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美股暴涨暴跌!让人看不懂了(ZT)
作者:deer2005
发表时间:2018-12-06
更新时间:2018-12-06
浏览:1132次
评论:5篇
地址:174.
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美股暴涨暴跌!让人看不懂了
2018年12月07日 09:01 新浪财经-自媒体综合

  由于常规交易分析指标似乎已经“失灵”,人们也习惯了美股犹如过山车一
般“刺激”的行情。

  彭博分析指出,当前的市场已经变得相当紧张,以至于行情走势似乎已经
与用来支撑交易员做出投资决策的基本面或技术分析脱节了。仅在周四,纳指
就出现今年4月以来的最大逆转,在此之前,隔夜期货市场开始出现大量抛压,
交易所运营商不得不暂停交易以确保有序执行。

  Prosper trading Academy首席执行官Scott Bauer表示:“市场确实在
权衡整体的风险”,“在我30年的专业交易生涯中,从来没有遇见过同时出现这
么多热点的情况,而这其中任何一个热点都可能放任市场自行波动,更不用说
同时出现这么多个头条了”。

  对于JonesTrading的首席市场策略师迈克尔奥罗克来说,当前的很多新闻
都无法正确解读,“这就是为什么人们不喜欢地缘政治风险”,他在电话中说表
示,“你无法分析‘习特会’将如何进行,你更无法分析我们将逮捕一名中国高管
(华为CFO孟晚舟)”,你得到的不是通常发生的事情。

  显然,美股的大幅波动,似乎成了常态。

  今年第四季度以来,标普500指数涨跌幅度超过1%的交易日达到20个,这
高于自1958年以来第四季度的平均水平——14个交易日,而这还是在今年股市仍
剩下15个交易日的基础之上。也就是说,在今年还剩下15个交易日的情况下,
今年波动性的天数已经明显高于往年的平均值。

  此外,今年以来,VIX恐慌指数在2月和10月达到最高点,但目前仍处于年
内相对高位21.19。

  华尔街见闻曾提及,美股暴跌主要有如下原因:G20刺激效应渐退,市场逐
渐“冷静”下来。同时,美债收益率部分倒挂预示着可能出现的衰退。此外,美
联储高官们互相矛盾的表态也令市场无所适从。

  本周,整个欧洲的动荡的局势也令美股投资者胆战心惊。德银高级股票交
易商 Delores Rubin 表示,美股在周三的大跌,大部分是对英国退欧不利消
息的反应。

  此外,法国已持续三周的严重骚扰,仍未平息,虽然法国政府暂停上调汽
油税,但仍不能完全掌控局势,这让法国总统马克龙现在进退两难,民意支持
率持续下滑。

  伦敦资本集团研究主管Jasper Lawler表示:“国际贸易关系恶化的时机很
关键。美国国债收益率倒挂,已经使市场对经济增长放缓极为紧张。”

  而对于未来美股的波动性,摩根士丹利(42.61, -0.51,
-1.18%)Michael J Wilson研究团队认为,在经历2018年因金融环境趋紧和
经济增长见顶而导致的股市过山车后,以及在业绩放缓和美联储加息影响下,
2019年美股还将经历区间上的波动,届时估值将成为选股的关键点。

  他补充道,“尽管近期美股重挫,但底部还没有出现,市场还会进一步下
滑。最近美股剧烈波动,说明市场情绪非常紧张。”

  本文来自华尔街见闻

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共有5条评论
1   [deer2005 于 2018-12-14 23:03:12 提到] [FROM: 174.]
今年是美股有史以来波动最大一年 波动或会持续下去

  新浪美股讯 北京时间12月15日,市场将以更疯狂的12月结束2018年的疯狂。标准普尔
500指数本月平均日波动幅度为2%,而道指除三个交易日外均收在三位数。波动率指数
(VIX)今年已创下13个单日波动率逾20%的纪录。

  瑞士信贷(11.1, -0.16, -1.42%)股票衍生品策略主管Mandy Xu表示,期权市场警告
称,这些剧烈波动可能会持续下去。

  Mandy Xu周四表示,“期权领域最大的变动实际上不在波动率指数中,而是在较长期期
权中。”虽然VIX衡量的是一个月隐含波动率,但较长期期权跟踪的是较长几个月的隐含波动
率。

  “这一暗示实际上相当重要,”Mandy Xu说。“市场告诉你的是,现在与10月份不同。当
时VIX指数上升,但市场认为,波动性应迅速正常化,波动性应在2、3、6个月后正常化。而
目前市场认为,在未来几个月里,波动性很可能会维持在目前的水平。”

  Mandy Xu说,隐含波动率的变化反映了投资者在新的一年预期的风险转移。

  “在10月份,我想说,当时的风险,所有人都关注的风险,很大程度上是盈利,”Mandy
Xu说。“这一次,我认为投资者关注的风险不会在一两个月内得到解决。”

  Mandy Xu说,对经济增长的担忧,对美联储明年加息力度的不确定性,以及国际贸易
摩擦几乎没有缓和,都使市场前景变得模糊不清。随着这些问题继续把市场引向不同的方
向,波动性应该会持续下去。

  波动率指数自10月初以来大幅上扬,涨幅达76%,为4月以来最高。

 
2   [deer2005 于 2018-12-13 19:25:11 提到] [FROM: 174.]
华尔街40年老将:股市在经历动荡的10周后已经触底

  新浪美股讯 北京时间12月13日,Raymond James首席投资策略师Jeff Saut周四说,
股市在经历了动荡的10周后已经触底,在这10周中,标准普尔500指数不断进出调整区间。

  Saut表示:“10月2日,我们在短期模型上发出了卖出信号,我们告诉人们,如果你持
有交易头寸,就应该卖出。我们已经把其中一些钱投入了工作。”

  Saut称,“人们对股市投资不足”,他认为美国经济不会像预期那样放缓,下季获利将强
劲。

  Saut此番言论,正值美国股指期货周四上午涨跌交替。周三,道指和标普500指均录得
三年来第二次上涨。然而,这两个指数今年仍为负值,标普500指数几乎没有走出调整区
间。

  Saut凭借自己40多年的金融职业生涯,预计2019年美联储将两次加息,尽管其他华尔
街分析师预计明年加息步伐将放缓。

  美联储主席鲍威尔10月3日表示,利率距离中性还有“很长的一段路要走”,股市在10月
面临压力,这种压力一直延续到11月。但在11月28日,鲍威尔似乎收回了这些言论,称利
率“略低于”中性水平,暗示人们可能不再有理由担心利率会进一步走高。

  Saut表示,他的长期模型自2008年10月以来一直是积极的,但短期来看,2月出现了一
些“潜在下行脆弱性”的信号。Saut的模型多年来一直相当准确。

  1987年10月19日暴跌发生前一个月,《巴伦周刊》曾援引Saut的话说,他预测会出
现“瀑布式下降”。后来他在“黑色星期一”30周年纪念日上说,“我不知道该称之为暴跌,因
为我从未见过暴跌。”

  尽管Saut属于少数派,但他是两天内第二位表示看好股市的基金经理。德意志资产管理
公司首席投资策略师David Bianco周三预计,未来30天股市将上涨至多10%。Bianco表
示,“一个月内可能发生很多事情。”

  包括摩根士丹利(40.6, -0.21, -0.51%)的Michael Wilson在内的其他策略师认为,
股市表现将停滞不前。

 
3   [deer2005 于 2018-12-07 21:13:52 提到] [FROM: 174.]
摩根大通分析师:市场波动这么剧烈都怪“假新闻”

  新浪美股讯 北京时间12月8日,摩根大通(103.29, -1.90, -1.81%)量化分析师马尔
科-科拉诺维奇(Marko Kolanovic)表示,美国实际经济与市场行为之间存在着巨大的鸿
沟,媒体是罪魁祸首。

  科拉诺维奇周五在一份2019年展望报告中写道,与预期市盈率和机构投资者持股水平接
近5年低点形成鲜明对比的是,强劲的企业利润增长和消费者支出表明经济扩张不会结束。
他对标普500指数的目标位为3100点,较目前水准高出17%。

  科拉诺维奇在报告中称,“积极的GDP和收益是‘现实’,目前股市人气、估值和仓位与其
完全脱节。”

  尽管出现了积极的背景,但由于人们对全球经济放缓的担忧,市场受到了重创。仅本
周,主要股指就下跌了3%以上,而且走势剧烈。股市下跌的一个原因是,各国央行在金融危
机后购买了数万亿美元资产的计划出现了逆转。

  科拉诺维奇在报告中称,“尽管伴随着较少货币支持而来的波动性上升,意味着股市估
值将有所下降,风险部位将降低,股市波动性将上升,信贷利差将扩大,但我们认为当前的
分歧实在太大了。在某种程度上,我们将负面情绪与宏观经济现实之间的脱节,归咎于真实
和虚假负面消息不断强化的反馈循环。”

  科拉诺维奇提到,很多人正在放大负面新闻标题,以搬弄是非侵蚀市场信心。他表示,
有一些“专业网站”将真实和虚假新闻以及扭曲的金融研究报告汇总在一起,但他没有提到具
体是哪个网站。
 
4   [deer2005 于 2018-12-07 21:03:56 提到] [FROM: 174.]
标普现“死亡交叉” 但分析师称重新入场时机已现

  新浪美股讯 北京时间12月8日,继近期多个股指走势出现“死亡交叉”之后,标准普尔
500指数在周五也终于加入了这一行列。

  “死亡交叉”指的是50日移动均线(短期趋势跟踪指标)跌破200日移动均线(长期趋势
跟踪指标)。许多人认为,这一交叉标志着较短期的下跌趋势将转变为较长期的下跌趋势。

  这是标普500指数自2016年4月22日以来,50日均线首次跌破200日均线,上一次跌破出
现2016年1月。

  在标普500指数下跌之际,股市和固定收益市场近期表现惨淡,这日益突显出人们对本
轮已经持续了十年的牛市的担忧愈演愈烈。

  但一些策略师指出,最近市场上出现的“死亡交叉”可能是重新入场的良机。投资公司
IMG Management的理财规划师兼财富经理内森-爱德华兹(Nathan Edwards)表示:“这
种罕见的征兆的出现并不一定意味着世界末日。事实上,自2009年3月开始的本轮牛市以
来,标普500指数已四次出现类似的情况。”

  但MarketWatch却指出,这种不祥的现象也表明,股市在过去几周的崩盘有多么惨烈。
在标普500指数的11个板块中,有一半以上的板块已经出现了“死亡交叉”,该指数的大部分
成分股都陷入熊市区间,较近期高点下跌了至少20%。

  标普500指数和纳指都已进入回调区间,较近期峰值下跌了10%,而罗素2000指数较近
期峰值下跌了15%。

  与此同时,原油期货也一直在暴跌,吸引安全投资的债券收益率也在迅速下跌。10年期
美国国债收益率已从周二的2.92%跌至2.85%。债券价格随着收益率的下降而上涨。

  此外,基准10年期美债收益率和2年期美债收益率之间的利差(收益率曲线)正在收窄
并可能反转。这是固定收益市场的一个重要参考指标,在自1975年以来的每次衰退之前,收
益率曲线都出现了反转。

  从表面上看,债券和石油的走势表明,投资者对未来几年全球经济的持续健康状况持怀
疑态度。可以肯定的是,这对长线投资者来说可能是一个绝佳的机会,但就目前而言,任何
事情都不太好预测。或者,正如R.W. Baird & Co.的交易员迈克尔-安东内利(Michael
Antonelli)所说:“现在一切都感觉失去了控制。”

 
5   [deer2005 于 2018-12-06 21:10:18 提到] [FROM: 174.]
逢凶化吉! 美股涨跌互现道指低位反弹700点

  受市场对贸易局势担忧加剧影响,周四美国三大股指大幅低开近2%,随后继续探底,最
大日内跌幅超3%,道指一度重挫近800点。午盘后受美联储可能调整加息路径消息的提振,
股市逐渐收复失地。截至收盘,道指收跌79.40点,跌幅0.32%,报24947.67点,纳指收涨
0.42%,报 7188.26点,标普500指数收跌0.15%,报2695.95点。

  美联储或暂缓加息,美股探底回升

  据《华尔街日报》报道,美联储正考虑在本月加息后采取观望(wait and see)态
度,随着“ 依赖数据”的策略不断演化,美联储或脱离过去两年中每次加息25基点的渐进式
路径。

  近期美股波动较大,对美联储加息、贸易摩擦、全球经济放缓的担忧令投资者如惊弓之
鸟。用于衡量美股波动性的美国芝加哥期权交易所(CBOE)“波动指数”(VIX,也称“恐慌
指数”) 再次回到20上方。周三波动指数冲高回落,上涨1.3%,报21.01,盘中一度刷新今
年二月以来新高。投行B. Riley FBR的首席市场策略师阿特-霍甘(Art Hogan)表示,
在国际贸易紧张形势和投资者担心经济增速可能将在2019年放缓的形势下,市场遭遇抛售并
不令人感到意外。

  达拉斯联储主席卡普兰(Robert Kaplan)表示,随着美国经济增速放缓,央行官员应
该在未来加息问题上保持耐心,“过去两三年里我们加息了8次,市场的表现说明经济正失去
动力。随着财政刺激的减弱,2019年的经济前景将有所不同。如果全球经济放缓,我们不可
能独善其身。 ”12月18-19日,美联储将举行年内最后一次议息会议,普遍预期鲍威尔将宣
布年内第四次加息 。受市场大跌影响,目前芝商所利率观察工具Fedwatch显示,美联储12
月加息概率已降至70%以 下,与加息关系最密切的两年期国债收益率下跌9基点,报
2.71%。上周这位美联储主席曾表示,目前的利率水平“略低于”中性利率,加息没有预设路
径,被市场普遍解读为明年加息节奏或将放缓。

  长短期美债收益率倒挂,引发投资者对美国经济前景的忧虑。周一(3日)三年期美债
收益率一 度较五年期美债高出1.4个基点,为近11年以来首现收益率倒挂。收益率曲线倒挂
通常被视为经济衰退的标志之一。不过传统意义上,市场更关注与加息关系密切的两年期国
债与基准十年期国债的收益率曲线趋平的问题,周二两年期美债与十年期美债的利差一度缩
窄至9.9个基点,创 2007年6月以来新低。美银美林和高盛(184.09, -0.22, -0.12%)都
预计,随着房地产市场降温和美国经济增速放缓,明年年中两者可能出现利率倒挂,当然真
正的经济衰退还需要几年时间。受避险买盘推动,周四,十年期美债收益率一度触及2.84%
的三个月低点。

  最新公布的数据显示,美国11月ADP就业人数增加17.9万人,创三个月新低,不及预计
19.5万和 前值22.7万,为周五的非农就业报告蒙上一层阴影。美国10月贸易逆差550亿美
元,创2008年以来新高,其中大豆出口继续下滑,消费品进口升至历史新高。

  美债收益率倒挂让银行面临借贷成本逆转的风险,金融板块周四继续承压,花旗跌
3.5%、美银跌2.1%,摩根大通(105.19, -2.04, -1.90%)跌1.9%,高盛跌0.1%,追踪银
行板块的标普银行ETF (SPDR S&P Bank ETF, KBE)收跌0.71%,盘中一度进入熊市区
间。

  科技股探底回升,FAANG五巨头中只有苹果(174.72, -1.97, -1.11%)收跌2.5%,
Facebook(139.63, 1.70, 1.23%)、谷歌(1068.73, 17.91, 1.70%)母公司Alphabet和
亚马逊(1699.19, 30.79, 1.85%) 均涨超1%,奈飞(282.88, 7.55, 2.74%)上涨2.8%。
截至收盘,苹果总市值报8291.26亿美元,再次被微软(109.19, 0.67, 0.62%)(8381.66
亿 美元)和亚马逊(8308.51亿美元)超越。瑞银(12.85, -0.36, -2.73%)最新研报
称,iPhone的购买意愿“全面下降”,其中仅18%的美国消费者计划未来一年购买 iPhone,
较去年下滑3%,与五年前发布iPhone 6S时的水平相当,将苹果的目标价从225美元下调至
210美元。另一家券商Rosenblatt Securities亦将苹果12个月目标价从200美元下调至
165美元,因预估iPhone出货量下降。

  中概股涨跌互现,唯品会(5.25, -0.29, -5.23%)跌5.2%,微博(62.58, -2.51,
-3.86%)、虎牙(15.23, -0.58, -3.67%)、拼多多(22.54, -0.78, -3.34%)均跌超3%,
阿里巴巴(155.83, -2.51, -1.59%)跌1.6%,百度(180.7, -1.96, -1.07%)、京东
(21.23, -0.22, -1.03%)跌1%;爱奇艺(19.84, 0.26, 1.33%)上涨1.3%,网易
(238.47, 9.04, 3.94%)收涨3.9%。陌陌(27.05, -4.64, -14.64%)跌14.6%,最新财报
显示,公司净利润环比下降27.5%,月活用户环比增速创近三年新低。
 
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