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美股下挫没啥 这6大新兴市场才是“烫山芋”(ZT)
作者:deer2005
发表时间:2018-07-02
更新时间:2018-07-02
浏览:1256次
评论:1篇
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美股下挫没啥 这6大新兴市场才是“烫山芋”

  FX168财经报社(香港)讯 周一(07月02日)时段,Marketwatch分析网
站撰文指出,伴随美股市场跌宕,道指近期连续第八个交易日表现下挫,大部
分经济学家和投资者认为贸易战的升级将对风险市场带来不测,纵观2009年以
来,不可否任的是,的确,美股无法永远保持长虹的状态。

  然而,当前的节点并不意味着投资者不该买入股市。

  市场研究企业Factset报道表示,根据近期收益观察预测,标普500指数企
业二季度的盈利料攀升19%。

  除去上半年的波动,标普一季度、二季度整体仍上扬近2%,在过去12个月
中仍走高14%,以此看并不像是即将崩跌的预兆。

  当然特朗普的税改对消费者信心冲高带去益处,但分析师认为如果市场继
续以此作为额外盈利的依据,那么就会面临极具考验,不过即便如此,美股仍
是表现最好的一个。

  伴随美联储鹰派表示加快升息步伐,债券市场有所挣扎,不过分析师提
醒,美联储的常态化政策其实对流向新兴市场的资金带去更严峻的考验。

  国际货币基金组织近期预测美联储收紧货币政策的步伐可能在未来2年中减
少近700亿美元的资金流入。分析师认为虽然美股表现波动,但还未面临系统性
的风险,世间更为糟糕的市场还有如下几处:

  1.阿根廷

  阿根廷市场因其历史上的国债问题,已经为投资者标注为黑名单有一阵子
了。一年前投资者还在为阿根廷可能的改革和2018年GDP增速预期超过3%而欢
呼雀跃,但目前看形势似乎不同。

  目前阿根廷面临的困境包括了债务压力和不断增长的恶性通胀。阿根廷基
金产品Global X MSCI Argentina和Global Exposure ETF以及 iShares
MSCI Argentina今年迄今均已下挫15%。

  2.巴西

  继2014年政府倒台丑闻事件后,巴西市场就丧失了部分投资者的好感, 基
金产品iShares MSCI Brazil Capped ETF从2月高点位置一度下挫25%之多。

  6月时巴西币兑美元跌至2016年初来最低水平,巴西的股市也一落千丈,分
析师认为这一大跌的走势或许部分缘于近期巴西劳动力市场萎靡,拖累经济增
长,2018年巴西GDP增长年率从此前的2.6%预测至缩至1.6%。

  而从巴西地区通胀4%的走势看,这并不是一个很好的成功的借鉴。

  3.菲律宾

  虽然菲律宾是亚洲地区快速发展起来的经济体之一,过去几年的GDP增长年
率略低于7%,但菲律宾地区仍面临着通胀急速上升的困境。

  5月时该地通胀就达5年来最快水平4.6%,远高于该国央行设定的2-4%区
间,高通(55.31, -0.81, -1.44%)胀和高价已经开始对商业和消费者带去压
力。

  基金产品MSCI Philippines ETF今年迄今已经下挫23%。

  4.波兰

  或许波兰并不在新兴市场的名单之列,但对比法国德国,波兰的实际GDP增
长年率虽在3%,且一季度窜至5.2%的水平,但不幸的是,波兰这一GDP增速大
部分依赖政府津贴发放带去的效应。

  投资者认为这部分效应并不会长久,2018年迄今,MSCI Poland ETF基金
产品已经下挫20%。

  5.南非

  去年南非市场大量膨胀,但2018年迄今,该市场的发展则表现温和,一季
度南非地区GDP增长跌幅逾2%,惨刷9年来最高,似有一夜之间重回金融危机时
的黑暗时刻。

  2017年年末,标普公司下调南非债务评级为垃圾债,在过去几个月中,南
非地区挣扎在避免贸易战和新兴市场之中,伴随2018年过半,预测这一地区仍
较难走出瓶颈。

  自1月1日起至今,基金产品MSCI南非ETF已下挫20%。

  6.土耳其

  土耳其的通胀问题仍是投资者的一大担忧,5月时当地通胀就升至近11%的
水平,比金融危机时还高,对此土耳其共和国央行进一步收紧惠政策,措施中
包括了5月一夜之间加息3%的“盛举”,然而更为糟糕的,土耳其总统Tayyip之
后的讲话,透露出反对加息的意愿,使得央行的一夜努力付诸东流。

  毫无疑问,2018年迄今,基金产品MSCI土耳其ETF已经下挫30%。

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共有1条评论
1   [deer2005 于 2018-07-03 14:02:19 提到] [FROM: 2606:a000:408b:80f0:.]
分析师:现在唯一没有砸盘的理由,竟然是这个
2018年07月03日 23:50 新浪财经

  股票市场现在属于勉强撑住没有崩盘的局面,而维持住局面的并不是真正的利好消息,
而是各个企业在回购自己股票时砸下的真金白银。是他们,让投资者没有去砸盘,而企业用
于股票回购的资金已经达到了历史新高。


  不管是企业还是投资者,他们的驱动力都是恐惧。一些企业发现他们手上握有的巨额现
金并不知道怎么花,于是他们决定回购股票或者进行合并和收购。而投资者则出于对于全球
贸易战的担忧中,他们担心美国经济会从今年开始衰退。

  “企业兜里的现金要有个家,要么就进入回购,要么就进入合并和收购。反正没人拿去
进行资本开销,”B. Riley FBR的首席市场策略师Art Hogan表示。“投资者则关註我们今
年已经看到的一些波动,去年是没有这样的情况的。这就造成了一些不想面对这样的行情的
投资者离开的理由。”

  数字显示,第二季度这两方手上持有的现金水平都急速上升。

  根据研究机构TrimTabs的数据,二季度美国公司宣布了4336亿美元的回购计划,相较
于第一季度的2421亿美元几乎翻倍。

  道指成分股,例如耐克(76.28, -2.07, -2.64%)和Walgreens Boots Alliance是主
导最近几次股票回购的大头,上周分别宣布了150亿和100亿美元的回购计划。总统加起来,
31家公司在六月一个月就宣布了超过10亿美元的回购计划。

  与此同时,投资者从股市基金中抽离的资金则达到了237亿美元,刷新歷史新高。第二
季度整个季度,残酷的六月造成了全球股票市场202亿美元的资金外流,这也是自2016年第
三季度以来资金方面最糟糕的一个季度,而当时人们还有对美国总统选举的担心。抛售在共
同基金中特别明显,第二季度有529亿美元外流出的共同基金,散户方面只会更多。

  到目前为止,股票市场还是幸存了下来,标普500第一季度下跌1.6个百分点,也被第二
季度3个百分点的上涨抵消了,这一指数今年到目前回报率仍然是正的,达到1.4个百分点。

  需要註意的是,在这些消极情绪里也有阳光的一面。TrimTabs的模拟投资组合通过计
算极端投资者情绪的长度,得出结论:标普500现在100%是应该买入的。消极情绪可以从美
国散户协会的调查问卷中看出,上周,有40.8%的散户已经看空市场,相较上个季度激增了
14.6个百分点。

  Hogan表示,市场不能怪罪投资者不愿意承担风险,即使在经济是在发展的情况下。在
第一季度平淡无奇的2%增长之后,第二季度的GDP有望增长3.8%。

  “现在发生的情况是,环境告诉你贸易政策会对今年下半年经济造成很大影响,”他表
示。“当然如果你的风险承受能力低一些,那么现在离场是正确的选择。”(中文投资网)
 
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