

  特朗普政府已加强了对制药公司的审查,这是一项旨在打击处方止痛药成瘾问题的举措的
一部分。联邦检察官周二指控阿片类药物经销商罗切斯特药物合作社(Rochester Drug
Cooperative)及其前CEO犯有重罪,这是第一起与阿片危机有关的此类案件。

  此前特朗普还曾多次批评美国药物价格过高,并呼吁制药公司降价。

  (编译:羽箭)
 
12   [deer2005 于 2019-04-25 12:58:26 提到] [FROM: 174.]
3M暴跌10%拖累道指 此前宣布下调2019盈利指引并裁员

  新浪美股 北京时间25日晚间消息 3M(192.385, -26.70, -12.19%)股价周四暴跌
10%,此前该公司公布的一季度业绩弱于预期,该公司表示将推出一项重组计划,其中包括
裁员2000人。

  截至发稿,3M股价报196.42美元,跌幅10.34%。

  财报显示,期内,3M经调整后每股收益为2.23美元,较去年同期下降10.8%,远低于市
场普遍预期的2.49美元。集团销售额下降4.8%,至78.6亿美元,也低于分析师预测的80.9
亿美元,原因在于中国销量以及汽车和电子部门的销售“总体下滑了5%至10%”。

  一季度3M归属于公司的净利润为8.91亿美元。营业利润为11亿美元,营业利润率为
14.4%。除去与诉讼相关的重大费用,该公司的营业利润为17亿美元,营业利润率为
21.4%。

  3M向股东支付了8.3亿美元的现金股息,并在本季度回购了7.01亿美元的股票。

  3M还表示,已拨出2.35亿美元,用于应对含PFAS的废物处理诉讼。该公司还表示,另
外增加了3.13亿美元的呼吸器储备,以解决目前以及未来预计在肯塔基州,西弗吉尼亚州的
煤矿粉尘诉讼解决成本。

  展望2019年,3M将盈利指引下调11%,从每股10.60美元左右下调至9.50美元,并将其
有机销售增长预期从此前预测的1%至4%下调至-1%至+2%。
 
13   [deer2005 于 2019-04-25 12:57:40 提到] [FROM: 174.]
先跌后涨好调皮,这些股票是反弹后最大的赢家
2019年04月25日 22:56 新浪财经综合

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  股市一路回到创纪录水平,结束了史上最勐烈的一轮下跌。这些股票是反弹到创纪录水
平后的最大赢家。

  强劲的企业财报推动标普500指数周二(4月23日)收于创纪录高点。该指数在四个月内
飙升近600点,从平安夜的2351.10点一路飙升至周二收盘的2933.68点。

  科技股领涨,是标普500指数成份股中表现最好的,自圣诞前夜以来上涨了近37%。自
2018年末股市暴跌以来,非必需消费品和工业领域的回报率也超过了30%。

  Netflix(367.9142, -6.32, -1.69%)股价较去年12月的低点大幅上涨63%,在所
谓“FANG”的名字中涨幅居前。分析师Jim Cramer发明了“FANG”这个概念。“FANG”指的是
Facebook(192.94, 10.36, 5.67%)(FB)、Amazon(AMZN)、Netflix(NFLX)与
Google(GOOG)四支科技股,它们在股市上均表现出了高增长性。快餐连锁店
Chipotle(CMG)扭亏为赢打破了华尔街的预期,与2018年末的抛售现象相比,Chipotle
的股价已飙升82%。Advanced Micro Devices(AMD(27.76, -0.70, -2.46%))、
Hanesbrands(HBI)和Xerox(XRX)的行情也是先跌后张。

  石油和天然气公司Hess(HES)是标普500指数中最大的赢家,从圣诞前夜的低点反弹
了85%以上。由于对供应过剩和全球经济放缓的担忧,油价从去年12月的低点回升,Hess从
中受益。

  来源:中文投资网
 
14   [deer2005 于 2019-04-25 09:33:39 提到] [FROM: 174.]
标普500创下历史新高,华尔街为何还充斥着恐惧?

  摘要

在标准普尔500指数创下新高之后,许多投资者仍不确定。

市场情绪显示,牛市还有很大的发展空间。

内部动力有利于更多与盈利相关的反弹。

  毫无疑问,10年来牛市的主要情绪是恐惧。对股市再次崩盘的恐惧,还是对经济衰退的
恐惧,甚至是对“错过机会的恐惧”,近来投资者的每一个举动似乎都是基于某种的恐惧。在
今天的报告中,我们将讨论广泛存在的担忧,尽管几个主要指数在本周创下历史新高,但这
种担忧依然存在。正如我们将讨论的,这种恐惧将成为未来几个月股市持续上涨的根本原
因。

  如果有人怀疑始于去年12月下旬的反弹并非新一轮牛市的开始,那么这些疑虑在周二得
到了缓解。标准普尔500指数(SPX)和纳斯达克(8133.3404, 31.33, 0.39%)综合指数
(Nasdaq Composite)在一些备受瞩目的财报好于预期的推动下,创下历史新高。标准普
尔500指数上涨近1%,打破了9月底以来的高点。事实证明,2018年第四季度的下跌并没有
导致形成新的熊市,牛市的情况依然存在

  道琼斯(26384.5508, -212.50, -0.80%)工业平均指数由30种成份股组成,包括可口
可乐(47.53, -0.45, -0.94%)(Coca Cola)、宝洁(102.96, -0.73, -0.70%)
(Procter & Gamble)、联合技术(138.57, -1.02, -0.73%)(United
Technologies)和威瑞森(56.585, -0.50, -0.87%)通信(Verizon
Communications)在内的几家公司周二公布了财报。有几家公司的业绩出人意料地好,交
易员们对这一利好消息的反应是,纷纷涌入许多大型工业类股。因此,道琼斯工业股票平均
价格指数(DJIA)接近去年创下的历史最高水平,不过它未能打破记录。

  3月份新公布的房屋销售报告也刺激了投资者的风险偏好。美国商务部(Commerce
Department)的数据显示,经季节性因素调整后,上月新房销售年率达到69.2万套。这比
上个月的报告高出4.5%,也是16个月来的最高水平。这一利好消息足以为购买股票提供额外
动力。

  受益于最新一批好消息的不只是大型工业股。值得注意的是,成长型股票也是最近一轮
反弹强劲的参与者,这表明最新一轮反弹已经开始。下图是罗素1000增长指数(RLG),该
指数也创下新高。我认为,RLG 是确认标准普尔500指数的一个重要指标,而且随着成长型
股的上涨,可以假定,华尔街的买盘兴趣广泛,而不仅仅局限于少数表现优异的大盘股(这
种情况在前几个交易关口都发生过)。

  当标准普尔500指数、纳斯达克综合指数或罗素1000指数等主要股指在很长一段时间内
首次触及新高时,通常会发生什么?“breakout shock”的现象通常会随之而
来。“breakout shock”只是悲观主义者和卖空者感到难以置信,他们认为市场反弹到达前
一个高点时就会失败。当市场继续走高,并突破之前的长期高点时,往往会出现一段不作为
的时期,因为交易者对上行突破完全没有准备。此外,在突破之后,许多交易者立即争相回
补空头头寸。正因如此,市场参与者往往需要数周时间才会果断转向看涨,最终屈服于当前
的牛市环境。在我们看到更多证据表明投资者已经转向看涨之前,未来几周股价可能会继续
走高。

  在下面的图表中可以看到一个证据,表明参与者仍然有很大程度的忧虑。这张图表告诉
我们,Rydex 系列多头和空头基金的使用者对市场近期的走向一直不确定,并基本上持有中
性的立场。对于共同基金投资者来说,在主要股指已经向历史最高水平靠拢的时候袖手旁观
令人难以置信,然而这正是我们现在所处的环境。恐惧和不确定性继续主导着投资者的思
想,去年股市恐慌的记忆依然清晰。

https://n.sinaimg.cn/finance/crawl/6/w550h256/20190425/iwnc-
hvvuiyn9977809.jpg

  与此同时,根据 DailyFX 的数据,大多数交易者仍看跌标准普尔500指数。最新数据
显示,76% 的参与者看跌 SPX,而净多头只有24% 。不用说,从反向投资者的角度来看,
市场对本轮反弹缺乏信心是令人鼓舞的。

  从某种意义上说,甚至一些最近决定买进反弹股票的参与者也是出于恐惧。一些评论人
士指出,市场近期的上涨可归因于“担心错失良机” 。虽然这显然不能解释近期主要股指上
涨的大部分原因(强劲的内在动力是一个重要因素),但我要指出,这里的措辞很能说明问
题。因为害怕错过机会与完全的贪婪想要快速赚钱是截然不同的。后一种动机在信贷危机爆
发之前的几年里更为普遍。

  事实上,我不记得在2008年之前听到过“害怕错过”这个词。如果投资者确实担心错失良
机,这仍反映出过去10年普遍存在的担忧心态。这也是牛市中非常典型的情绪。记住,每一
次牛市都必须爬上“担忧之墙”才能保持活力。在供应充足的情况下,目前并不缺乏补充空头
回补的燃料。

  重申我在上面提到的观点,市场表面下存在的强大的内部动力是市场最近上涨的主要原
因。我们已经在之前的报告中看到了这种势头,并且这种势头每天都在增强。我所指的动力
并非基于股价,而是基于在纽约证交所上市的股票数量,这些股票创下52周新高和新低。根
据我的经验,这是衡量股票需求增量的最佳方法,同时也为我们提供了一个极好的视角,让
我们看到市场真实的、阻力最小的潜在路径。

  这里显示的是大板上52周高点和低点120天的变化率。长期以来,我一直依赖这一指标
来显示股市当前的中期趋势(3-6个月)。有了这么大的上行倾向,今年春季股市应该不难
取得进展。华尔街对第一季度收益的低预期,也让企业更容易出人意料地实现业绩增长,进
而成为股市反弹的催化剂。下图所示的内部增长势头,只是让看涨者更容易推高那些盈利好
的公司的股价。

  说到收益,根据最新的 FactSet Earnings Insight,超过15% 的标准普尔500指数
成份股公司已经公布了第一季度的财报。其中约78% 的公司报告其每股收益超过预期,高于
5年平均水平。根据FactSet:“总体而言,企业报告的收益比预期高出5.7% ,也高于5年平
均水平。“

  鉴于此,在未来几周,看涨者应该比看跌者更容易控制大盘的走势和方向。

  由于分析师将盈利预期设定得极低,看涨者应该能够保持对大盘趋势的控制。事实上,
许多参与者对市场趋势仍不确定,这一事实进一步表明,足够的怀疑能够保持市场活跃。此
外,纽交所(NYSE) 52周高点和低点的走势持续走高,正推动股市进入买方市场。鉴于上
述综合证据,投资者有理由保持看涨立场。

  本文作者:Clif Droke,美股研究社
 
15   [deer2005 于 2019-04-25 09:31:54 提到] [FROM: 174.]
为何美股创下新高 投资者却不“担心错过”?

  今年以来,美股大幅上涨,但是却并没有大量资金涌入股市,投资者似乎并不担心错过
这场大行情。

  MarketWatch援引法国兴业银行(Societe Generale)分析师指出,基金投资者已经在
很大程度上倾向于风险资产。基金追踪机构EPFR Global的数据显示,按月计算的话,股票
和信贷(2.94, 0.00, 0.00%)头寸占投资池的64%。换句话说,投资者并不是在观望,也没
有“担心错过”(FOMO)。

  在经历了去年四季度的暴跌之后,美股今年以来迅速反弹,标普500指数在本周创下历
史新高,年初迄今累计上涨近18%。不仅仅是美股,全球股市都在稳固反弹。

  但在过去三个月,资金净流出达690亿美元,其中大部分(20亿美元)来自欧洲股市。法
国兴业银行分析师认为,在强劲反弹之后,资本外流应被解读为“在有利的市场环境下,投
资者通过获利回吐来降低风险”。

  该行分析师认为,美股可能还需要维持两个月的强劲表现,才能令“大量观望资金”担心
错过而急于重返市场。

  而法国兴业银行的说法和此前一些投行的警告恰恰相反。本月早些时候,摩根士丹利
(47.14, -0.24, -0.51%)首席美国股票策略师Michael Wilson指出,现在投资者对市场
充满了“担心错过”的情绪,而忽略了基本面的悲观色彩。

  高盛(199.7482, -0.79, -0.39%)策略师Alessio Rizzi称,许多没有参与美股反弹
的投资者“担心错过”投资良机。

  这一现象也令吸引了全球最大资产管理公司贝莱德(478.58, -1.59, -0.33%)首席执
官Larry Fink的注意,他在上周曾警告说,如果持有大量未投资现金的投资者涌入股市,
股市就有“融涨”的风险。

  融涨(melt up),是指投资者不是出于基本面改善,而是由于不想错过上涨机会而蜂
拥进入股市,从而导致价格意外出现急剧提升。出现融涨之后,市场往往会大幅回调。

  来源:黄金头条
 
16   [deer2005 于 2019-04-25 00:45:51 提到] [FROM: 174.]
微软财报亮点:云计算业务继续强劲 Windows销售反弹

  微软(125.01, -0.43, -0.34%)(Microsoft Co., MSFT)的云计算业务再度取得
强劲的季度表现,同时,该公司Windows操作系统销售在近期疲软后复苏。此前由于电脑芯
片短缺导致个人电脑销售放缓,Windows销售一度受到拖累。

  微软周三公布,在截至3月31日的第三财季,该公司收入同比增长14%,至305.7亿美
元,其中云计算业务销售额增长41%。目前,云计算业务对该公司销售额的贡献率约为三分
之一。

  第三财季面向个人电脑生产商的Windows销售额同比增长9%,扭转了第二财季下降5%的
势头。第二财季Windows销售额下滑的原因是,美国最大芯片生产商英特尔(58.72,
-0.06, -0.10%)公司(Intel Co., INTC)的产能短缺,令个人电脑销售受限,尽管去
年个人电脑需求量意外飙升。

  微软首席财务长Amy Hood还表示,微软在日本的表现出乎意料地好,当地的Office生
产力服务套件销售额较高。她预计该公司下一财年将再度取得两位数收入增幅。

  微软股价最近一直稳步上涨,业绩公布后在盘后交易中上涨逾4%。该公司股价在周三常
规交易中略微收低,前一天曾创纪录收盘高点125.44美元。

  微软首席执行长纳德拉(Satya Nadella)自2014年2月上任以来已推动该公司实现复
兴,在此期间微软股价上涨约1.5倍。这家软件巨头目前的市值超过9,600亿美元,今年大
部分时间都是美国市值最高的公司,不过苹果(207.16, -0.32, -0.15%)公司(Apple
Inc., AAPL)本月重新夺走了这个桂冠。

  随着Windows销售放缓推动该公司向其他领域扩张,纳德拉对云计算的强调已经成为微
软重振行动的核心。

  Stifel, Nicolaus & Co.分析师Brad Reback称,最新的业绩表明,微软将客户转
移至其云端产品的战略获得了巨大回报。

  他表示,考虑到微软企业业务的发展状况,预计这种势头不会很快减弱。

  微软云业务最大的驱动力是旗下的Azure业务,后者向企业客户出租运算能力。凭藉
Azure,微软得以与全球云计算领导者亚马逊(1901.75, -22.02, -1.14%)公司
(Amazon.com Inc., AMZN)展开竞争,并且在提供在线版本软件的同时提供云服务。

  微软表示,Azure第三财季收入同比增长73%。该公司没有披露Azure的具体销售额,但
据Reback估计,Azure第三财季的销售额约为32.5亿美元。

  这一增长速度略低于第二财季Azure 76%的增速,但对于这种规模的企业来说,这一增
速仍然很快。

  FactSet 对分析师的一项调查显示,微软第三财季收入超过了分析师预期的298.8亿美
元。据FactSet的数据,微软公布,第三财季利润增长近19%,至88.1亿美元,合每股收益
1.14美元,超过了分析师预期的每股收益1.00美元。

  微软云业务也包括在线版本的软件,比如Office 365文字处理套件和其他效率型应
用。微软表示,由于许多客户从购买软件许可证转向订阅云应用程序,Office 365商业产
品销售额第三财季增长了30%。第三财季,这些产品的业务部门收入增长了14%,至102亿美
元。

  与此同时,有损Windows销售的芯片供应问题似乎比预期更快得到缓解。

  微软曾表示,预计今年上半年还会存在个人电脑芯片供应短缺问题。英特尔首席执行长
Bob Swan今年1月份表示,预计到今年年中产能不足的问题会得到改善。英特尔定于周四公
布季度财报。

  不过,微软一位负责投资者关系的管理人士周三表示,该公司第三财季已看到市面上有
足够的芯片可填补之前未得到满足的需求,面向个人电脑生产商的Windows销售重新取得增
长。

  微软旗下更多个人计算(More Personal Computing)部门第三财季收入增长8%,至
107亿美元。该部门包括Windows、Xbox游戏机业务、Microsoft Surface设备及必应
(Bing)搜索引擎。

  微软三大部门生产力与业务流程(Productivity and Business Processes)、智慧
云端(Intelligent Cloud)和更多个人计算的业绩均超出公司管理层在1月份给出的预期
区间。

  文章来源:华尔街日报
 
17   [deer2005 于 2019-04-24 19:46:07 提到] [FROM: 174.]
特斯拉EPS亏损超预估 寄望中国产线大减Model3价格

  在今年一季度这个多事之秋,特斯拉(258.66, -5.24, -1.99%)如CEO马斯克预言亏
损,比市场预计的还差,但维持今年底交付量目标不变,乐观预计中国的生产线将大幅降低
Model 3价格。

  美东时间24日周三盘后,特斯拉公布,在上市以来首次连续两季度盈利后,一季度超预
期亏损,每股收益(EPS)亏损额是市场预期的两倍多:

今年第一季度营收45.4亿美元,同比增长33%,环比下降60%,低于市场预期的48.4亿美
元。
一季度调整后EPS亏损2.90美元,市场预期亏损1.3美元。
一季度末,现金及现金等价物22亿美元。

  特斯拉预计,今年资本支出在20-25亿美元之间,其中绝大部分用于提高产能和开发新
汽车。特斯拉重申此前的交付指引,即今年将交付36-40辆汽车,并表示相信二季度将交付
9-10万辆。

  特斯拉表示,能在中国打造第二代Model 3生产线,预计届时每辆车的价格将比
Fremont超级工厂的Model 3相关生产线至少低50%。

  财报公布后,盘后特斯拉股价起初下挫,一度跌约3%,后反弹,涨幅曾达到1.9%。财报
公布前,本周三特斯拉收跌约2%,收报258.66美元,收创去年10月11日以来新低,今年以
来累跌超过16%。

从收入和盈利数据看,特斯拉一季度表现不及创下营收最高纪录的去年四季度。
  从收入和盈利数据看,特斯拉一季度表现不及创下营收最高纪录的去年四季度。

  去年第四季度,特斯拉营业收入达到创记录的72.3亿美元,同比增长1.2倍,而且上市
以来首次连续两个季度实现盈利,非GAAP净利润3.4亿美元,但EPS1.93美元低于市场预期
的2.14美元。四季度财报公布后,特斯拉盘后跌幅曾扩大到4.5%以上。

  在此之前,特斯拉已经发出预警,称实际交付量低于预期以及多个价格调整会给一季度
收入带来负面影响。

  摩根士丹利(47.38, 0.03, 0.06%)分析师最近评论,一季度可能是特斯拉想忘记的一
个季度。这种评价也许道出了马斯克的心声。

  一季度美国证监会要求法院裁定特斯拉藐视法庭,无视去年达成的协议,任由马斯克发
布特斯拉相关推文;当季特斯拉失去首席财务官和法律总顾问两位高管,计划大举关闭实体
销售门店;马斯克本人对当季的盈利前景发生180度大转变,特斯拉已公布的季度汽车交付
量也逊于市场预期。

  今年2月末,特斯拉发布3.5万美元的平价版Model3,并计划关闭部分实体店以节约成
本。马斯克当时表示,由于中国及欧洲市场销售面临压力,特斯拉一季度不太可能盈利,第
二季度可能,而今年1月他还对一季度盈利持乐观态度,预计未来所有季度都会盈利。

  本月初特斯拉公布,一季度汽车交付量为6.3万辆,同比增长110%但环比下降31%,比
华尔街共识预期低16%。其中Model 3交付量5.09万辆,略低于市场预估5.175万辆,Model
S和X合计交付1.21万辆,创2015年三季度以来新低。

  交付量公布后,投行纷纷下调特斯拉目标价。摩根大通(113.55, -0.19, -0.17%)将
特斯拉目标价由215美元下调至200美元,认为交付量明显低于预期一季度特斯拉的营业收
入、利润和自由现金流都明显更低。

  来源:华尔街见闻



由于电动汽车需求下降 特斯拉第一季度利润大幅下滑

  新浪美股讯 特斯拉(258.66, -5.24, -1.99%)在1月1日失去了对买家的一笔宝贵的税
收抵免后,在该公司发布的第一份收益报告中,公布了高于预期的亏损和低于预期的营收。

  特斯拉第一季度调整后每股亏损2.90美元,分析师预估亏损1.30美元(区间亏损64美
分至2.60美元); 第一季度营收45.4亿美元,分析师预估48.4亿美元(区间44亿美元至
51.2亿美元);第一季度现金及现金等价物22亿美元。

  在未经调整的基础上,特斯拉每股亏损4.10美元,而去年同期每股盈利为78美分。

  该公司此前曾警告称,第一季度收入将“受到负面影响”,因为“交货量低于预期,而且
几次价格调整”。特斯拉本月早些时候表示,本季度共交付6.3万辆汽车,远低于分析师普遍
预期的7.6万辆。1月1日,支付给购买其电动汽车的消费者的7500美元联邦税收优惠被削减
了一半,抑制了第一季度的需求。

  投资者一直密切关注特斯拉Model 3电动轿车需求水平的变化,尤其是在中国和欧洲。
今年第一季度末,特斯拉将精力集中在海外市场。

  投资者希望了解,在几次价格变动之后,特斯拉能否在Model 3的生产上盈利。特斯拉
曾像最初承诺的那样,将Model 3的价格短暂下调至3.5万美元,但很快又再次提价。

  该公司上个月用现金偿还了9.2亿美元的债务,4月份还将面临1.8亿美元的债务。该公
司宣布计划关闭大部分门店,并在本季度实施裁员,以控制成本。

  特斯拉目前正在上海建设一家新的电池厂和汽车装配厂,开发自动驾驶汽车技术,并准
备生产其紧凑型SUV Model Y。(张宁)

 
18   [deer2005 于 2019-04-24 19:44:50 提到] [FROM: 174.]
受737Max停飞影响 波音一季度收入净利润双双下滑
2019年04月25日 06:38 中国新闻网

  受737Max停飞影响 波音(375.46, 1.44, 0.39%)一季度收入净利润双双下滑

  继两架737 MAX客机接连发生坠机事故,造成346人丧生,该机型特有的自动安全功能--
防失速自动化系统(MCAS)已成为空难事故的调查重点。

  两起事故的初步调查均显示,MCAS在只接收一个迎角传感器数据的情况下,可能取得了错
误的迎角数据,致使飞机持续反复压低机头,造成飞机失控俯冲,直至坠毁。

  据CBS(51.35, 0.01, 0.02%)>哥伦比亚广播公司报道,截至目前,该机型仍在全球范围
内遭遇禁飞。波音公司虽仍在生产737 MAX飞机,不过,已宣布暂停交付。

  报告指出,该企业第一季度交付了149架商用飞机,低于去年同期的184架。该企业商用飞
机营业收入为118亿美元,同比下降9%。

  报告还称,目前737 MAX飞机交付重启的时间无法确定,运营商复飞的条件仍不成熟,波
音公司决定,撤回此前对2019年所作的年度收益预测。
 
19   [deer2005 于 2019-04-24 17:04:16 提到] [FROM: 174.]
微软三季度营收超预期 盘后涨3%距万亿市值一步之遥

  新浪美股讯 微软(125.01, -0.43, -0.34%)周三公布了第三季度业绩,由于营收好于
预期,该公司股价上涨逾3%。

  微软第三季度营收305.7亿美元,分析师预估298.6亿美元。 第三季度每股收益1.14美
元,分析师预估1美元。 第三季度智能云业务营收96.5亿美元,分析师预估93亿美元。 第
三季度其它个人计算业务营收106.8亿美元,分析师预估105亿美元。 第三季度生产力和商
业流程业务营收102.4亿美元,分析师预估100亿美元。 第三季度资本支出25.7亿美元,分
析师预估45.4亿美元。

  微软股价在过去一年上涨34%后,目前已接近创纪录水平。该股在盘后交易中攀升至129
美元上方,距离将公司市值提升至1万亿美元仅差1美元多一点。

  随着更多的大型企业将服务器和数据存储业务转移到Azure基础设施上,该公司向公共
云的转型推动了上一季度的销售增长14%。毛利率较上年同期的65.4%上升了66.7%。

  Azure的收入飙升了73%。包括Azure在内的微软商业云业务当季增长41%,至96亿美
元。虽然Azure的规模仍然远远小于竞争对手亚马逊(1901.75, -22.02, -1.14%)网络服
务(Amazon Web Service),但Stifel分析师表示,它的增长速度超过了AWS在相同规模
下的增长速度。

  Stifel的Brad Reback写道:“我们仍然认为,向云计算的转变将对微软有利,因为微
软拥有更广泛的产品组合,功能更强大,而且微软有能力进入以前没有竞争的新领域。”

  在IBM(139.95, -0.49, -0.35%)和甲骨文(55.18, 0.24, 0.44%)最近被排除在外
后,微软和AWS正处于争夺美国国防部价值100亿美元的绝地(JEDI)合同的最后阶段。上
周,Wedbush分析师表示,微软首席执行官萨蒂亚-纳德拉(Satya Nadella)追赶亚马逊
的杰夫-贝佐斯(Jeff Bezos)的势头越来越大。

  微软也从向云应用的转移中受益,将Word和Excel等传统生产力产品的用户推向基于云
的Office 365套件。Office 365商业销售增长30%。2016年,微软以260亿美元收购了专
业社交网站领英(LinkedIn),该公司的增长速度仍远超整体业务。领英本季度收入增长
27%。

  该公司拉开了科技股财报季的序幕,大型股公司都将于下周公布财报。
Facebook(182.58, -1.20, -0.65%)的业绩也将在周三收盘后公布,紧随其后的是周四的
亚马逊,以及下周初的Alphabet和苹果(207.16, -0.32, -0.15%)。在纳斯达克
(8102.0146, -18.81, -0.23%)指数周三攀升至盘中高点后,投资者的预期很高。(张
宁)
 
20   [deer2005 于 2019-04-24 17:03:31 提到] [FROM: 174.]
Facebook一季度营收和日活用户增长超预期 盘后涨5%

  新浪美股讯 Facebook(182.58, -1.20, -0.65%)周三美股盘后公布了2019年一季度
财报。Facebook股价在盘后交易中上涨近5%,尽管该公司宣布,由于美国联邦贸易委员会
(Federal Trade Commission)正在进行的调查,Facebook表示可能遭受高达50亿美元
的损失,但该公司的营收超过预期,并且日活用户增长符合分析师预期。

  Facebook第一季度营收150.8亿美元,超过预期,分析师预估149.7亿美元; 第一季
度日活跃用户15.6亿,分析师预估15.6亿。 第一季度月活跃用户23.8亿,分析师预估
23.7亿。第一季度广告收入149.1亿美元。第一季度每股收益85美分。第一季度移动广告营
收在总广告营收中占比93%。

  Facebook表示,其第一季度业绩包括一笔30亿美元的法律费用,这笔费用与美国联邦
贸易委员会正在进行的一项调查有关。Facebook估计,该公司的损失可能高达50亿美元。

  该公司表示:“在2019年第一季度,我们合理估计了可能的损失,并记录了30亿美元的
预提,与FTC对我们的平台和用户数据操作的调查有关。此事仍未解决,无法确定最终结果
的时间或条款。”

  该公司表示:“如果不计入这笔费用,我们的营业利润率将提高20个百分点,实际税率
将降低14个百分点,稀释后的每股收益将提高1.04美元。”

  剑桥分析公司(Cambridge Analytica)丑闻曝光后,FTC对Facebook展开了一项调
查,以确定Facebook是否违反了2011年与该机构达成的一项协议。尽管FTC此前拒绝证实调
查的情况,但《华盛顿邮报》今年1月报道称,该机构正考虑对未能保护用户数据的
Facebook处以“创纪录的罚款”。

  《华盛顿邮报》此前曾报道称,Facebook的罚金预计将超过FTC 2012年对谷歌(1256,
-8.55, -0.68%)处以的2250万美元罚金,当时谷歌被控违反了一项改善隐私做法的协议。

  Facebook一季度每股收益预期同比下降3.5%。上个季度,Facebook的营收超过预期,
达到了全球每日活跃用户的预期。该公司表示,预计2019年第一季度收入增速将放缓,全年
支出将较2018年全年增长40%至50%。

  该公司正在经历从新闻源广告的重大转型,因为它的新产品Stories带来了广告收入的
增长。Facebook旗下的Instagram已经宣称拥有5亿Stories日活用户。

  在三月份的一份备忘录中,首席执行官马克-扎克伯格写道,公司的未来将是“私人的、
加密的服务”。该公司正致力于整合WhatsApp、Messenger和Instagram的信息功能,扎克
伯格表示,他预计“Messenger和WhatsApp将成为人们在Facebook网络上沟通的主要方
式。”投资者将寻找迹象,表明该公司可以在继续增加收入和用户的同时,将业务更多地放
在隐私方面。

  2019年,Facebook的股价上涨了35%以上。(张宁)
 
21   [deer2005 于 2019-04-24 13:40:55 提到] [FROM: 174.]
大盘重回前高,你还在逆势看空吗?

  美股各大指数已经重回前高,不久之后应该就能创造新高。但是市场却没有了之前大涨
的那种兴奋和喧嚣。

  周二,标普500指数和纳斯达克(8120.0363, -0.79, -0.01%)都突破去年9月创下的
收盘高点,道指距离前高26656点还有1%的距离。

  “美股现在基本上已经回到去年9月份高点。今年年初至今股市大涨17%,人们认为这种
涨势不可持续。我们要记住,我们现在已经到了跟去年9月份高点持平的位置了。”Cresset
Wealth Advisors首席投资官Jack Ablin表示,“目前的涨幅还只是收回了之前9月份开始
的回撤。因此,我并不像市场上很多人那样担心。企业公布的财报中,还是有很多重磅惊喜
的。”

  T3Live.com分析师Scott Redler表示,尽管美股2大指数已经重回前期高点,但是投
资者仍然对市场充满怀疑。

  “市场情绪显然并不看涨,”Scott Redler称,“虽然被动投资资金源源不断得进入股
市,股票不断走高,但是每个人都在担忧贸易战等因素。”

  Scott Redler认为,财报季刚开始的时候,标普500指数上攻2900点。FAANG股票大
涨,引领大盘向上。这些公司财报将在近期公布,市场会密切关註这些公司的财报。

  此外,美股还要经受美联储的考验,美联储将于5月1日召开FOMC会议。Scott Redler
认为,美联储态度转“鸽”之后,美股才不断走高。

  “随着美股接近记录高位,美联储会采取什么措施呢?”Scott Redler表示,“美股都接
近记录高位了,美联储不会超级“鸽派”的。美股这一轮涨势完全是鲍威尔引起的,那么他会
亲手扼杀掉吗?”

  周二,标普500指数收于2933点,距去年9月盘中高点2940点仅剩7点。“股市看起来相
当不错。之前一直拖后腿的小盘股也开始转向上涨。大盘每遭遇一个关键点位,市场都是既
充满了怀疑又充满了兴奋。但是市场一直走的不错。市场每次暂停时,多头和空头之间就开
始拉锯。现在大盘到了2940点,这是下一个关键阻力位。”Scott Redler指出。

  Scott Redler认为,大盘一旦站稳2940点,下一个阻力位就是3000点心理大关。
(中文投资网)
 
22   [deer2005 于 2019-04-23 23:10:50 提到] [FROM: 174.]
美股再创新高之际,又有人巨资狂赌龙头科技股

  刚刚度过复活节之后的美国股市像打了鸡血一般,满血冲上了历史最高点位。与此同
时,有人开始重仓押注科技股。

  隔夜,美股全线收涨,标普500指数和纳斯达克(8120.8218, 105.56, 1.32%)指数双
双刷新历史最高位。标普500指数尾盘尽数抹去2018年末的跌幅,收盘报2933.68点,今年
累计涨17%。纳指今年涨了22%。

  在普遍看好美股的乐观情绪下,有投资者豪掷重金,狂赌一场更大规模的科技股牛市。

  彭博社追踪的交易信息显示,在纽约早盘11:42分左右,规模达201亿美元的先锋基金
信息科技ETF(VGT)出现了超过2.88亿美元的大单买入,从而推升该基金的成交量创出逾
三个月最高水平。

  科技股在当前这波涨势中再次成为领头羊。周二,FAANG均涨超1%,亚马逊(1923.77,
36.46, 1.93%)涨近2%,市值逼近9500亿美元,苹果(207.48, 2.95, 1.44%)涨1.4%,市
值超过9700亿美元;美股芯片类股多数上涨,费城半导体指数创收盘纪录新高。德州仪器
(116.38, 1.43, 1.24%)、英伟达涨超1%。

  年初至今,美国科技股累计涨幅接近27%,远超基准股指。此类股票ETF今年的平均涨幅
也高达19%。虽然这类ETF年初一度遭遇逾20亿美元资金流出,但此后又出现资金回流。

  美银美林在4月的一份调研中表示,超过180位基金经理表示,他们看好FANG股票,以
及百度(173.29, 3.92, 2.31%)、阿里(187.29, 1.91, 1.03%)巴巴和腾讯,这创出了去
年11月以来的最多人数。一些经理认为,今年科技股交易没有去年那么拥挤,这为进一步上
涨留下了更多空间。

  影响市场的关键因素:一季报

  推动科技股等在内的美股大涨的主要动力是美联储的鸽派立场以及上市公司良好的一季
报开局。

  联合技术(140.02, 3.11, 2.27%)(UTX.N)、洛克希德马丁(333.1, 17.84,
5.66%)(LMT.N)和可口可乐(48.21, 0.81, 1.71%)(KO.N)等大蓝筹发布的一季报表现
出色,带动市场整体情绪向好。新泽西州Cherry Lane Investments的Rick Meckler预
计,本周晚些时候更多的公司业绩报告可能推动股指再破历史高位。

  这意味着市场对企业盈利的预期已进一步改善。年初市场预计标普500指数成份股公司
第一季度利润将下降1.7%,可能是自2016年以来的首次利润萎缩。但自4月初以来,相关预
期大幅改善。在迄今82家已公布业绩的标普500指数成份股公司中,有超过四分之三的公司
业绩好于预期。

  亚马逊、波音(374.02, -1.15, -0.31%)、Facebook(183.78, 2.34, 1.29%)等一
些大型公司本周晚些时候将发布业绩。

  警告声仍存

  不过,仍有部分分析机构对美股持谨慎立场。

  美银美林策略分析师Michael Hartnett此前警告称,在强势反弹4个月后,美股的主
要上涨阶段基本上已经结束,市场可能将在三季度下行。“流动性达到顶峰意味着4月份是涨
势终结的开始。”

  摩根士丹利(47.35, 0.06, 0.13%)首席股票策略师Michael Wilson之前表示,今年
一季度将是2015/16年盈利衰退以来首个盈利增速同比下降的季度,预计萎缩4%。这将是
另一个盈利衰退的起点,即至少两个季度盈利持平或负增长。

  投资管理公司Guggenheim Investment也在近期报告中预计,不认为会有一波经济衰
退,但由于当前高企的估值水平以及缺少美联储的宽松政策加码,美股仍然可能突然出现崩
盘。

  全球最大对冲基金桥水称,多个美国企业利润高涨的动因正面临威胁,贸易冲突增加离
岸风险,高盈利企业遭遇民粹主义仇富情绪、保护主义倾向以及政府征税的可能。科技巨头
将不复前几十年的增长盛景。

  就连芯片巨头德州仪器(Texas Instruments)也在昨日警告称,始于去年底的微芯
片需求放缓趋势或许还要再持续几个季度。

  本文来自华尔街见闻
 
23   [deer2005 于 2019-04-23 22:35:17 提到] [FROM: 174.]
标普500和纳指创下纪录最高收位 两大因素功不可没
2019年04月24日 08:06 汇通网

  周二(4月24日)美国股市标普500指数和纳斯达克(8120.8218, 105.56, 1.32%)指
数周二创下纪录最高收位,市场全面上涨,因一连串好于预期的公司业绩缓解了对获利放缓
的担忧,与此同时美国3月新屋销售增长4.5%,连续三个月上涨,且为2017年11月以来的最
高水平,进一步提振了市场的风险偏好,因而助推美国股市走高。

  周二道琼工业指数收高145.34点,或0.55%,至26656.39点;标普500指数上涨25.71
点,或0.88%,至2933.68点;纳斯达克指数升105.56点,或1.32%,至8120.82点。

  公司业绩强劲强化了市场看多美股的预期

  标普500指数在周二尾盘最终全数抹去2018年末的跌幅,收于9月20日创下的前最高纪
录收盘水准之上。收盘位仅比9月21日创下的2,940.91点纪录盘中高点低0.3%。

  标普500指数今年迄今累计上涨17%,受助于美联储的鸽派立场,贸易乐观情绪以及企业
第一季财报季开局良好。

  “推动标普500指数上涨的部分原因是人们普遍认为它将创下新高,”位于新泽西州的家
族投资办公室Cherry Lane Investments的Rick Meckler表示,他预计本周晚些时候更多
的公司业绩报告可能推动该指数突破历史高位。

  Wilmington Trust的投资长Tony Roth表示,周二发布强劲业绩的公司属于多个不同
行业,这让其更有信心,他预计这一趋势将持续。“今天对于整体经济是具有广泛代表性的
一天。这就是推动股市的因素,”Roth所指的是联合技术(140.02, 3.11, 2.27%)、洛克希
德马和可口可乐(48.21, 0.81, 1.71%)的业绩。

  标普500指数成份股公司第一季度利润预计将下降1.3%,分析师说,这可能是自2016年
以来的首次利润萎缩。但自4月初以来,预估已大幅改善。标普11个主要类股中有10个上
涨,其中医疗保健类股反弹1.6%。由于对美国政策的担忧,医疗保健行业最近遭受重创,过
去两周下跌6.7%。

  “人们刚刚意识到(医疗保健)跌得如此之深,或许值得一试,”SlateStone Wealth
LLC首席投资策略师兼高级投资组合经理Robert Pavlik表示。

  消费必需品股是唯一下跌的标普板块,因投资者青睐风险较高的资产。能源股和公用事
业类股表现为次弱。

  社交媒体公司推特(39.77, 5.38, 15.64%)飙升15.6%。该公司公布季度收入好于预
期,月度活跃用户意外增加。孩之宝上涨14.2%,该公司公布季度盈利,出乎市场预料。可
口可乐公司也公布了业绩。部分因为对零度可乐的强劲需求,该公司季度营收超过预期,股
价上涨1.7%。由于对导弹和战斗机的强劲需求,洛克希德马丁(333.1, 17.84, 5.66%)公
布了乐观的季度业绩,并上调了全年利润预期,随后股价上涨5.7%。联合技术上涨2.3%,
此前该公司上调了全年利润预期。宝洁(103.16, -2.85, -2.69%)股价下跌2.6%,给市场
带来的拖累最大,此前公司公布第三季营业利润率下降。

  纽约证交所上涨股与下跌股家数之比为2.91:1;纳斯达克市场为2.82:1。有47只标
普500指数成份股触及52周新高,四只触及新低;有80只纳斯达克指数成份股触及52周新
高,45只触及新低。美国各证交所共计成交67.5亿股,过去20个交易日的日均成交量为
66.4亿股。

  美国3月新屋销售升至一年半高位,受房贷利率和房价下降提振

  除了美国一连串的业绩报表均好于预期,美国商务部周二公布的数据显示,受房屋抵押
贷款利率和房价下滑提振,美国3月新屋销售增长4.5%,经季节因素调整后折合成年率为
69.2万户,为2017年11月以来的最高水平。进一步提振了市场对于美国经济的乐观预期。

  新屋销售连续第三个月出现增长,表明楼市正在部分复苏。此前一份调查曾显示,预计
3月新屋销售将减少2.5%至65万户。3月新屋销售比去年同期增长了3.0%。3月新屋房价中值
同比下降9.7%,至302700美元,为2017年2月以来的最低水平。但是美国金融市场几乎没有
受到新屋销售数据的影响,而随着美国新屋销售数据好,进一步提振了市场的风险偏好。
 
24   [deer2005 于 2019-04-23 20:41:04 提到] [FROM: 174.]
Snap财报超预期 股价盘后“过山车”

  Snap(11.99, 0.46, 3.99%)今日公布财报盈利、收入、用户规模等各项指标均超出分
析师预期,该公司股价在盘后交易中一度飙升11%,随后回吐涨幅,盘后涨约2%。今年以
来,Snap的股价已上涨超过100%。

  Snap运营即时聊天软件Snapchat。

  财报显示,一季度,Snap每股亏损10美分,预期为亏损12美分。收入为3.2亿美元,预
期为3.07亿美元。全球每日活跃用户为1.9亿,而预期为1.8722亿。

  虽然Snap保持了用户增长的势头,但一些分析师担忧,该公司的主要用户都是年轻人,
变现能力或许有限。一季度,Snap的平均单位用户收入为1.68美元,高于1.62美元的预
期。

  该公司首席执行官Evan Spiegel在一份声明中说:“在第一季度,我们在业务中取得了
强劲的成果,每日活跃用户和收入都有所增长。”

  Snap本月早些时候宣布几项新功能——包括游戏平台Snap Games、原创视频节目Snap
Originals以及新的增强现实(AR)功能。如果成功,用户可能会在应用中停留更长的时
间,这或许意味着更多的广告、更高的收入。

  Snap四月推出了第一款游戏Bitmoji Party,允许多名用户一同参与,而未来也将与
Zynga(5.62, 0.10, 1.81%)、ZeptoLab等游戏开发商合作发布更多连线游戏。Snapchat
的新AR功能可以让用户就整个身体创建AR滤镜,而非只是用户的脸部。此外,Snap公布了
八部原创剧集,包括一部喜剧、一部僵尸启示录以及一部关于美国种族的纪录片。

  当时,RBC(80.26, 0.08, 0.10%) Capital Market分析师Mark Mahaney称,称上
述种种迹象显示Snap“可能已经来到了基本面的拐点”。Mahaney因些将该股的评级从“与大
盘持平”上调至“跑赢大盘”,并将目标股价从10美元上调至17美元。

  Spiegel今日说:“随着我们展望未来,我们看到了许多增加投资的机会,并将继续管
理我们的业务以实现长期增长。”

  本文来自华尔街见闻
 
25   [deer2005 于 2019-04-23 20:40:09 提到] [FROM: 174.]
推特一季日活和营收超预期 盘中涨17%收创九个月最高

  4月23日周二盘前,美国社交媒体巨头推特(39.77, 5.38, 15.64%)发布了2019财年
一季报。

  由于公司一季度净收入同比翻了三倍至1.91亿美元、日活用户数创新高、月度活跃用户
和营收等关键财务数据均大超预期,推特盘前直线拉升近10%,开盘涨8%,盘中最大涨幅
17.6%,日高触及40.53美元,是2018年7月中旬以来首次冲破40美元关口。

  最终推特收涨15.64%,报收39.77美元,收创2018年7月中旬以来最高,盘后继续微
涨。推特盘中录得2017年10月以来的最大单日涨幅,今年以来累涨38%,跑赢了标普500大
盘的涨幅17%。

  推特一季度营收7.869亿美元,同比增长18%,除去汇率因素,同比增幅达20%;高于市
场预计的7.75亿美元。

  其中,广告收入达到6.79亿美元,同比增长18%,除去汇率因素后同比增长20%;数据
许可及其他收入为1.07亿美元,同比增长20%。

  分地区来看,推特一季度在美国的营收达到4.32亿美元,同比增长25%;国际营收为
3.55亿美元,同比增长11%,除去汇率因素,同比增长15%。

  推特一季度成本及费用合计6.93亿美元,同比增加18%;经营利润为0.94亿美元,经营
利润率为12%。

  一季度,推特净利润为1.91亿美元,摊薄后每股收益为0.25美元,高于市场预期的
0.146美元。

  一季度,推特经调整后净利润为6600万美元,净利润率为8%,每股收益为0.09美元;
去年同期,推特经调整后净利润为6100万美元,净利润率为9%,每股收益为0.08美元。

  活跃用户数方面,一季度推特可货币化每日活跃用户(Average monetizable daily
active users)数量为1.34亿,高于去年同期的1.2亿以及市场预期的1.284亿。

  美国的可货币化日活用户为2800万,高于去年同期的2600万和上季度的2700万;国际
可货币化日活用户为1.05亿,去年同期为9400万,上季度为9900万。

  一季度,推特月活人数(Average monthly active users)为3.3亿,比去年同期的
3.36亿略有下降,但比上季度的3.21亿有所提高。

  其中,美国月活人数为6800万,同比下降100万,环比上升200万;国际月活人数为
2.62亿,同比减少500万,环比上升700万。

  推特称,一季度将是该公司最后一次披露月活数据,从下季度起,推特将只发布可货币
化日活数据。

  推特在财报中还发布了下季度的业绩指引。推特预计公司二季度营收介于7.7亿美元和
8.3亿美元之间,和市场预估的8.192亿美元相符。

  推特还预计二季度经营利润在3500万至7000万美元之间。

  来源:华尔街见闻
 
26   [deer2005 于 2019-04-22 20:55:22 提到] [FROM: 174.]
本周美股一季度财报密集发布 小型股更值得关注
2019年04月23日 08:00 国际金融报

  本周,美股一季度财报季进入高潮,超过150家标准普尔500指数成分股公司将发布业
绩,其中科技巨头财报最受关注,Twitter(34.39, -0.01, -0.03%)、脸书(181.44,
3.16, 1.77%)和亚马逊(1887.69, 26.00, 1.40%)将分别在当地时间周二、周三和周四发
布财报。

  但在关注大型公司财报的同时,据彭博社4月22日消息,美国小型股或许更值得关注。

  罗素2000小型股指数自2月22日以来已下跌1.5%,而追踪美国大型企业的标普500指数
则上涨4%。Miller Tabak + Co.的股票策略师马特-马利(Matt Maley)在一份研究报
告中写道,这种差异对整个股市来说可能不是一个好兆头。

  “这种差异令人担忧,因为罗素指数在过去很多时候都是其他市场的领先指标。去年春
夏期间,罗素指数带领其他市场走高,但到下半年,罗素指数又比其他市场早一个多月见
顶。”

  罗素2000指数的表现通常被认为可以反映投资者对美国经济的信心,因为与标普500指
数中相对国际化的公司相比,罗素2000指数是代表市场上中、小型股的市值指标,总市值不
及标普500指数的十分之一,而罗素2000指数中的公司往往更关注美国国内市场。因此,如
果该指数表现不佳,可能意味着市场对美国经济增长的预期将会减弱。

  本周五,美国将公布2019年第一季度国内生产总值(GDP)数据。外界普遍预计,2019
年美国经济增速将低于去年的2.6%。彭博社指出,美国第一季度GDP的初值将受到密切关
注,市场将看到年初负面事件是否对经济产生影响,包括史上最长的政府关门事件、2018年
第四季度市场崩溃对家庭和企业的心理冲击、外部经济增长放缓等。

  目前,罗素2000指数处于关键技术水平,上周四收于1565.75点,低于200日移动均线
1570.36点。

  “(如果该指数)从现在开始下跌,对于股市的影响将是非常消极的。”马利说,“然
而,如果它最终能够大幅突破200日均线,我们或将改变此前针对小盘股指数更为谨慎的立
场。”

  法国兴业银行量化分析师Andrew Lapthorne 认为,美国小型股或成为股市下一次风
暴的中心,因为这些公司往往承担较大的债务负担,因此对利率上升更敏感。

  Lapthorne指出,自2013年起,由于量化宽松,小型股一直在承担大量杠杆,尽管美联
储可能稍微放慢升息脚步,但美联储始终想让利率正常化,这会让小型股压力增加。

  曾成功预测2008年金融危机的高盛(204.6, -1.31, -0.64%)前分析师、全球宏观投资
者(Global Macro Investor )创始人拉乌尔·帕尔(Raoul Pal)指出,在全球化背景
下,没有公司可以孤立。事实上,如果大型美企因为债务沉重,评级被下调,小型股公司要
贷款将更为困难。

  记者 李曦子
 
27   [deer2005 于 2019-04-22 15:04:36 提到] [FROM: 174.]
财报能否推动美股创新高?关注这四个值得警惕的信号

  在股市已经达到可能是正常化的估值之后,企业财报和经济数据会否将其推升至新的历
史高点?

  本文来自英为财情Investing

  上周交易日因假期而有所缩减,美国股市涨跌互现。现在,投资者的疑问在于,在股市
已经达到可能是正常化的估值之后,企业财报和经济数据会否将其推升至新的历史高点?

  对此我们无法断定,但在未来几周,将有约三分之二的标普500上市公司公布第一季度
业绩,届时交易员将有大量的线索用以判断市场的后市走势。

  就我们而言,投资者应对圣诞节后的反弹保持谨慎。

  随着芝加哥期权交易所波动率指数(VIX)达到美国股市创出历史新高以来的最低水
平,波动性的缺乏足以令交易员将股票价格推升至新的高点。

  另一方面,低迷的成交量和市场广度的缺乏可能是个危险信号,表明投资者产生了错误
的安全感,以及在危机来临之前的典型自满心理。

  自12月初以来——即圣诞节前夕市场崩溃之前——我们就没有掩饰过对标普500的悲观立
场,当时标普500创下了第二个低谷,确认了下降趋势中一系列更低的高点和低点。

  不过,我们也警告,从更严格的意义上说,9月高点不能算是下跌趋势的第一个高点,
它仍然是先前上升趋势的一部分。在这种情况下,如果标普500创出新高,那么这个更严格
的标准应该是正确的。

  同样,尽管股市在圣诞节后反弹之前持续下跌,我们也曾预测会出现另一轮复苏。不
过,我们认为标普500可能会在2800水平处遇阻。事实也证明标普在整整8个星期内都未能
有效突破这一水平。同时,我们也指出,如果标普突破2900点,将迫使我们再次严格审视我
们的立场。

  上周,该基准股指触及2918点的高位,并收于2905点,比我们自己设立的红线仅高出5
点。这是否足够促使我们转向看涨立场?股市的走高趋势,与市场广度、成交量间存在的明
显负背离表明,我们应该继续观望,看看市场上是否有足够的能量来推升股指创下历史新
高。

  债券市场正在发出另一个危险的信号。投资者一直在稳步增持美债,令收益率处于明确
的下跌通道,尽管同期股市创下历史新高。在圣诞节后的反弹中,道指一度单日涨超1000
点,创近十年来的最大日均涨幅。

  上周基准10年期美债收益率形成了一个看跌的射击之星形态,其上影线极长。该收益率
成功地测试了位于100周均线之下、自11月以来下行通道的顶部,此前的对称三角形表明收
益率下降趋势尚未结束。接下来,收益率或将重新测试作为下跌通道支撑位的200周均线。
如果出现这种情况,将表明股市将迎来一波跌势。

  上周,美元跃升至去年12月以来的最高水平,触及上升通道的顶部。如果出现上行突
破,将表明需求超过供应,交易商需要寻找更多卖家。

  50 周均线在向上穿过100周均线之后,开始向200周均线逼近。这将在周线图上引发罕
见的黄金交叉,为2012年以来首次。

  美元走高的前景与美债需求上升相吻合,因为美债目前是全球最值得信赖的流动性资
产,其中超过40%由外国投资者购买,而他们交易美债必需购买美元。美元走强也会对美国
出口构成压力,特别是在全球贸易形势极度波动的情况下。近期,美国总统特朗普就以更高
的关税威胁欧洲。

  美元走强也加剧了股市的看跌前景。

  不过,如果大盘创下一个新的纪录——正如纳斯达克(8004.5412, 6.48, 0.08%)100指
数的走势,我们将不得不对此立场作出重大调整。
 
28   [deer2005 于 2019-04-22 15:02:24 提到] [FROM: 174.]
既不是CGC也不是ACB,美国银行首选大麻股居然是这只

  现在大家都知道了:大麻将是未来赚大钱的绝好机会。随着合法大麻行业快速发展,华
尔街投行们都预计未来十年大麻行业将会出现大幅增长。Cowen Group认为,到2030年大麻
行业销售将达到750亿美元,Jefferies认为,到2029年,大麻行业销售将达到500亿美
元。2018年,大麻行业销售只有122亿美元。

  既然这个行业未来会迅勐发展,那么华尔街和投资者将涌入这个未来的投资机会。但
是,到目前为止,华尔街还未决定哪只大麻股是最好的。


  上周,美国银行(30.06, 0.03, 0.10%)开始对4只大麻股进行评级,其中3只评级为买
入。其中2只是最为流行的大麻股:Canopy Growth(CGC)和Aurora Cannabis(ACB)。

  但是令人意外的是,美国银行认为最好的大麻股确是位于加拿大魁北克的
HEXO(HEXO)。美国银行给予该股买入评级,目标价14加元。距离目前价位高出59%。

  为什么选择HEXO?美国银行分析师Christopher Carey 在报告中表示,因为该公司市
场地位极具吸引力。

  在收购Newstrike Brands之前,HEXO正在朝着实现10.8万公斤的年产峰值前进。收购
Newstrike Brands之后,HEXO产量有望达到15万公斤每年。此外,该公司管理层预计2020
财年将实现4亿加元的销售额,这样算起来,HEXO将是行业内市销率最低的大麻股。

  此外,HEXO还有很多机会扩展到大麻衍生品行业。该公司与Molson Coors Brewing的
合资企业将在今年秋季推出非酒精大麻饮料。HEXO未来肯定会进一步朝CBD产品,提取物,
电子烟,可食用物等衍生品方向发展。

  为什么美国银行首选HEXO那么令人意外呢?因为华尔街投行对HEXO的看法差距很大。
美国银行给予HEXO买入评级,目标价10.48美元,但是Jefferies却给予HEXO卖出评级,目
标价4.25美元。

  那么美国银行的选择是正确的吗?HEXO在大麻干花市场占有很大的市场份额,在收购了
Newstrike之后,销售量有望出现大幅增长。HEXO未来的发展如何关键在于能否进一步发展
利润率更高的大麻衍生品。如果可以的话,并且毛利率显着提高的话,美国银行对HEXO的目
标价很容易就能达到。(中文投资网)
 
29   [deer2005 于 2019-04-22 00:48:44 提到] [FROM: 174.]
美股逼近新高 获利了结还是继续观望?

  美国主要股指正逼近纪录新高,这让投资者陷入两难:是应该对今年惊人的涨幅获利了
结,还是继续观望?

  今年前四个月标普500指数累计上涨16%,目前距离历史高点不到30点,有望录得30多
年来历史同期最好表现。该指数的飙升令许多华尔街银行感到意外,他们原本预计,股市从
2018年底的动荡中反弹的速度会慢得多。

  不过随着市场波动和交易量降至数月来的最低水平,股市涨势已陷入停滞。许多基金经
理不愿加仓甚至减少了股票配置。他们担心,如果各国央行最近的谨慎转变未能提振全球经
济增长,或者如果全球贸易摩擦加剧,去年年底的市场震荡可能重演。

  RBC(80.01, 0.24, 0.30%) Wealth Management全球投资组合顾问Alan Robinson
从投资组合中剔除了科技股和新兴市场股票,他担心这些股票估值过高以及海外经济增长放
缓。

  他说:“我们对市场迄今为止的涨幅感到不安,如果这个时候考虑该满仓还是离场?我
认为你得选后者。”

  美银美林(Bank of America Merrill Lynch)4月份对基金经理的一项调查显示,
股票配置仍略低于长期平均水平。瑞银(13.26, -0.07, -0.53%)(UBS)首席投资长上周
五表示,已将美国股票相对国债的多仓平仓,押注未来六个月市场上涨势头将放缓。

  EPFR Global的数据显示,该公司追踪的债券基金4月初资金流入为143亿美元,为
2015年初以来最大单周资金流入。接受国际金融协会(Institute for International
Finance)调查的投资经理表示,他们预计客户将减少对发达市场股票和公司债券的敞口,
而其他投资者抢购可对市场波动加剧提供防护的交易所买卖产品。

  对股票的谨慎态度凸显出投资经理近几个月面临越来越艰难的选择。虽然过去10年的事
实证明限制股票敞口是一种失败的策略,但很多人对在经济周期的末期重仓股票感到担忧,
在这样的阶段,市场处于纪录高点,股票估值相对较高。

  投资者一直在研究标普500指数成分股的利润。据FactSet的数据,截至上周四,标普
500指数成分股的利润料同比下降3.9%。一些分析人士认为,利润显示出走软迹象将证实投
资者对未来几个月全球增速将放缓的担忧。

  与此同时,诺贝尔经济学奖得主Robert Shiller提出的一项流行指标显示,尽管估值
已从2018年初高点回落,但依然徘徊在近20年来的最高水平附近。

  今年以来涨幅居前的公司中,Chipotle Mexican Grill Inc. (CMG)和赫世公司
(Hess Co., HES)均上涨超过60%,Netflix(360.35, 5.61, 1.58%) Inc.
(NFLX)上涨30%以上。

  路博迈(Neuberger Berman)多元资产首席投资长Erik Knutzen表示,有众多理由
支持在短期内保持谨慎。受对估值和利润的担忧影响,Knutzen削减了对美国股市的敞口,
打算在股价下跌时再增加配置。

  Knutzen说:“我们去年所看到的波动性并没有神奇地消失,我们只是暂时处在一个平
静期,并不会长期如此。”

  许多投资者认为,目前似乎并无迫在眉睫的风险,同时预计股市将继续走高。

  全球主要央行已向市场发出在可预见的未来会保持宽松货币政策的信号。尽管全球经济
数据显示出增长不均衡,但过去数月大部分数据已有所改善。

  宏利资产管理(Manulife Asset Management)首席经济学家葛琳(Megan
Greene)表示,去年12月和今年1月的数据无疑很糟糕,但大部分数据已开始好转。

  不过,其他一些人担心美国经济增长得过快。虽然经济增长往往有助于提振公司利润和
股价,但通货膨胀的意外加速有可能促使美国联邦储备委员会(Federal Reserve, 简
称:美联储)提高利率——目前基本没有投资者作此预期。

  美国最近发布的数据已强化了这种观点。上周四出炉的数据显示,在支出疲软了一段时
间之后,3月份美国零售额反弹,这是第一季度经济增长强于预期的又一迹象。

  亚特兰大联邦储备银行的GDPNow Tracker模型上周五预测,第一季度美国经济料增长
2.8%,高于在3月中旬预测的接近0.2%的增幅。

  Merk Investments的总裁Axel Merk认为存在这样一种风险:今年通胀上升,促使美
联储加息,进而让股价面临下跌压力。他正押注于欧洲美元期货价格走低。在美国利率上升
时,欧洲美元期货价格会下跌。

  他说:“就算你秉持乐观的看法,但一个人应该在什么阶段变得更谨慎、更悲观一些?
或许是在光景好的时候。”

  文章来源:华尔街日报
 
30   [deer2005 于 2019-04-22 00:06:15 提到] [FROM: 174.]
Stocks To Watch: Earnings Blitz And Autonomy Talk
Apr. 20, 2019 8:05 AM ET

Another nice ramp-up of earnings arrives next week to keep investors
busy. All told, 155 companies in the S&P 500 Index will report numbers
representing $9T in market capitalization, as well as Dow 30 stalwarts
Coca-Cola (NYSE:KO), Caterpillar (NYSE:CAT), Procter & Gamble (NYSE:PG),
Microsoft (NASDAQ:MSFT), United Technologies (NYSE:UTX), Verizon
(NYSE:VZ) and Visa (NYSE:V). As usual, earnings calls will be a focus,
particularly when Boeing (NYSE:BA) and Tesla (NASDAQ:TSLA) step up to the
mike. Across the market, projections on Q2 profit growth will be closely
watched. Profit growth estimates for the current quarter now stand at
+2.1% vs. the +6.5% projected at the beginning of the year. The economic
headliner in the week ahead will be when the preliminary estimate for Q1
GDP is released on April 26. Economists anticipate growth of 1.8% to be
reported, which is below last year's overall pace of +2.9% - but higher
than some expectations fired off during the heat of the government
shutdown.

Notable earnings reports:

Halliburton (NYSE:HAL), Whirlpool (NYSE:WHR) on April 22;

Twitter (NYSE:TWTR), Snap (NYSE:SNAP), eBay (NASDAQ:EBAY), Coca-Cola
(KO), Verizon (VZ), Procter & Gamble (PG), Texas Instruments (NASDAQ:TXN)
and United Technologies (UTX) on April 23;

Tesla (TSLA), Facebook (NASDAQ:FB), Microsoft (MSFT), Visa (V),
Caterpillar (CAT), AT&T (NYSE:T), Chipotle (NYSE:CMG), PayPal
(NASDAQ:PYPL) and Boeing (BA) on April 24;

Amazon (NASDAQ:AMZN), Intel (NASDAQ:INTC), Starbucks (NASDAQ:SBUX), Ford
(NYSE:F), Comcast (NASDAQ:CMCSA), UPS (NYSE:UPS), AbbVie (NYSE:ABBV) and
Altria (NYSE:MO) on April 25;

Exxon Mobil (NYSE:XOM), Chevron (NYSE:CVX), Archer Daniels Midland
(NYSE:ADM) and IMAX (NYSE:IMAX) on April 26.

Autonomy talk:

Tesla (TSLA) promises to provide a deep dive into its self-driving
technology at an Autonomy Investor Day event on April 22. The company
says it's making significant progress in the development of autonomous
driving software and hardware, including the FSD computer, which is
currently in production and will enable full-self driving via future
over-the-air software updates. "Tesla will free investors from the
tyranny of having to drive their own car," teased Elon Musk on Twitter.
Besides deciphering what he meant by "investors" instead of buyers, a
couple of big questions going into the event are if Tesla can achieve
Level 4 or Level 5 autonomous driving without LiDAR and how does the EV
automaker plan to monetize its autonomous driving program. That last
point could be of high interest for investors of publicly-traded Lyft
(LYFT), soon-to-trade Uber (UBER) and even autonomous-minded Ford (F) and
General Motors (NYSE:GM). The autonomy event arrives just two days ahead
of Tesla's earnings day. Once again, the company's full-year guidance and
conference call cadence could send bulls and bears back into the combat
zone.

Spotlight on Caterpillar:

The manufacturing giant is seen reporting Q1 revenue of $13.4B (+4.4%
Y/Y) and EPS of $2.86. Ahead of the report, Caterpillar was downgraded by
both UBS (Sell) and Deutsche Bank (Hold) on concerns Street estimates are
too high. Shares of Caterpillar are up 13% YTD and trade at just under
12X forward earnings estimates. As always, what CAT says about global
growth, commodity prices and China could resonate across several sectors.

Spotlight on Lululemon:

Lululemon (NASDAQ:LULU) CEO Calvin McDonald and other members of the
senior management team will be in New York City for the company's analyst
day event on April 24. The presentation should be a victory lap of sorts
for LULU execs with shares up 80% over the last 52 weeks. That runaway
rally has some analysts conflicted. "Lululemon's clearly one of the
strongest retail growth stories," notes Instinet's Simeon Siegel.
"However, it seems either sales or margins are approaching a peak," he
warns.

M&A tidbits:

UQM Technologies (NYSEMKT:UQM) shareholders are scheduled to vote on the
company's acquisition by Danfoss on April 23. UQM closed at $1.67 on
Thursday vs. the $1.71 deal price. Reps from Sprint (NYSE:S) and T-Mobile
(NASDAQ:TMUS) will meet with the California Public Utilities Commission
on April 23. Also, the tender offer period starts for MTY's $190M buyout
of Papa Murphy's (NASDAQ:FRSH) on April 25.

FDA watch:

Alder BioPharmaceuticals (NASDAQ:ALDR) is expected to find out whether
its eptinezumab BLA treatment for episodic/chronic migraines has been
accepted for FDA review next week. The Pdufa date for AbbVie/Boehringer's
Skyrizi treatment in psoriasis is also anticipated.

JEDI watching:

Oracle (NYSE:ORCL) is free to file a supplemental complaint in the tech
company's lawsuit over the $10B "winner-take-all" cloud computing
contract being awarded by the Pentagon. An action from Oracle could
arrive soon as it challenges the close relationship between Amazon (AMZN)
and former Defense Department officials. A late charger in the high-
stakes contest for the JEDI contract is Microsoft (MSFT). The Redmond
tech giant was given a 40% of a JEDI win earlier this month by the
analyst team at Wedbush after making the short list when IBM (NYSE:IBM)
and Oracle were scratched off.

Paper, packaging and pulp:

Industry data is expected out next week to follow on a weak read for
March containerboard and box statistics. The industry was also rattled by
a recent downgrade from Bank of America Merrill Lynch on International
Paper (NYSE:IP) and Packaging Corp (NYSE:PKG), as well as a price target
cut on WestRock (NYSE:WRK). Keep an eye on Boise Cascade (NYSE:BCC),
Domtar (NYSE:UFS), Graphic Packaging (NYSE:GPK) and Weyerhaeuser
(NYSE:WY) as well.

What's in a name?:

Weight Watchers (NASDAQ:WTW) begins trading under its new ticker symbol
WW on April 22. The company has also rebranded its corporate identity to
WW to fall in line with its transition to a global wellness company.
Shares of Weight Watchers have been in a downward skid, down 51% YTD and
71% lower over the last 52 weeks. Meanwhile, OTC-traded Zoom Technologies
(OTC:ZOOM) skyrocketed last week on what appears to be a case of mistaken
identity after Zoom Video's (ZM) IPO. Expect some zooming in the other
direction in the week ahead.

Barron's mentions:

Healthcare insurers UnitedHealth Group (NYSE:UNH), Anthem (NYSE:ANTM),
Cigna (NYSE:CI), Humana (NYSE:HUM) and CVS Health (NYSE:CVS) are called
attractive for investors with a time horizon of at least 12 to 18 months.
Last week, the group traded down in a move attributed to Bernie Sanders
rise in the polls, but that reaction is seen as overdone Meanwhile, in
the beer sector there is a warning issued on Boston Beer (NYSE:SAM) due
to the struggles of the Samuel Adams brand to find growth. Once the craft
beer heavyweight, Boston Beer is now swimming with indie competition. Avi
Salzman thinks the potential reward on Spotify (NYSE:SPOT) isn’t worth
the risk. "As the company has expanded, its average revenue per user has
fallen, because it’s growing faster in less lucrative markets and more
people are choosing student and family plans," he notes. It's also
observed that investors value the company at $25B, more than the annual
revenue of the entire global recorded-music industry.

Sources: Nasdaq, EDGAR, Reuters, CNBC, Bloomberg, Variety
 
31   [deer2005 于 2019-04-21 23:58:50 提到] [FROM: 174.]
美股繁忙业绩周:科技和工业巨头需重点关注

  本周将有众多公司发布业绩,包括几家科技、消费品和工业巨头。

  根据数据追踪机构Refinitiv和FactSet的数据,约155家标普500指数成分股公司(占
该指数的31%)、以及40%的道琼斯(26559.5391, 110.00, 0.42%)工业股票平均价格指数
成分股公司将公布季度业绩。其中包括微软(123.37, 1.60, 1.31%)(Microsoft Co.,
MSFT)、Facebook(178.28, -0.50, -0.28%) Inc. (FB)和亚马逊(1861.69,
-3.13, -0.17%)公司(Amazon.com Inc., AMZN)等科技巨头。

  FineMark National Bank & Trust首席投资长Chris Battifarano表示,微软和
Facebook等公司的市盈率均位于比较高的水平,因此,若这些公司的业绩表现不及预期,
或者发布疲软的预期,恐怕会导致股价大跌。

  微软和Facebook定于周三盘后公布业绩,亚马逊将于美东时间周四下午披露财报。

  根据Refinitiv的数据,整体而言,标普500指数公司第一季度收益料同比下降1.7%,
收入料增长5%。

  惠而浦公司(Whirlpool Co., WHR)、联合技术(137, 1.21, 0.89%)公司
(United Technologies Co., UTX)和卡特彼勒(143.36, 1.48, 1.04%)公司
(Caterpillar Inc., CAT)等大型工业企业本周也将公布业绩。最近几个季度以来,
部分原材料成本不断上升给工业企业利润带来压力,企业或为进口产品支付更高的价格。

  惠而浦定于周一盘后公布业绩,联合技术和卡特彼勒的业绩将分别在周二和周三盘前发
布。

  波音(380.07, 2.55, 0.68%)公司(Boeing Co.,BA)的业绩表现也将成为关注焦
点,投资者和分析师将关注关于两起737 MAX空难及事后停飞所造成的财务影响的相关细
节。预计波音公司将在周三盘前公布业绩。

  上周,工具制造商实耐宝公司(168.07, 10.23, 6.48%)(Snap(11.67, -0.08,
-0.68%)-On Inc., SNA)和United Rentals Inc.(URI)等工业公司公布了乐观的
利润报告,推动了工业股走高。实耐宝公布的第一财季利润强于预期,推动股价上涨6.5%,
United Rentals在公布了超过预期的利润后上涨超过8%。

  本周的业绩报告还将提供有关消费者支出的大致情况,可口可乐(47.48, 0.20,
0.42%)公司(Coca-Cola Co., KO)、宝洁(106.05, 0.20, 0.19%)公司(Procter &
Gamble Co., PG)和星巴克(76.06, 0.94, 1.25%)(Starbucks Co., SBUX)将发
布业绩。与此同时,其他料将发布业绩的知名公司包括埃克森美孚(81.13, -0.30,
-0.37%)(Exxon Mobil Co., XOM)、雪佛龙(119.86, -0.41, -0.34%)公司
(Chevron Co., CVX)、美国电话电报(32.03, 0.08, 0.25%)公司(AT&T Inc.,
T)、Verizon Communications Inc.(VZ)和康卡斯特(42.43, -0.14, -0.33%)
(Comcast Co., CMCSA)。

  本次财报季到目前为止,企业的表现基本上超过了分析师的预期,不过只有一小部分企
业发布了财报,而且分析师近几个月大幅下调了业绩预期。Refinitiv的数据显示,在标普
500指数成分股公司中,迄今已有77家公司公布了第一财季利润,其中77.9%的公司公布的
利润超过了分析师的预期。

  Battifarano称,总体来说,利润超过预期的门槛已经降低。

  文章来源:华尔街日报
 
32   [deer2005 于 2019-04-21 20:39:32 提到] [FROM: 174.]
科技股财报季到来 美股下周该关注什么?

  虽因复活节的原因美股周五停市,整体交易条件可能不及平日的那么好。但受各大公司
良好的财报和美国利好经济数据刺激,美股三大股指均处在近历史最高的水平,其中道指与
其历史最高纪录差距已不到1%。

  数据显示,美国3月零售销售增幅创1年半以来最大,一洗去年12月以来的阴霾。同时,
美国当周初请失业金人数再创49年半以来新低,表明经济持续强势,该数据已经连续五周下
降。在多重利好因素的影响下,不少美股公司变化都不小,中概股整体表现也不错。

  【个股动态】

  在本周最后一个交易日,所谓“FAANG”的五大科技巨头三涨两跌,其中奈飞(360.35,
5.61, 1.58%)涨1.58%、苹果(203.86, 0.73, 0.36%)涨0.36%、谷歌(1236.37, 0.03,
0.00%)涨0.01%、亚马逊(1861.69, -3.13, -0.17%)跌0.17%、Facebook(178.28,
-0.50, -0.28%)跌0.28%。至收盘时,苹果市值9642亿美元,为全球市值最高的公司;微
软(123.37, 1.60, 1.31%)市值9465亿美元,居第二位;亚马逊居第三,市值9144亿美
元;Alphabet市值8595亿美元,居第四位。

  中国概念股上涨明显的公司有:涨幅较为明显的公司有:优信(3.37, 0.42, 14.24%)
二手车涨14.24%、人人网涨11.11%、点牛金融涨8.69%、朴新教育涨8.60%、爱鸿森涨
5.29%、蔚来(4.79, 0.20, 4.36%)涨4.36%、虎牙(22.94, 0.92, 4.18%)涨4.18%、哔
哩哔哩(17.45, 0.52, 3.07%)涨3.07%

  涨幅小于3%的中概股公司有:微贷网(10.1433, 0.24, 2.46%)、拼多多(23.55,
0.53, 2.30%)、搜狗(5.42, 0.09, 1.69%)、华住、唯品会(7.93, 0.11, 1.41%)、万
国数据、爱奇艺(23.195, 0.30, 1.29%)、携程(44.43, 0.48, 1.09%)网、汽车之家
(113.26, 1.12, 1.00%)、凤凰新媒体(4.34, 0.04, 0.93%)、搜狐(15.31, 0.12,
0.79%)、小赢科技(5.16, 0.04, 0.78%)、和信贷(2.79, 0.02, 0.72%)、京东(30.01,
0.16, 0.54%)、百度(171.02, 0.69, 0.41%)、如涵(6.66, 0.02, 0.30%)控股、新东
方(89.99, 0.26, 0.29%)、宝尊(41.77, 0.11, 0.26%)电商、58同城(72.59, 0.09,
0.12%)等公司。

  跌幅比较明显的公司有:小牛电动(9.3, -2.19, -19.06%)跌19.06%、品钛(8.36,
-1.19, -12.46%)跌12.46%、金融界(1.3, -0.11, -7.80%)跌7.80%、国双(2.86,
-0.14, -4.67%)跌4.67%、中网载线跌3.75%、猎豹移动(6.16, -0.20, -3.14%)跌
3.14%

  涨幅比较明显的美国科技股有:zoom涨72.22%、Pinterest(24.4, 5.40, 28.42%)
涨28.42%、西部数据(55.39, 0.94, 1.73%)涨1.73%、微软涨1.31%、星巴克(76.06,
0.94, 1.25%)涨1.25%、高通(79.89, 0.81, 1.02%)涨1.02%

  涨幅低于1%的公司有:IBM(140.33, 1.22, 0.88%)、索诺思公司、特斯拉(273.26,
2.03, 0.75%)、动视暴雪(45.31, 0.33, 0.73%)、AMD(27.68, 0.19, 0.69%)、波音
(380.07, 2.55, 0.68%)镁光科技、迪士尼(132.45, 0.70, 0.53%)、Adobe(270.57,
1.12, 0.42%)、索尼(47.86, 0.12, 0.25%)、AT&T、Box、Roku、应用材料(43.95,
0.06, 0.14%)、好市多、甲骨文(54.52, 0.04, 0.07%)、eBay、沃尔玛(103.18,
0.02, 0.02%)等

  跌幅比较明显的美国科技股有:Jumia(35.15, -4.92, -12.28%)跌12.28%、
Lyft(58.36, -1.15, -1.93%)跌1.93%、PayPal跌1.33%。

  跌幅低于1%的美国科技股有:Snap(11.67, -0.08, -0.68%)、博通、车美仕(77,
-0.42, -0.54%)、英伟达、iRobot、ADP、Twitter(34.4, -0.08, -0.23%)、英特尔
(58.49, -0.07, -0.12%)、德州仪器(115.51, -0.09, -0.08%)等。

  【下周前瞻】

  1、科技股财报季重磅来袭,继IBM、奈飞、爱立信(10.11, -0.28, -2.69%)等科技通
信股交出今年第一份季度成绩单,包括苹果、Twitter、新东方、Snap、波音、赛灵思
(134.95, -0.87, -0.64%)、特斯拉、Facebook、微软、高通、AMD、谷歌、搜狗、搜
狐、好未来(34.08, -0.56, -1.62%)、亚马逊、英特尔、索尼等科技股都将发布新季度财
报,值得关注。

  2、市场研究机构FactSet公布的数据显示,截至18日,已经有15%的标准普尔500指数
公司公布了一季度业绩,每股盈利和营业收入超出预期的比例分别为78%和53%。综合预计,
一季度上市公司每股盈利将同比下降3.9%,好于一周前4.3%的降幅预期,这一改善主要是
由于金融板块业绩超出预期。

  FactSet表示,如果一季度上市公司业绩真的如预计的下降3.9%,这将是标准普尔500
指数公司业绩自2016年第二季度以来首次出现同比下降。目前来看,11大板块中8个板块盈
利将同比下降,能源板块、材料板块和信息技术板块盈利预计将出现两位数以上的同比降
幅,而医疗健康板块和公用事业板块盈利增长则较明显。

  【值得关注的个股】

  1、波音:问题机型停飞时间延长 3月没有737 Max新订单的波音下周将发布财报

  自从埃航坠机事件后,波音公司就一直处于争议之中。相较于前段时间的股价高点,波
音目前的整体跌幅并不算太大。

  但从近日披露的情况来看,波音公司可谓是坏消息重重。一方面是在370多家737 MAX
飞机全球停飞后,MAX机型恢复飞行状态的时间目前也都无法确定。美国最大的航空公司
——“美国航空公司”14号表示,将波音737 MAX系列飞机的停飞期限从不久前宣布的6月5号再
次延长至8月19号。这期间,美国航空公司每天预计会取消约115架次由该机型执飞的航班。

  另外一方面,根据波音公布2019年第一季度飞机交付情况,其当季商用飞机交付量同比
下滑19%。737MAX的交付量从一年前的132架下降至一季度的89架,且3月份没有一份新的波
音737MAX订单。

  毋庸置疑的是,纵然波音有望在今年恢复问题机型的飞行,但其一直都会受到乘客、航
空公司的持续关注,其本身的技术条件是否经得起考验还不确定。在这样的情况下,在接连
发生两起空难后,下周波音公司财报情况对波音公司未来股价指引意义非常关键,非常值得
关注。

  2、特斯拉即将发布新财报:一季度可能不会盈利

  下周,特斯拉将发布2019年第一季度财报。在2019年3月初的时候,根据外媒的报道显
示,特斯拉首席执行官埃隆·马斯克(Elon Musk)表示,并不期待特斯拉在今年第一季度
盈利,但预计公司将在第二季度实现盈利。

  从创立至今,虽然目前特斯拉生产的汽车备受全球消费者的喜爱,但真正能够实现盈利
的时候屈指可数。有人曾统计过,成立近16年的时间里仅有4个季度盈利。在特斯拉关闭了
大量门店后,如果特斯拉一直持续亏损,那么这无疑会加大市场对于特斯拉的担忧。

  同时,4月22日上午,特斯拉将会在帕洛阿尔托总部召开投资者日活动,以深入了解公
司的自动驾驶技术和未来路线图。通过这场活动了解特斯拉的自动驾驶系统究竟取得何种进
展,这也是非常值得关注的。

  3、Zoom(62, 26.00, 72.22%)上市首日股价最高涨至83% 下周股价能否持续稳涨?

  4月18日晚,Pinterest跟Zoom在同一天携手登录美股。Zoom以36美元的开盘价,随即
较发行价涨80%,盘中曾涨超83%,今早报62美元,最终收涨72.22%,市值达到159.3亿美
元。

  同为独角兽,Lyft上市首日股价涨8.74%,可第二个交易日就一路下跌,市值比上市当
天最高点蒸发约22%。在目前美股市场已经出现多家独角兽的情况下,Lyft在股市上的情
况,也让广大投资者对投资独角兽有些焦虑。

  在这样的情况下,上市首日大涨的Zoom和Pinterest下周的股价表现就变得非常值得关
注。

  来源:美股研究社
 
33   [deer2005 于 2019-04-21 20:37:06 提到] [FROM: 174.]
本周要闻前瞻:美国经济报告周五出炉 科技股财报将至

  新浪美股 北京时间4月22日讯,本周财经要闻前瞻:

  1.美国第一季度GDP:今年美国经济的第一份报告将于周五出炉。

  今年年初,投资者对全球和美国经济放缓的担忧压在他们的心头,他们将密切关注事态
的发展。亚特兰大联邦储备银行(Federal Reserve Bank of Atlanta)估计,1月至3月
实际GDP增长2.8%,Refinitiv调查的分析师预计平均增长1.9%。低于预期的GDP数据可能
会拉低股市和其他资产。政府的刺激措施,比如税收改革,去年提振了经济,但现在正逐渐
消失。

  外界普遍预计,2019年美国经济增速将低于去年的2.6%。由于季节性因素,第一季度
的经济增长往往较弱。今年的数据还将反映美国政府部分停摆的情况,这是美国历史上持续
时间最长的一次停摆。

  但本周五将公布的国内生产总值(GDP)数据只是三个数据中的第一个,修正数据很常
见,因此任何初步反应都可能是短暂的。“只要没有经济衰退,经济放缓就没有问题,”西北
互助银行首席投资策略师Brent Schutte表示。美国公布的2018年第二季度经济年化增长
率超过4%,显然超出了这一趋势。

  Schutte说,GDP放缓到许多经济学家所说的更可持续的水平将使通货膨胀率保持在2%
左右,这是美联储的目标,并将延长经济增长周期。他补充称,在此背景下,对即将到来的
衰退的担忧正在减弱。

  市场上还存在着其他积极的迹象。上周三公布的数据显示,美国2月份贸易逆差收窄超
过预期,至494亿美元,为18个多月来的最高水平。这对周五的GDP数据来说是个好兆头。

  随着市场对经济增长的预期再次抬头,建筑业和制造业等周期性行业的股票应该会跑赢
医疗等防御性行业的股票。

  Schutte表示,引领股市全面走高的下一个驱动力将是全球经济增长。

  就在几个月前,分析人士还预言世界经济前景黯淡。但如果上周好于预期的中国国内生
产总值(GDP)数据或许能说明,这些担忧或许有些过头了。亚洲地区的经济刺激计划似乎
正在发挥作用,暂时缓解了全球的担忧,尽管对欧洲经济健康状况的担忧依然存在。

  2.科技巨头和特斯拉(273.26, 2.03, 0.75%):财报季正如火如荼,本周的财报将包
括Twitter(34.4, -0.08, -0.23%)、Facebook(178.28, -0.50, -0.28%)和亚马逊
(1861.69, -3.13, -0.17%)。

  特斯拉(Tesla)也将公布业绩,该公司再次受到供应限制和销售下滑的关注。本月早
些时候,特斯拉公布第一季度销量大幅下滑。收益报告将显示年度交付目标将如何受到影
响。到目前为止,该公司还没有改变今年36万辆至40万辆的销售目标。

  对于亚马逊来说,鉴于迪士尼(132.45, 0.70, 0.53%)宣布推出“迪士尼+”和苹果
(203.86, 0.73, 0.36%)的新流媒体服务,进军流媒体领域,亚马逊Prime可能会受到更多
关注。

  3.波音(380.07, 2.55, 0.68%)和737 Max紊流:波音将于周三公布季度业绩。

  波音737 Max飞机在两起致命事故后停飞,预计其收益将受到打击。这个季度有多糟
糕,这个问题会持续多久,这些都是华尔街拭目以待的。Refinitiv调查的分析师预计,该
季度每股收益同比下降11%。在危机之前,波音公司(BA)曾被预期会公布更高的收益。

  由于停飞原因,波音公司在3月14日暂停了这两款飞机的交付,因此只有大约两周的销
售收入损失。对第二季度的预测已经遭受了更大的打击。投资者将特别渴望听到停牌何时解
除。他们还希望波音未来的交付和订单前景。

  波音公司正在努力为安全系统找到一个可接受的软件修复方案,目前安全系统是事故调
查的重点。

  4.欧洲银行业绩:本周,许多欧洲银行将效仿美国同行,公布第一季度业绩。

  那些担心美联储暂停加息的决定将抑制美国贷款增长的投资者,不太可能在海外找到安
慰。

  欧洲各银行承受着经济增长乏力的压力,欧洲央行决定至少在2019年底之前将利率维持
在负利率水平。与美联储不同,欧洲央行自欧洲主权债务危机后将利率下调至创纪录低点以
来,尚未加息。

  随着与德国商业银行的合并谈判拖延,德意志银行周五的业绩将受到特别关注。

  5.本周重大财经事件日历:

  周一,欧洲股市休市,特斯拉举行投资者日;

  周二,推特、Snap(11.67, -0.08, -0.68%)和宝洁(106.05, 0.20, 0.19%)公布财
报;

  周三,Facebook、波音和特斯拉公布财报;

  周四,亚马逊和星巴克(76.06, 0.94, 1.25%)公布财报;

  周五,美国第一季度GDP将于美国东部时间上午8:30公布;4月份消费者信心指数将于
美国东部时间上午10点公布。(林克)
 
34   [deer2005 于 2019-04-21 20:32:13 提到] [FROM: 174.]
美股波动减弱成交量枯竭 这会是"暴风雨前的平静"吗?

  新浪美股 北京时间4月22日讯,上周,美国股市波动十分平静,华尔街分析师均表示这
非常值得思考。但这是暴风雨前的平静吗?

  标准普尔500指数 4月份的一个月里,任何一天的涨幅或跌幅都没有超过1%。同样令人
感兴趣的是,自3月26日以来,标准普尔500指数在17天中的15天开盘时出现上涨。这些差
距占了97.9点的涨幅,但标普500指数自那以来仅上涨87.79点。

  这意味着在正常交易时段,标准普尔500指数除了消化隔夜涨幅之外,实际上没有做任
何事情,反而回调了10多点。

  芝加哥期权交易所波动率指数VIX也一直在下滑。事实上,它描绘了一幅迷人而又令人
不安的画面。自2016年6月以来,波动率指数经历了三个不同的价格收缩时期。

  下面的紫色线条勾勒出了那段收缩时期(它们看起来像一个楔子)。在此之前,波动率
指数曾两次(2018年1月和10月)从楔子中跳出。正如虚线所示,这给标普500指数造成了
严重损失。道琼斯(26559.5391, 110.00, 0.42%)工业平均指数、纳斯达克(7998.0606,
1.98, 0.02%)综合指数、罗素2000指数紧随其后。

https://n.sinaimg.cn/finance/transform/208/w550h458/20190422/Qteu-
hvvuiyn4880915.png

  波动率指数的这种楔形走势是否已变得过于明显,以至于无法预期同样的结果?也许,
这一次的价格走势几乎达到了楔形的顶点,这并不理想。有人说,如果某件事太明显,那它
显然是错的,但这种模式也太明显,不容忽视。

  分析师曾通过4月7日的利润雷达报告发表了一个简单的方法来看待事情,报告中
说:“红色趋势线的阻力一直保持到目前为止,还没有成为主流,不足以被否定。趋势线阻
力位上方的立即突破可能会导致打开的图表缺口收窄至2921.36点。”

  标普500指数并未升穿趋势线阻力位上方,而是一直在趋势线上方攀升,就像被压缩到
zip线一样。

  结果是一样的:标准普尔500指数正接近未平仓。

  下图通过SPDR S&P 500 ETF SPY演示了同样的概念,以下SPY图表来显示一些成交量
指标(标普500指数没有这些指标)。

https://n.sinaimg.cn/finance/transform/180/w550h430/20190422/kzFe-
hvvuiyn4881337.png

  正如衡量买卖压力的技术指标——成交量和柴金资金流(Chaikin money flow)所显示
的那样,对本轮反弹的信心已经减弱。

  事实上,正如2018年1月和10月高点之前所见,市场存在看跌分歧。这种分歧不一定会
立刻(或根本不会)导致股市下跌,但它们是危险信号。

  对标普500期货的水平成交量分析(水平成交量=价格成交量,而不是日期成交量)显示
阻力位在2920点左右,这是标普500未能继续大幅走高的另一个原因。

  图表差距就像磁铁一样,一旦标普500指数收窄其差距(2921.36点),价格上涨的理
由就少了一个。(SPY已经缩小了相应的差距。)

  然而,在去年12月的大幅上涨之后(这里讨论的是:标普500指数在2019年以与2009年
相同的看涨信号开始),上行势头仍然是积极的,不建议做空,除非我们看到2921点上方出
现飙升,然后出现熊市逆转,或者跌破2860点。

  另一方面,如果交易持续在2921点以上,则会扩大(上涨)趋势。(林克)
 
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