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文章阅读:Re: 哪位科普一下IUL?
[同主题阅读] [版面: 投资] [作者:stockdemon] , 2012年01月11日18:52:28
stockdemon
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发信人: stockdemon (返璞归真), 信区: Investment
标  题: Re: 哪位科普一下IUL?
发信站: BBS 未名空间站 (Wed Jan 11 18:52:28 2012, 美东)


恩,每年一二月份都是卖保险的最积极的季节,版上这种问题都特别多。

跟你提management fee你就不买了。推销的当然都是避重就轻,光吹回报多好如
何如何省税,绝口不提陷阱多少风险多大费用多重了,要不还怎么骗啊?给你推
销这种东西的人,70%其实自己也不懂,30%自己懂但决不会跟你说真话。

至于 indexed fund with floor and ceiling is a bad idea over long run,说来
有点麻烦,后面的解释能看懂的就看,不能看懂的就别多问了。

简单说,floor和ceiling无非就是给你的index 买了一个put卖了一个call. 一般
来说 floor都是在-2%到2%的范围内,这样sales卖的时候可以说“几乎不会赔
钱”,多么吸引人的理由。Ceiling一般都在10%到15%的样子,一般好的年成你赚
到10%上面给你封顶你也认了。但其实这些都是心理上的游戏。The fact is:
1. at-the-money put 的 time value 要远远大于 out-of-money call 的
time value,所以当你的 portfolio里有这些 option的时候,随着时间的流
逝你在一直损失 time value。羊毛一定是出在羊身上的,这个option 的 time value
保险公司一定会加倍 charge 到你的身上的。
2. 有一点金融知识的不妨自己把过去三五十年的 index return自己compound
一下,然后看看是有 floor/ceiling 的 long term return 高还是没有
floor/ceiling 的 long term return 高。虽然一般人心理上把保本看得
比封顶重得多,但现实是因为封顶而在好年成miss the run少赚的钱通常要超
出因为保底而在坏年成少赔的钱。

其实如果学一点option基础知识,自己完全可以给自己的index portfolio
做个floor/ceiling出来,cost会比保险公司给你的低不知道多少倍。

VUL/IUL 这类东西,最最要你命的还是它们极高的管理费用。而且因为这些东西
的结构条款比较复杂,保险公司可以比较容易把很多 extra charge都隐藏起
来,你要是自己不清楚,可能亏了钱都不知道亏在哪了。



【 在 easily (简简单单) 的大作中提到: 】
: indexed fund with floor and ceiling is a bad idea over long run?
: 能展开说说嘛?
: 我最近也有个朋友游说我买IUL,可是没提management fee的事啊?
: 很是纳闷啊






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※ 修改:·stockdemon 於 Jan 12 10:13:11 2012 修改本文·[FROM: 38.98.]
※ 来源:·WWW 未名空间站 海外: mitbbs.com 中国: mitbbs.cn·[FROM: 38.98.]

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