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美股IPO提速 中概股上市热情高涨(ZT)
作者:deer2005
发表时间:2018-09-03
更新时间:2018-09-03
浏览:1203次
评论:1篇
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美股IPO提速 中概股上市热情高涨
2018年09月04日 04:18 中国证券报-中证网

  在美股牛市延续,标普500指数和纳斯达克(8109.537, 21.17, 0.26%)
指数不断创新高的同时,美股也迎来了自2014年(逾300家公司)以来最繁忙
的上市潮。复兴资本数据显示,今年8月份共有31家公司递交招股书,较去年同
期13家的数量增长138%。

  今年递交招股书的公司中,金融、医疗保健、信息技术板块最为密集,与
此同时,中概股上市热情高涨。据复兴资本数据,年初至今已有134家公司登陆
美股,美国IPO市场处于复苏轨道,年内还会有70家到90家公司上市。

  中概股扎堆上市

  今年年初至今已有虎牙(28.03, 0.01, 0.04%)直播、拼多多(19.35,
1.36, 7.56%)等21只中概股成功登陆美股(2017年全年有27只),本月递交
招股书的31家公司中,也不乏中国明星企业,包括中国版“特斯拉(301.66,
-1.49, -0.49%)”——蔚来汽车、小米公司的生态链企业——云米科技、金融服务
公司小赢科技、在线药房1药网、移动互联网公司触宝、自媒体平台趣头条等。

  关于中概股扎堆赴美上市,老虎证券投研团队向中国证券报记者表示,赴
美上市中概股除希望打响公司的国际知名度外,考虑的因素主要是美股市场有
更多的对标公司,有估值参照标的(“新经济”公司居多,且为“新经济”估值发
源地)。

  今年新上市公司中,金融技术和投资公司AGM、上海华钦信息科技涨幅居
前,截至8月31日,分别较上市首日收盘价上涨312.70%、151.18%;另
外,“视频三杰”爱奇艺(28.9, -0.54, -1.83%)、虎牙直播、哔哩哔哩
(12.83, -0.31, -2.36%)涨幅分别达85.85%、74.53%、14.15%;盛世乐居
(2.21, 0.17, 8.33%)跌幅最大,同期下跌71.87%,此外,优信(5.93,
0.00, 0.00%)、拼多多分别下滑38.68%、27.53%。

  另外年初至今,中概股整体表现分化,Wind统计的196只中概股中,有61
只上涨,其中能发伟业涨幅最高,截至8月31日,年初至今涨幅达340.17%,
AGM、ATA公司(2.17, 0.05, 2.36%)、橡果国际(19.7037, 0.68,
3.59%)、安博教育涨幅超100%。而电商众美联(1.47, -0.03, -2.00%)跌幅
最大,同期下滑85.59%。此外互联网金融和互联网公司板块下滑严重,其中互
联网金融板块由于监管趋严,行业龙头宜人贷(18.13, -0.37, -2.00%)、信
而富(2.58, 0.04, 1.57%)、和信贷(8.54, -0.06, -0.70%)分别下滑
58.44%、54.9%、19.23%;互联网公司由于流量增长陷入瓶颈,搜狐(21.35,
0.52, 2.50%)、网易(197.71, 3.32, 1.71%)、新浪(70.96, 1.31,
1.88%)分别下滑50.75%、42.41%、29.26%。

  近八成新上市企业盈利

  Wind统计的今年已发布招股书的上市公司中(包括拟上市公司),金融、
医疗保健、信息技术板块上市公司数量最多,分别达88家、67家、30家,融资
金额分别达138.78亿美元、48.27亿美元和75.73亿美元。本月递交招股书的
公司中,也多位列三大行业板块,其中金融领域的上市公司有小赢科技,医疗
保健领域包括生物制药公司Arvinas、医药公司Sutro,信息技术领域包括云米
科技和调查服务机构Survey Monkey等。

  市场分析人士指出,美股牛市延续是吸引IPO提速的原因之一。今年1月美
股经历一轮大涨行情之后陷入2月的暴跌,之后重拾涨势震荡上扬,并不断创下
历史新高,截至8月31日,标普500指数、纳斯达克指数、道琼斯
(25964.8203, -22.10, -0.09%)工业指数年初至今分别上涨8.52%、
17.47%、5.04%。

  盈利能力方面,Wind统计的今年递交招股书(包括96家拟上市公司)的
211家公司中,截至8月31日,有90家公司股价上涨(占年初以来已上市公司比
重的78%),25家公司股价下滑(占比约22%)。其中医药大麻制造商Tilray涨
幅最大,较发行价上涨283.53%;医疗设备开发技术公司Inspire、个人独立保
险机构Goosehead均涨逾200%;云安全公司Zscaler等六家公司涨逾100%。而
电力服务商Charah、共享汽车服务商HyreCar、免疫肿瘤学公司Surface、生
物制药公司Constellation的跌幅最大,均跌超30%。

  关于美股市场逾二成新股遭到抛售的情况,老虎证券投研团队对中国证券
报记者表示,在美股也会有包装名号进行上市圈钱的公司,尤其是在生物医药
行业,打着“研发”的旗号更容易迷惑投资者,所以二级市场投资者对该类投资
愈加谨慎。因此想获得青睐,依然还是需要过硬的自身条件。

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1   [deer2005 于 2018-09-06 18:10:20 提到] [FROM: 174.]
互联网中概股"黑天鹅"横飞 新晋中概股七成新股破发
2018年09月07日 01:36 21世纪经济报道

  记者 何晓晴 广州报道

  9月6日早盘,全球互联网巨头腾讯控股(0700.HK)继前一交易日暴跌逾4%之后,公司
股价再度下挫,盘中最低时探底至312港元,最大跌幅达3.94%。这一价格较今年年初盘中
最高476港元的价格相比,年内跌幅已逾三成,高达34.45%。

  当天腾讯控股报收314.60港元,大跌3.14%,总市值也跌破3万亿港元大关。受此拖
累,香港恒生指数全天亦下挫近1%,报收26974.82点,指数大跌269.03点。

  同样地,就在北京时间6日凌晨刚刚结束的美国交易时段,纳指也跌破8000点关口,创
今年7月以来的最大单日跌幅,跌幅达1.19%,报7995.17点。

  其中,京东(27.26, 0.96, 3.65%)股价周三收盘暴挫10.64%,报收26.30美元,创
2017年1月9日以来收盘新低。最低时,公司股票盘中一度跌逾11%。此前,周二京东股价下
跌5.93%报29.43美元。短短两个交易日内,京东股价累计跌近16%,市值蒸发超72亿美元。

  当天盘后,深圳一家私募机构负责人对21世纪经济报道记者表示,“今年以来,互联网
中概股股价持续走低。二级市场上,包括BATJN在内,5大中概股巨头全部跑输Nasdaq综合
指数,且今年来的回报率均为负值。”

  互联网巨头遭遇“黑天鹅”

  近期,作为互联网巨头,腾讯也不幸遭遇“黑天鹅”。对于腾讯二级市场持续低迷的股价
表现,光大证券分析师曹天宇也称,此举充分反映了其游戏业务增速显著放缓、业绩低于预
期的趋势。

  此前,腾讯披露的半年报显示,当期公司实现营收737亿元人民币,同比增长30%,低于
市场预期7个百分点;归母净利润179亿元,同比下降2%。特别是手游实现收入176亿元,同
比增长19%,环比下降19%。尽管手游的日活跃用户取得两位数增长,但由于“吃鸡”类手游
迟迟无法完成有效变现,导致二季度手游收入乏力。

  对此,前述私募机构负责人称,受监管机构冻结网络游戏版号和备案的审批,以及最近
出台新政防范未成年人沉溺游戏等利空消息影响,腾讯以股价持续暴跌作出反应。

  此前,教育部、新闻出版署等八部委于8月30日联合印发《综合防控儿童青少年近视实
施方案》,提出将“采取措施限制未成年人使用时间”。受此影响,腾讯股票8月31日暴跌近
5%,并以340.00港元收盘,全天蒸发市值1656.83亿港元。

  同样,截至9月5日收盘,腾讯“战队”的拼多多(19.11, 0.31, 1.65%)股票当天也大跌
9.4%,报收18.80美元。此前,8月1日,国家市场监督管理总局网监司高度重视媒体反映的
拼多多平台上销售侵权假冒商品等问题,已经要求上海市工商局约谈平台经营者,并要求认
真开展调查检查。包括深圳创维-RGB电子有限公司、康佳等在内的家电厂商也已对拼多多进
行打假维权。此外,Rosen Law Firm与Howard G。 Smith也拟发起针对拼多多的集体诉
讼。

  “按照美国资本市场要求,符合盈利要求和披露规则的公司都可以上市,买者自负责
任,也允许个股做空,集体诉讼也不在话下。”当天,99 Wall Street Fund LLC合伙人周
渝对21世纪经济报道记者表示。“现在,拼多多是美国上市公司,部分受到美国法律管辖。
只要存在披露不实的和披露不及时的,在美国是几乎肯定会受到做空机构的瞄准,会受到中
小投资者的集体诉讼。至少在过去的历史上,类似中概股的情况是很多的。”

  新晋中概股七成新股破发

  另据中国上市公司研究院报告统计,截至9月初,今年已登陆香港和美国资本市场的中
概股分别有37家和21家。其中,在已披露半年报的20家新晋中概股中,多达14只新股的最
新收盘价低于发行价,破发率高达七成。

  如在港上市的8只新股中,除指尖跃动(6860.HK)外其余全部破发,破发最严重的汇
付天下(1806.HK)最新收盘价较发行价已惨遭“腰斩”。

  汇付天下于今年6月15日登陆港交所。不过,当天早盘,汇付天下6.98港元的开盘价即
成为了上市首日最高价。开盘后,公司股票便快速下探。当天早盘十时左右,公司股票更是
被打压至全天最低点6.22港元,较发行价相比,盘中最大跌幅近二成。

  截至9月6日收盘,汇付天下报收3.65港元,较7.50元的发行价相比,上市不足三个
月,股价跌幅已超过五成,高达51.33%。

  同样地,在今年上半年赴港上市的19只中资股中,也有近七成破发。据Wind统计表明,
截至2018年上半年,在港上市中资股仅6只股价上涨,占上半年在港上市中资股数的
31.58%,13只出现不同程度下跌,占比68.42%。

  对此,安信证券分析师胡又文认为,在较为成熟的海外市场,股票下跌的主要因素与业
绩关系较大。如腾讯二季度收入利润均低于市场预期,其主要原因是游戏的货币化遭遇瓶
颈,这里面的确有审批因素的存在,但PC/移动化互联网渗透率到高位也是不争的事实。

  前述中国上市公司研究院报告也称,今年上半年8家上市电商中概股中,共有4家盈利。
其中,日常消费电商中的阿里巴巴(159.87, -4.36, -2.65%)(BABA)、唯品会(6.62,
0.03, 0.46%)(VIPS)、聚美优品(1.93, 0.04, 2.12%)(JMEI)盈利,而拼多多、京
东当期均出现亏损,拼多多的亏损与报告期内的巨额广告费用有关。

  此外,国金证券首席策略分析师李立峰对21世纪经济报道记者表示,相对于A股,港股
自身就是一个低估值市场。同样地,对比全球主要股指的市盈率指标,可以发现港股估值也
相对偏低。特别是港股近期整体低迷、破发情况在各个板块均普遍存在。

  值得一提的是,自港交所向未盈利的生物科技公司敞开大门后,今年来已有歌礼制药
(1672.HK)、百济神州(163.3, -5.91, -3.49%)(6160.HK)两家企业挂牌上市。不
过,两家公司亦难免破发的命运。
 
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