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华尔街警告:市场泡沫堪比06年次贷危机 股市将深受其害(ZT)
作者:deer2005
发表时间:2018-07-24
更新时间:2018-07-24
浏览:1082次
评论:2篇
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华尔街警告:市场泡沫堪比06年次贷危机 股市将深受其害
2018年07月25日 02:47 FX168

  华尔街预言家警告:这一市场的泡沫堪比06年次贷危机 股市将深受其害

  Gluskin Sheff首席经济学家和策略师David Rosenberg相当肯定,他知
道股市的牛市行情将如何结束。

  Rosenberg预计,利差的扩大将使其分崩离析。

  “公司债券市场是今天的泡沫,就像10年前的抵押贷款市场是当时的泡沫一
样,”他周一(7月23日)在作客CNBC时表示。

  Rosenberg将公司债券市场称为“房间里的大象”,他认为其爆发并使股票
处于危险之中只是个时间问题。

  Rosenberg说:“有迹象表明,在接下来的6个月里信贷息差将大幅扩大。
我知道每一个美联储收紧周期的尾部会发生什么。”

  信贷息差是企业债券与国债收益率之间的差额。债券投资者认为,如果他
们在扩张,企业的资产负债表将变得更有风险,而由于其比政府债券的风险更
大,他们因此希望获得更多的回报。

  在他的大部分职业生涯中,Rosenberg一直被认为是一个“死空头”。然
而,随着美国摆脱2008年金融危机困境,他成为第一批看涨华尔街的策略师之
一。

  根据Rosenberg,美国正处于经济扩张的最后阶段——他已经持有这一观点
好几年。但现在,终结游戏可能正在接近投资者。

  “在牛市中,流动性永远是你最好的朋友。在你意识到这一点之前,在熊市
中,它会吓跑。这是你必须记住的一件事。周期后期,流动性开始比收益更重
要,”他称。

  值得指出的是,Rosenberg6月21日在蒙特利尔举行的Inside ETFs加拿大
会议上表示,在经历了一年所有资产类别上涨后,股市已见顶。金融市场即将
触及一个让人想起2007年的拐点。美国经济衰退可能会在未来12个月内开始。

  Rosenberg在谈到2017年的牛市行情时说道:“这至少是五十年来从未出现
过的。”在这场牛市中,即便是传统上与其他资产负相关的资产,也出现同步上
涨。

  Rosenberg表示,鹰派美联储将引发经济增速放缓,随后金融资产估值出
现下降;美联储预计仍有进一步加息空间。

  他说道:“我们看到市场出现重大转变,在本轮周期中,美联储为股市贡献
了1000点的涨幅,所以我们必须关注电影倒放时会发生什么。”

  Rosenberg当年在美林任职时,是首批在金融危机爆发前对大衰退发出警
告的经济学家之一。

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共有2条评论
1   [deer2005 于 2018-08-02 09:53:55 提到] [FROM: 174.]
美国信贷市场出现异象 全球经济恐受到波及
2018年08月02日 17:42 FX168

  一位策略官周二(7月31日)表示美国信贷市场出现的问题迹象会伤害股市和全球经
济。

  在主权危机爆发后,央行决定通过买入高水准的债券介入信贷市场。

  不过在全球经济改善后,央行开始放松购债。

  Crossborder Capital首席执行官Michael Howell称,在货币政策紧缩之际,对信贷
市场可能有很大的后果。

  他认为未来12个月里美国经济看起来会有信贷问题——就如收益率曲线显示的。

  美国国债和企业债的息差如果比较小,说明企业债的风险不大。

  不过Howell指出美债收益率曲线和美国信贷市场的迹象存在着巨大的反常。

  收益率曲线在过去一个月趋平,很多交易员开始预测会在明年倒挂。

  同时信贷息差保持较小,暗示信贷市场对持有企业债的风险消化不足。

  Howell认为信贷市场向美债趋势看齐只是时间上的问题。

 
2   [deer2005 于 2018-07-25 12:39:27 提到] [FROM: 2606:a000:408b:80f0:.]
未来5个交易日,或将决定今年美股最终命运
2018年07月25日 23:00 新浪财经

  牛市的命运将在未来数日内变得更加清晰。

  今年股市的命运可能将取决于股票未来几天的交易情况。

  根据Bespoke Investment Group分析师的观点,如果4月至7月期间市场是收涨的,那
么股市年末收官时基本上能实现上涨。就目前看来,标普500指数表现不错。

http://n.sinaimg.cn/finance/transform/282/w550h532/20180725/_gYh-
hfvkitw6346388.png

  Bespoke的联合创始人Paul Hickey周二表示:“7月仅剩下最后一周了,除非本月最后
五个交易日出现大崩盘,不然标普500指数就连续四个月收涨了。”

  标普500指数4月上涨0.3%,5月涨幅2.2%,6月上涨0.5%,在经济稳步扩张的背景下,
7月份迄今上涨了近4%,尽管市场对贸易战升级的担忧笼罩着市场。尽管如此,强劲的业绩
在提振投资者信心方面起到了很大作用,第二季度的收益增长超过了20%。强劲的经济数据
以及两位数的盈利增长都预示着标普500指数在本月剩下的时间内上涨的概率是相当高的。

  自1928年以来,市场在4月-7月实现上涨已有12年,每一次出现这类行情时,市场都能
在年末收涨,平均涨幅为1.8%,根据Bespoke数据。

  与此同时,LPL Research的高级市场策略师Ryan Detrick指出,市场倾向于追随10年
期国债收益率的走向。

  他发推文表示:“两年前的7月,10年期国债收益率在1.36%处触底。现在则在3%。为了
纪念这一周年纪念日,请记住,股市往往会跟随10年期国债收益率的上涨趋势。”

  自1996年以来,10年期国债收益率走高的时期有11次(见下图)。在每一期间,标普
也同样实现了上涨。

http://n.sinaimg.cn/finance/transform/513/w550h763/20180725/BGFN-
hfvkitw6349627.jpg

  如果标普500如期实现上涨,这不仅预示着今年将完美收官,还意味着标普500指数
ETF(SPY buysell)将有望创下持续交易在200天移动平均线上方的最长新纪录。目前的
最长纪录是1996年7月30日至1998年8月26日的525个交易日,根据Pension Partners
LLC.的研究主管Charlie Bilello。(中文投资网)

http://n.sinaimg.cn/finance/transform/112/w550h362/20180725/nmfS-
hfvkitw6350807.png

 
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