当前在线人数17700
首页 - 博客首页 - 股海逐鹿 - 图片阅读 [博客首页] [首页]
华尔街:没料到2019年美股年度开局如此强劲!(ZT)
作者:deer2005
发表时间:2019-01-18
更新时间:2019-01-18
浏览:513次
评论:5篇
地址:174.
::: 栏目 :::
联储政策5
新闻观察4
联储政策3
名人坛3
市场风险2
生药医疗2
中国中概4
中国中概5
美股个股4
新闻观察3
投资策略3
美股大盘2
高盛观点2
休闲话题5
金银商品2
牛股追踪3
牛股追踪4
原油能源3
美股大盘3
股事杂谈3
新闻观察5
生药医疗3
货币战争3
高盛观点3
美股板块3
股市前瞻2
美股个股5
美股大盘5
股事杂谈6
美股大盘4
股事杂谈5
休闲话题6
股事杂谈4
联储政策4
休闲话题7
休闲话题8
中国中概6
新闻观察6
原油能源4
休闲话题3
美股个股3
原油能源2
牛股追踪1
生药医疗1
热点话题1
股票期权1
股市前瞻1
投资策略1
股海拾贝1
美股评论1
美股板块1
股事杂谈1
休闲话题4
牛股追踪5
美股板块2
中国中概1
新闻观察1
美股个股1
美股大盘1
牛股追踪2
金银商品1
货币战争1
中国中概3
联储政策2
美股评论2
货币战争2
股事杂谈2
名人坛2
投资策略2
股海拾贝2
新闻观察2
休闲话题2
休闲话题1
原油能源1
市场风险1
联储政策1
名人坛1
高盛观点1
美股个股2
中国中概2
牛股追踪6

华尔街:没料到美股2019年度开局如此强劲!

  新浪美股讯 北京时间1月19日,到目前为止,有关2019年股市表现令人诧
异。自1987年以来美股的年度开局从未如此强劲过!

  据道琼斯(24652.6504, 282.55, 1.16%)市场数据显示,罗素2000指数
显示,小盘股正迎来32年来最好的开局,过去12个交易日累计上涨8.8%。这一
涨幅超过了美国股市基准指数、大盘股标普500指数同期上涨5.2%的涨幅。不
过,标普500指数这一表现同样是自1987年以来最强劲的前12个交易日。相较
之下,道指同期上涨4.5%,纳指上涨6.8%。

  不过,一些策略师一直警告说,小型股的涨势不太可能持久。
MarketWatch的克里斯-马修斯(Chris Matthews)写道,投资者被小盘股相
对于大盘股的相对便宜所吸引,但他指出,分析师建议投资者在投资小盘股时
要谨慎。

  另外,法国兴业银行量化分析师安德鲁-拉普索恩(Andrew Lapthorne)
警告说,美国小型股将成为下一轮股市风暴的中心,因为这些公司的债务负担
相对于规模更大的同行往往更重,而且对利率上升很敏感。

  拉普索恩写道:“过去几年,美国小型股一直在大举举债。”特别是从2013
年(量化宽松)时期开始。

  尽管美联储似乎处于暂停状态,但美联储确实希望利率政策最终正常化,
这可能会给小型股带来更多阻力。

  早在2018年,这些公司的股价就出现了反弹,因为在美国与其贸易伙伴发
生贸易纠纷时,它们被认为比大型跨国公司更具弹性。然而,因贸易进展不够
顺利,股市在上涨后迅速大幅回落。

  投资者应该希望今年不会出现同样的情况,或者更糟糕的情况。

[上一篇] [下一篇] [发表评论] [写信问候] [收藏] [举报] 
 
共有5条评论
1   [deer2005 于 2019-02-06 08:28:03 提到] [FROM: 174.]
从什么都跌到一切都涨 全球市场刚经历了"神奇一月"

  行情来得太快就像龙卷风!

  去年12月,道指和标普500指数均创上世纪30年代大萧条时期以来最差月度表现,但剧
情在1月出现了逆势大反转,在美联储“鸽派”政策影响下,美国三大股指1月大涨超7%,标普
500指数更是创下自1987年以来同期最佳涨幅。

  不止是美股,德意志银行统计的全球38种类别资产今年以来全部上涨(以当地货币计
价),并创下近百年来最佳单月表现。

  德意志银行策略师Craig Nicol表示,所有风险资产收益率在一段时间里同时出现上涨
的情况并不少见,过去这种情况往往被称作“量化宽松交易(QE trade)”,也就是美联储
释放鸽派信号压制美元走低,所有资产借势反弹的情况。

  此外,德意志银行还对2007年以来各类资产的月度表现进行了统计,1月份是市场整体
表现最好的月份,平均有22个类别的资产可以录得正收益,上涨率近60%。

  研究机构DataTrek Research的联合创始人Nicholas Colas在给客户的一份报告中也
表示,物极必反,“上个月/去年的资产类别表现越差,本月的表现就越好。”

  但法兴银行量化研究主管Andrew Lapthorne还是对美股如此剧烈的反弹表示出了意
外,他在最新研报中称,1月通常是反弹和冒险的时候。有美联储的“帮忙”,今年年初的表
现可以理解,但问题是反弹的幅度是否过于激烈。

  报告还指出,去年12月MSCI全球指数中90%的个股都在下跌,今年一月情况完全逆转过
来,88%的个股出现了上涨,这是近20年前所未有的强势表现,投资者从非理性卖出一下子
转变为非理性买入。

  CNBC也分析指出,投资者将在未来11个月内面临一系列障碍,包括经济增长放缓,年度
盈利增长下滑,以及外部贸易关系的不确定性。

  “当看到全球资本市场年初至今的表现时,我不禁在想,也许许多投资者都希望时间就
停在这一刻,而不是去面对未来剩下的11个月”,Colas对上述媒体补充道。

  高盛(198.01, 0.29, 0.15%)的回答更是直接给市场浇了一泼冷水,他的最新研报直
指今年最大的盈利机会就在1月,错过了1月大涨今年可能就凉凉了。

  以Sharon Bell为首的高盛分析师在本周二发布的报告中指出:

“在市场过度体现减速后,今年年初,市场错配几乎已经消失。我们预计的反弹已经迅速发
生,鉴于此,我们预计,自此之后,股市的回报将相对较少。”

  高盛的策略师们还预计,今年欧美经济会稳定增长,但股市不会重演1月的涨势,而是
会重现“窄且平”交易区间,股市回报率低。这种情况尤其会在欧洲出现,它意味着欧股收益
增长会“非常少”,因为欧洲板块面临着高毛利、经济环境疲软、多种结构性问题的形势。

  没有放松警惕的还有贝莱德(417.56, -0.42, -0.10%)全球配置基金投资组合经理
Russ Koesterich。在他看来,这一切(猛涨)来的太过于顺利,就像恐怖电影一样。

  自12月底反弹以来,全球股市已上涨超过10%(以美元计算),同时代表市场波动性的
恐慌指数VIX下跌过半,但Koesterich还是提醒以下三点值得关注。

  首先,经济数据并未稳定。贝莱德预计未来六个月全球经济增速将进一步回落。

  其次,就当前金融环境来看波动性过低。目前的货币政策或者经济状况下,波动指数本
应该更高,但如今VIX已经回落到16以下。

  最后,包括地缘政治风险的因素对风险资产的折价影响已经基本恢复,投资者警惕性放
松,但Koesterich称这往往是风险因素抬头的时刻。

  文章来源:华尔街见闻
 
2   [deer2005 于 2019-01-24 09:37:34 提到] [FROM: 174.]
32年来最强开年涨势恐告段落?美股已陷四面楚歌声
2019年01月24日 15:53 环球外汇网官网

  如果说华尔街的新年口号是“感受恐惧,毅然买入”(feel the fear and buy it
anyway),那么新的经济和市场焦虑正在考验投资者的看涨决心。

  据彭博社报道,在经历了1987年以来最好的开局之后,美股投资者在上周末的小长假过
后正带着悲观情绪回归。标普500指数周二录得近三周来最大跌幅,而恐慌指数VIX则创下一
个月来最大涨幅。

  要想让新年反弹持续下去,让怀疑论者屈服,基金经理们必须爬上一堵越来越高的担忧
之墙——包括经济好转的持久性、政府关门、企业盈利面临的威胁。

  富达国际(Fidelity International)投资分析师Ian Samson表示:“我不认为最糟
糕的时期已经过去。你或许可以在许多去年遭受重创的资产类别中提出估值理由,但很难从
根本上证明情况会好转。”

  围绕第四季度抛售和随后反弹的一种说法是,市场对经济增长变得过于悲观——资产价格
低估了经济活动,并过早地发出了衰退信号。但事实或许并非如此。

  不祥的征兆正在积聚。上周,彭博美国经济预期指数跌至2016年11月以来的最低水平,
而制造业调查指数则跌至2017年5月以来的最低水平。

  为了避免有人认为这些数据是反常的,请记住,1月份美国供应管理学会(ISM)制造业
发布的数据是自2016年以来最弱的。美国Markit PMI指数也跌至2017年9月以来的最低水
平。

  “我们正处于经济周期的一个阶段,宏观和政治上的不确定性可能很快促成或打破共识
交易,” T. Rowe Price的国际固定收益主管兼投资组合经理Arif Husain表示。

  正在达沃斯参加世界经济论坛(World Economic Forum)讨论(以及滑雪)的全球领
导人请注意:政策焦虑也在影响金融状况,进而威胁到经济增长。

  以David Kostin为首的高盛(196.9, 0.00, 0.00%)集团(Goldman Sachs Group
Inc.)策略师在一份报告中写道,“全球政策不确定性上升,下行风险加大。”一项广受欢
迎的指标显示,这方面的分歧创历史新高,尤其是在欧洲和美国通过对当地报纸文章的文本
搜索推测。

  摩根大通(102.14, -0.54, -0.53%)资产管理公司(JPMorgan Asset
Management)首席新兴市场策略师Karen Ward表示,“现在不是买入头寸、在今年剩余时
间坐等发财的时候。有太多的地缘政治不确定性,可能会朝着某个方向发展,并极大地改变
前景。”

  另一个潜伏的“怪物”是:全球最大经济体的部分政府关门已经进入创纪录的第33天。

  摩根大通策略师John Normand等人跟踪了过去半个世纪20次美国政府关门的影响。它
们通常持续一到三周,股价平均下跌2%到3%不等。

  白宫经济顾问委员会主席Kevin Hassett周三说,如果部分政府关门持续到明年3月,
本季度美国经济有可能出现零增长。

  但事实证明,评估政府关门的影响是困难的。

  最后,美国企业业绩也存在各种风险。分析师们在过去一个月的大部分时间里都在降低
他们的收益预期,现在他们预计第四季度将增长12%,只有前一季度的一半。

  BlueBay Asset Management首席投资策略师赖利(David Riley)对彭博电视
(Bloomberg TV)表示,“要想让当前风险资产的反弹持续下去,我们需要一个积极的财报
季,需要一些积极的数据。”

  摩根大通估计,与前几个季度相比,股市将更能抵御任何疲软的影响,再加上头寸和估
值低迷,这意味着标普500指数今年可能从目前的略高于2600点的水平回升至3000点。

  然而,美国一些最知名企业的财报数据却不那么令人鼓舞。Netflix(321.1101,
-0.88, -0.27%)的收入和销售没有达到预期,苹果(153.66, -0.26, -0.17%)下调了业
绩预期,强生(128.8, 0.00, 0.00%)发布了低于预期的财报指引。而本季度业绩令人失望
的公司正受到不同寻常的惩罚。

  尽管如此,美联储总能提供依靠,对吧?一项追踪美联储政策不确定性水平的指数显
示,对鸽派倾向的押注无疑推动了股市反弹。

 然而,这或许也间接表明,如果美联储偏向鹰派的担忧再度浮现,市场将极度脆弱。

  最重要的是,困扰新年涨势的不确定性仍然是显而易见的。这可能会证明股市衰落。正
如Kostin领导的高盛团队所指出的那样,“不管实现了怎样的上涨,不确定性的增加可能会
阻止投资者继续重新承担风险。”
 
3   [deer2005 于 2019-01-22 07:18:19 提到] [FROM: 174.]
全球Risk On 风险资产为何躁动?

  全球risk on,风险资产均出现V型反弹。从2018年底以来,全球资产价格呈现出比较
明确的risk on迹象,海外来看,美股和原油走出V型反转;国内来看,A股躁动、债市震
荡、人民币也走出凌厉的反弹幅度。

  本轮risk on持续性存疑。主导各大类资产的因素并非基本面的重大变化,而是相对平
稳的基本面下,预期层面的波动。具体的“导火索”包括美联储的“转鸽”、OPEC+减产协定的
落地、国内的春季躁动,推动全球资产出现risk on的逻辑并非基本面发生趋势性的向好,
而是对于过度悲观预期的修复,本轮risk on持续性存疑。

  债市应对波动提升做好准备。从资产切换来看,前若未来风险资产重回调整,前期表现
韧性的国内债市,做多情绪有释放的空间。从交易层面上,未来可能进入基本面低波动而资
产价格高波动的区间。对于牛市下半场甚至后四分之一场的债市来说,即使接下来长端利率
仍有下行空间,也较为鸡肋,甚至可能是诱多陷阱,投资者应该对于波动上升做好充分预案
准备。

  1. 全球risk on,风险资产走出V型反弹

  近期全球风险资产均出现V型反弹。从2018年底到目前,全球资产价格呈现出比较明确
的risk on迹象。海外来看,美股和原油价格走出明显V型走势:WTI原油价格从2018年年底
低点42美元/桶,反弹至54美元/桶,反弹幅度接近30%,布伦特原油现货由低点50美元/桶
反弹至62美元/桶,反弹幅度24%;年末年初,美股指数和美债利率快速反弹,美股S&P500
低位反弹幅度达到13%,10Y美债收益率低位上行超过20bp。

  国内市场的情况有些类似。A股已确认进入传统的春季躁动、国内债市逐渐进入震荡盘
整,人民币汇率也出现了快速回升。截1月21日收盘,上证综指相较年初的低点反弹幅度接
近6%,债券市场进入2019年以来,国债期货和长端利率基本处于横盘震荡格局。人民币汇率
也出现了一波较为凌厉的升值,兑美元汇率从10-11月接近7人民币/美元的水平,迅速升值
至6.8人民币/美元以下。

  2. 推动因素是什么?能否持续?

  观察近期风险资产反弹的几个特征:

  ①从海外来看,有比较明显的利好来自于美联储的鸽派信号释放。近日风险资产的V型走
势,最早反弹的资产是美股,反弹时间在12月下旬,而11月底美联储主席和副主席在不同场
合手册表达了目前利率接近中性利率的观点,此后联储官员的讲话陆续转鸽,市场对于加息
路径软化的预期也一路上升。

  原油的例子略有不同:在紧平衡之下,由于伊朗问题的妥善解决,同时维也纳OPEC+会
议虽然达成限产,但由于减产基准为2018年10月产量,且从2019年1月内才生效,伴随着美
国产量不断突破,对于2019年的经济展望趋向悲观,油价大幅下跌。但是进入2019年后,
随着美国钻井数据见顶回落,OPEC+减产协定开始落地,过于悲观的经济预期修复,油价随
之迅速反弹。

  ②从海内外对比来看,国内整体情况符合新兴市场走势。A股和人民币汇率的走势与新兴
市场的走势接近。换句话说,本轮A股的春季躁动和人民币的汇率升值,具有国际大背景。

  A股“躁动”往往来自于政策博弈。在此前的报告中我们提到,国内春季躁动并非由基本
面推动,除了数据空窗期的逻辑之外,历史数据显示,次贷危机之后,一季度的行情和一季
度的工业企业利润代表的基本面,整体呈现负相关关系,和工业增加值、社融同比也有类似
现象。

  本轮春季躁动行情中,从行业和板块上看,涨幅居前的新基建(特高压、5G)、老消费
(家电、食品饮料)、军工等,大多可以找到比较明确的政策面因素。总的来看,很难从整
体上看到春季躁动和基本面的联系,行情可能以博弈逻辑为主。

  ③V型走势:反弹幅度不小,绝对水平不高。我们可以观察到,虽然近期反弹较猛,但实
际上只是V型走势下较前期低点的显著反弹。从海内外各类资产的走势来看,由于去年四季
度以来的大幅下跌,事实上反弹后的绝对水平并不高,目前大部分风险资产的点位处在2018
年11月的水平。

  小结:risk on持续性存疑。短时间内,宏观基本面大概率不会发生明显的变化,从以
上的分析都可以看出,主导各大类资产的因素并非基本面的重大变化,而是相对平稳的基本
面下,预期层面的波动。具体的“导火索”包括美联储的“转鸽”、OPEC+减产协定的落地、国
内的春季躁动,推动全球资产出现risk on的逻辑并非基本面发生趋势性的向好,而是对于
过度悲观预期的修复,那么本轮risk on持续性存疑。

  3. 对于债市的影响

  从资产表现的切换来看,我们维持此前的判断,现阶段风险资产表现对于债市利多大于
利空。前期风险资产表现较好时,国内债市表现有较强韧性,如果说本轮risk on更多的是
一轮波段而非拐点,那么在风险资产重回调整之后,对于债市的压力也会相应减轻,做多情
绪仍有释放的空间。

  从交易层面上,近期风险资产的行情也提示我们,虽然2019年在“内生下行压力+政策对
冲”的组合之下,宏观经济本身的波动可能较小,但是在基本面窄幅波动的空间下,影响资
产价格的预期仍然可能产生较大的波动。

  年初以来风险资产的超预期反弹,似乎暗示这一次一致预期可能又会出错。对于牛市下
半场甚至后四分之一场的债市来说,即使接下来长端利率仍有下行空间,也较为鸡肋,甚至
可能是诱多陷阱,投资者应该对于波动上升做好充分预案准备。

  本文作者覃汉、肖成哲,来源公众号债市覃谈,华尔街见闻专栏作者。
 
4   [deer2005 于 2019-01-19 08:17:12 提到] [FROM: 174.]
麦格理:市场像希腊神话 美联储是宙斯

  澳大利亚投行麦格理的分析师认为,要理解当前金融市场内外形势,投资者应该参考希
腊神话故事的角色。

  在题为“投资者可以向希腊人吸取什么教训”的报告中,麦格理位于香港的分析师
Viktor Shvets和Perry Yeung指出,今年股市的一些表现让他们回想起3000年前的希腊
神话故事。股市现在正围绕电脑、Twitter(33.27, 0.42, 1.28%)消息、央行官员和对全
球增长的担忧而波动。他们做了如下比喻:

  美联储像宙斯

  “他们可能再也不能被称为神,但毫无疑问,今天的美联储就等同于宙斯,利率和流动
性就是他的两大霹雳。”

  中国像波塞冬

  “中国可能是波塞冬,没有它,全球的流动、供应链和产出都会戛然而止,就像波塞冬
与古代人类的联系。”

  机器就像冥界

  “今天的冥界无疑是技术统治的,有了人工智能、电脑交易和程序算法,ETF能将任何人
拖入死亡之境。”

  央行行长的讯息是爱神和众神使者

  “最有威力的是爱神阿芙洛狄忒(注:罗马神话中的维纳斯)和众神使者赫尔墨斯,他
们可能诱惑任何人,无论是凡人还是天神。他们就是今天的(央行)和公共部门沟通政
策。”

  报告评价:

  宙斯是最有神力的,波塞冬和冥王哈迪斯让人更害怕。但像阿芙洛狄忒和赫尔墨斯(神
使、后来成为商人、小偷和融资者幸运化身)这样的一些相对冷门的神才更令人信服。

  报告强调央行官员的沟通对市场的影响,以及市场对基本面的考虑不以为意,称:“过
去,沟通是要解释政策,今天,它们就是政策。”

  报告称:希腊天神对道德的理解很灵活。他们选择性地愤怒、报复和慷慨。他们会理解
(欧洲央行行长)德拉吉的灵活,但也会为回归基本面的执着愿望叫好。

  报告还说,欧元区陷入了监管的迷宫,特朗普追求他个人有毒的(Twitter)讯息。同
时经济学家迷失在自己的模型中,那些模型和现实只有微弱的关系。

  麦格理报告对美联储等央行的力量的评价不算夸张。

去年12月19日,美联储宣布去年第四次加息,虽然多数联储官员预计今年加息次数由三次降
至两次,但美联储主席鲍威尔在会后的新闻发布会上明确表示,不会改变缩表的计划。

  19日当天,道指振幅接近900点,收盘跌入熊市,和标普齐创新低,2年和10年期美债
收益率分别创四个月和七个月新低,5年与1、2、3年期美债收益率曲线全部倒挂。此后,全
球主要股指启动抛售潮,非美货币普遍上涨,金价走高。

  而在两周后的本月4日,鲍威尔一改对市场的“冷漠”,除了重申政策不是预设的,他还
说,联储在仔细倾听市场对风险的担忧,若缩表的确是扰动市场的主因,不会犹豫去调整缩
表,同时表示对加息有耐心。

4日当天,道指一度涨超690点,盘中同纳指和标普集体涨逾3%。美债价格走低、收益率回
升,10年期美债收益率创约一周最大单日涨幅。

此后两周,美联储二号和三号人物、以及其他四位有FOMC投票权的联储高官均在讲话中提到
联储可以拿出耐心。截至本周五,道指连涨四周,为8月份以来最长连涨周数。

  不过,美股反弹还面临联储转回鹰派的威胁。摩根大通(104.59, 1.67, 1.62%)策略
师Nikolaos Panigirtzoglou称,如果市场过度反应、迅速复苏,美联储反而有再次转鹰
的可能,而这会是二季度股市的主要风险。

  摩根大通资管的基金经理Seamus Mac Gorain则是在此后指出,近期美国货币市场的
价格波动显示,市场预测今年美联储将不会加息,并且明年降息的可能性较大。市场对美国
加息的预期降低而对欧洲加息预期提高,这样的情况是非同寻常的,自2008年危机爆发以来
一直没有发生过。Gorain认为,如果美联储停止加息周期,包括英央行在内的其他央行很可
能也会紧随其后。

  来自华尔街见闻
 
5   [deer2005 于 2019-01-18 13:50:43 提到] [FROM: 174.]
为什么技术分析可以长期成为股市投资主流思想

  为什么巴菲特的价值投资同样被验证很成功,却被大多数投资者摒弃为已过时的思想?
为什么大多数股民都是技术派?有四个重要原因你必须知道。

本文来自微信公众号坤鹏论

  大多数股市投资者都是技术派,从刚入门的新手到二十余年的老股民,区别只在于使用
哪种或者哪几种理论进行分析而已。

  为什么?

  为什么巴菲特的价值投资同样被验证很成功,却被大多数投资者摒弃为已过时的思想?
坤鹏论认为,无外乎以下几种原因:

  1. 股市与生俱来的技术基因

  不难看出,技术分析在股票投资市场存在了不下百年,并且很多指标已经成为如今众多
炒股软件的标配。道氏理论、亚当理论、量价理论对股市的影响更是实实在在落实到了具体
指标上。熟悉K线、均线、动量指标等完全已成为股市入门必备技能。

  当一系列数字摆在眼前时,绝大多数人第一反应就是分析一下,看是否有规律可寻。特
别是像股市这种具有多年沉淀数据的行业,不好好分析一下历史数据简直暴殄天物。

  技术分析派正好符合投资者这种喜好,而计算机和互联网的普及又为这种分析提供了便
捷,我们不再需要去证券交易市场通过喊话交易,舒舒服服坐在电脑,动动手指就可完成交
易。剩下的时间不多用来分析分析数据,多对不起自己投出去的钱?

  炒股软件开发者也充分认识到这一点,所以技术指标、趋势等数据往往也都放在比较重
要的位置上,毕竟迎合用户使用习惯是每个产品经理必须要做的事情。反倒是与企业经营相
关的数据被放到了越来越边缘的位置上。

  这种与生俱来的数字基因,再加上堪比心电图的走势图,让几乎所有投资者都有一种要
总结数据进行分析的冲动。

  2. 人们更愿意相信复杂的理论

  巴菲特投资策略并不复杂,一两句话就可以解释清楚,但显然大众并不相信。所以即便
巴菲特说只要学会小学数学就足够做投资了,也不会有几个人真相信。

  亚历克斯-贝沃勒斯(Alex Bavelas)曾说过:

投资者难以坚持一种策略的主要原因之一在于人们习惯于使事情复杂化,他们认为特别成功
的投资者肯定精通那些深奥难懂的专业知识。当他们开始阅读那些投资图表时,结果似乎能
证实他们的想法,他们由此得出结论,成功的策略必定是特别复杂的,于是摒弃了所有简明
易懂的策略。而这些策略完全可以在当时为他们带来丰厚的利润。

  技术分析流派总能占据股票投资主导地位,因为他们足够复杂,什么K线、MACD、
KDJ、RSI,说起来口若悬河,听起来头头是道。

  所以我们看到各类股评家,不管他的选股逻辑是什么样,但都有一个统一的标识——技术
分析派。

  一个原因可能他们确实也在做技术分析,另一个更重要的原因是,如果你不进行技术分
析,基本上就没人信你。

  在国内股市中,我们见过几个长期坚持价值投资的股评家?几乎没有。

  你和大家说,其实炒股没必要非得研究K线,也不用太关注大盘走势,其他的什么交易
量,均线更是不值一提,你应该做的是发现优秀企业,在他们股价较低的时候买入,然后远
离股市,长期持有个五年、十年、二十年,如此而已。

  so easy!你觉得会有多少人相信你?

  3. 概率上说得通

  基于前两个原因,在整个股票投资市场中,绝大多数都是技术分析派,这种情况在国内
股市场尤甚。证券交易所也愿意大家是技术派,甚至是投机。证券交易所挣的是交易佣金,
如果大家都是价值投资者,一支股票在手里拿十年不交易,证券交易所就得倒闭。

  既然大多数人都是技术分析派,而股市总是会有一部分人挣钱,这两个条件相加就很容
易给人形成一种错觉:技术派是挣钱的。

  当然这种错觉并不总是错的。

  从历史数据来观察,股票市场的涨跌概率大约各占60%与40%,因此一个没有任何市场预
测能力的投资人,如果总是将市场看作牛市,其正确预测市场的概率将高达60%。

  所以不管是真的技术分析也好,扔飞镖选股也好,从统计学来讲,挣钱的概率都是有
的,并且还很高。既然能挣钱,并且经过市场检验了,谁能说技术分析不是一个好方法呢?

  4. “过度自信”心理作祟

  还有一个很重要的原因是认知问题,再逊的投资人,在牛市的时候也会抓到一两只挣钱
的股票,但绝大多数投资者都不会把这种成功归结是概率原因或市场行情好,而会认为是自
己技术过硬的结果。

  但在亏钱的时候,往往不认为是自己技术出了问题,而是把原因归结为市场行情不好或
者运气不好。

  这是一个非常普遍的认知问题,心理学总结为“过度自信”。

  牛市的时候,我们身边从来不缺大把挣钱的技术派投资人(从概率上说也是技术派的人
多,所以挣钱的人多也不奇怪),随之应运而生的还有各种投资大神,股票专家,他们推荐
的股票大概率会在第二天甚至未来一个阶段内上涨。其实你可能没有注意到,即使你自己闭
着眼睛选一支股票,大概率未来也会上涨。

  当然这时候大家不会把功劳算在市场行情上,而是归结为自己技术水平高,能够慧眼识
珠。

  熊市的时候,大家都不挣钱,这时候就更愿意把损失归结为市场行情不好,而不是自己
能力不行或者技术失灵。

  众多投资者都在试图寻找一种能够破解股票未来走势的方法,并且坚信自己已经掌握了
这种方法。

  这种过度自信心理放大了技术有效论,却掩盖了技术失灵的事实。既然技术有效的时候
远远大于失灵的时候,那相信技术分析肯定是没错的。

  再加上至少我们上面所介绍的这些技术理论发明者,几十年来光鲜亮丽的投资收益,更
让大家对技术派深信不疑。

  榜样的力量是无穷的。

  不知道大家注意到没有,每当市场行情好的时候,就会出现各种炒股专家、大师,能够
吸引无数股民的注意,甚至愿意花巨资购买大师多年未传的炒股秘籍。

  崇拜之余,也有很多人在琢磨,我什么时候也能成为炒股大师呢?

  其实并不难。

  坤鹏论认为,股市技术分析是基于统计学的股民心理预测,既然是预测,准与不准就随
缘好了。你的分析方法不需要真的正确,只需要逻辑上说得通,能够让更多股民接受并愿意
以此为标准操作,这种分析方法就会越来越准确。更何况已经有那么多理论了,将几个理论
融会贯通一下,再给起个高大上的名字,齐活!

  我们期望的结果是分析方法准确,从而让更多人相信,实际上这中间的因果关系是反向
性的。是因为有更多人相信,所以分析方法越来越有效。

  所以还在偷偷研究技术指标,希望找出一种只有自己能够掌握、可以让自己下半辈子闷
声发大财的人该醒醒了,这种分析方法基本不存在。

  如果你想成为一个技术分析大师,最好的方式是,研究出一套方法,然后大声告诉所有
人,让更多人使用你的方法,这样你才更有机会挣到钱。

  如果一定要具备什么技能才能成为大师,坤鹏论认为最重要的技能是脸皮要够厚。在面
对无数人诋毁甚至谩骂的时候要做到脸不红、心不跳,一如既往的将自己理论继续传播下
去。
 
用户名: 密码:
发表评论
评论:
[返回顶部] [刷新]  [给deer2005写信]  [股海逐鹿首页] [博客首页] [BBS 未名空间站]
 
Site Map - Contact Us - Terms and Conditions - Privacy Policy

版权所有BBS 未名空间站(mitbbs.com) since 1996