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Dropbox(DBX)挂牌纳斯达克:开盘价29美元 首日上涨35.6%(ZT)
作者:deer2005
发表时间:2018-03-23
更新时间:2018-03-23
浏览:1098次
评论:2篇
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Dropbox(DBX)挂牌纳斯达克:开盘价29美元 首日上涨35.6%

  新浪科技讯 3月23日晚间消息,云存储公司Dropbox周五正式在纳斯达克证
券市场挂牌交易,股票交易代码为“DBX”。该公司股价以29.00美元开盘。收盘价
28.48美元,较21美元的发行价上涨7.48美元,涨幅为35.62%。

  Dropbox成立于2007年,据称拥有5亿注册用户,并在2017年实现了10亿的营
收。在2017年净亏损1.1亿美元,比2016年的2.1亿净亏损减少了1亿美元。

  Dropbox的主要竞争对手是主营业务同为云存储服务的Box公司,当然还包括
苹果、亚马逊、和谷歌提供的自家云存储服务。



Dropbox IPO当日涨35%
2018年03月24日 00:47 一财网

  云存储服务提供商Dropbox(DBX)在纳斯达克(6992.6659, -174.01, -2.43%)
首次公开发行后,股价周五上涨超过40%,开盘价为29美元。

  Dropbox在IPO中发行3600万股股票。按照21美元的发行价计算,募集资金将达到
7.56亿美元,这也是自是去年的Snap(16.36, -0.21, -1.27%)以来最大规模的科技
企业IPO,DBX公司初始市值超过80亿美元,到周五盘中,这个数字已经涨到了120亿美
元。

  Dropbox首席执行官Drew Houston表示:“我们已经准备好了,这是我们一直在努
力的一个步骤,我们看看那些标志性的科技公司,他们中的大多数在上市后影响更
大。”

  在今年2月份启动上市计划时,Dropbox报告2017年收入超过10亿美元,注册用户
超过5亿。但它在2017年录得净亏损1.117亿美元,较2016年的2.102亿美元减少。

  由于研发预算不断增加,Dropbox一直面临巨额开支,但在2016年成功将自由现金
流扭转为正数。

  DBX超过90%的收入来自个人用户购买订阅。在面临亚马逊(1495.56, -49.36,
-3.19%),苹果(164.94, -3.91, -2.32%),谷歌(1021.57, -27.51, -2.62%)和
微软(87.13, -2.66, -2.96%)等巨头的激烈竞争中,Dropbox提高了长期利润预期。

  “我们一直生活在一个竞争激烈的环境中......而且重要的是,我们所有的
增长都发生在这样的环境中” Drew Houston说道。

  高盛(245.26, -7.34, -2.91%)、JP摩根、德意志银行和Allen Co.是该
Dropbox的IPO主要承销商。

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共有2条评论
1   [deer2005 于 2018-03-26 17:20:49 提到] [FROM: 2606:a000:408b:80f0:.]
美股科技公司IPO将迎井喷
2018年03月27日 02:28 第一财经日报

  钱童心

  美股上周诞生了自去年Snap(16.25, -0.11, -0.67%)chat上市以来上市规模最大的
IPO。美国云存储提供商Dropbox上周五在纳斯达克(7220.5433, 227.88, 3.26%)上市,
上市首日股价开盘就大涨40%,最高时股价29美元,截至当日收盘,股价28.48美元,比21
美元的发行价上涨了35%。

  DropboxCEODrewHouston的身价在公司上市后超过30亿美元。Dropbox在2017年的收
入预计超过10亿美元,注册用户超过5亿。不过去年公司亏损也高达1.117亿美元,相比
2016年全年2.102亿美元的亏损有所收窄。

  过去很长一段时间,Dropbox在研发方面预算的投入导致公司支出一度急剧上升,不过
到2016年,公司基本实现了现金流为正的目标。Dropbox表示,公司90%以上的收入都来自
于个人用户的订购,这在云存储行业是独一无二的,因为像亚马逊(1555.86, 60.30,
4.03%)、谷歌(1053.21, 31.64, 3.10%)、微软(93.78, 6.60, 7.57%)、苹果
(172.77, 7.83, 4.75%)这些科技巨头的云服务收入主要来自于企业级客户。

  另一方面,面对来自这些科技巨头的竞争,Houston表示,Dropbox的增长正是基于这
样高度竞争的环境,他并不认为亚马逊在个人云存储领域会威胁到Dropbox。

  Dropbox上市的背后是早期科技投资平台YCombinator(YC)的成功。成立于2005年的
YC投资了包括Airbnb、Twitch、Stripe、Coinbase等多家具有影响力的初创公司,但
Dropbox是其投资的公司中首家上市的初创企业。

  2007年,YC投资了Dropbox,到了2011年,Dropbox估值已经达到40亿美元。此前,
YC投资的直播平台Twitch于2014年被亚马逊收购,售价9.7亿美元;自动驾驶初创公司
Cruise于2016年被通用汽车(35.99, 0.82, 2.33%)收购,售价10亿美元。

  YC主席SamAltman认为,初创公司应该学习Dropbox融资的经验。他说道:“他们成功
地管理了股权的稀释,在后期融了很多钱,也就是说当公司值钱的时候再去买股权,这和大
多数初创公司不同,大多数初创公司是在种子轮的时候大量融资,也就是说把自己的公司卖
得很便宜。”

  随着美股IPO市场开始回暖,YC投资的Airbnb预计于明年上市,而今年在Dropbox之
后,流媒体巨擘Spotify也将开启上市之旅。Dropbox上市首日的表现可能将为后来者提振
信心。

  在经历了2013和2014年的繁荣之后,美股科技公司IPO数量逐年递减。2013年和2014
年在美股上市的科技公司数量分别为50家和62家,不过2015年至2017年,美股上市科技公
司的数量仅31家、26家和27家。美国独角兽的数量却达到了空前的171家。

  去年,社交媒体初创公司Snapchat和送餐服务初创公司BlueApron成为美股最大的两
家IPO企业。但上市后,两家公司股价都遭遇滑坡,这严重打击了潜在上市初创企业的信
心,尤其是面向消费者的科技公司。

  很多初创公司选择暂缓上市的另一个重要因素是后期资本的进场。比如软银的千亿美元
基金就投资了多家成熟的初创公司,令这些公司在不上市的情况下也能解决资金问题。

  但初创公司的估值越来越高,IPO被提上日程。IPO专家、ClassV集团创始人
LiseBuyer对笔者表示:“各类科技公司现在都开始与银行和审计师一起研究IPO,这个窗口
已经开得非常大,IPO的需求很旺盛,不少新公司的定价也相对比较合理。”

  纽交所上市部门全球主管JohnTuttle也做出了同样的表态。他认为今年美股IPO市场将
非常活跃,尤其是会看到大量科技公司上市。他提到了三家今年准备赴美上市的中国初创公
司:哔哩哔哩、爱奇艺和精锐教育。除此以外,小米今年也预计将在美国和中国香港两地上
市。小米早期投资人纪源资本GGV管理合伙人童士豪今年年初向笔者透露,小米有望于下半
年上市,融资规模或达千亿美元。

  但今年可能不会看到Uber和Airbnb这类被称作“十角兽”(Decacorn,市值超过100亿
美元的公司)的企业上市。这些公司已经融到足够多的资金,以至于它们不会让自己在上市
的进程中犯下一丝一毫的错误,必须非常谨慎地对待。

 
2   [deer2005 于 2018-03-25 17:16:01 提到] [FROM: 67.]
“独角兽”亏损仍获追捧 Dropbox上市大涨
2018年03月26日 02:41 中国证券报-中证网

  美国时间3月22日,云存储独角兽Dropbox(DBX.Nasdaq)挂牌首日收涨35.6%。虽仍
处亏损状态,但公司依然获得25倍超额认购,开盘价29美元较发行价上涨38%。业内人士认
为,Dropbox依托“自服务”渠道的经营模式获取超九成收入,不但带来了公司效能的提升和
毛利的改善,还为进军企业级市场打下了基础。同时,机构也表达了对Dropbox偏离历史估
值的担忧,称将静观其业绩表现。

  90%收入来自“自服务”

  Dropbox成立于2007年,总部位于旧金山,主业为帮助用户共享和存储照片、音乐和文
件等。

  公司招股书显示,2015年、2016年、2017年,Dropbox分别实现营收6.04亿美元、
8.45亿美元和11.07亿美元,复合年增长率达35%。但目前公司仍处亏损状态,2017年净亏
损为1.12亿美元,较2016年亏损减少近半。

  公司营收主要源于付费用户。成立至今,Dropbox共发展5亿用户,其中仅1100万用户
付费(约占2%),2017年每位付费用户平均贡献111.91美元。

  广泛的用户离不开优秀的商业模式,这家以面向个人用户服务起家的云存储商尤其提
到,“我们超过90%的收入来自于‘自服务’渠道——也就是用户通过网站或者App购买服务。”

  业内人士指出,采用免费增长模式,意味着公司效能的提升和毛利的改善。招股书显
示,公司毛利已从2016年的33%增长到2017年的67%,其中,Dropbox销售和营销开支产生
的毛利要比同类竞争企业Box高出2倍多。

  美国股票交易平台Equidate表示,“Dropbox首次公开募股的强劲表现将为2018年更多
的科技独角兽企业走向IPO开启通道。过去6个月购买了Dropbox股票的投资者将会获得极丰
厚的回报。”

  中金公司(港股03908)则表示,因公司具有较高知名度,且当前美股科技IPO供给有
限,预期其上市初期股价将较为活跃,长期表现则取决于业绩。

  进军企业级用户市场

  公开数据显示,未来几年,全球云存储市场将以30%的年增速增长,将从2017年的
251.71亿美元增长到2022年的924.88亿美元。

  高增长的背后预示着竞争将更加激烈。Dropbox在其招股说明书中列出了包括亚马逊
(1495.56, -49.36, -3.19%)、苹果(164.94, -3.91, -2.32%)、谷歌(1021.57,
-27.51, -2.62%)、微软(87.18, -2.61, -2.91%)、BOX和Atlassian等在内的竞争对
手,并承认目前在名称识别能力、用户群和财务资源方面都不如竞争对手。其中,苹果曾于
2009年给出9位数价码,试图收购Dropbox。合作未果后,苹果曾扬言要“杀死”Dropbox,
并于2011年推出了自有云存储服务iCloud。

  为提高抗风险能力,Dropbox继个人消费级市场后,开始进军商业和企业级用户市场,
从事企业云存储和协同办公服务。分析人士指出,凭借“自服务”模式,Dropbox由个人向企
业自下而上的推动作用很强,远远超过自上而下的企业级用户市场竞争对手Box。数据显
示,2017年超过40%的企业级用户团队中,至少有一位曾经的Dropbox个人付费会员。目
前,财富500强企业中,92%的公司有员工使用Dropbox,56%的公司有至少一个Dropbox商
业团队。

  Dropbox表示,未来将通过进一步提升企业级产品用户体验,来提高付费用户比例。

  此外,Dropbox曾获得红杉资本、高盛(245.26, -7.34, -2.91%)、贝莱德(521.13,
-18.29, -3.39%)等巨头垂青。其中,2014年贝莱德领投Dropbox时,其估值高达100亿美
元。对此,投资咨询公司Phil’s Stock World首席执行官Phil Davis分析,“Dropbox仍
在亏损,其营收不足以匹配100亿美元的估值。必须下调估值以吸引投资者。”因此,
Dropbox提交上市申请文件时估值为71亿美元,较巅峰期缩水近三分之一。外媒Dara
Albright也表示,Dropbox上市初期有可能带来增长,但未来表现仍需拭目以待。

 
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