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美股评论:财报接近尾声,神奇一月行情或难续
作者:deer2005
发表时间:2019-02-09
更新时间:2019-02-09
浏览:531次
评论:29篇
地址:174.
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当前美股印象:

美股大盘虽然波动大,但总体上行。没有看到重大利空消息,交易量也不大,
相信美股将在怀疑声中走向新高。

个人看好科技股(如FB, GOOGL, AMZN)和银行股(如BAC, GS),特别看好生
物医药股(如CLVS, ONCE;但IBB,XBI比较稳妥)。

应对策略:
长线结合SWING操作,应该是不错策略。
跳涨或碰触阻力线是卖出时机,大跌或回测支撑线是买入时机。

几个SWING好股:
SNAP, TRVN,CSLT,BDSI,EDIT, TSLA

YMYD!!!

祝大家猪年抱金猪,新年发大财!


下面转发两篇文章供参考:


美股一月行情或难续 全球金融机构裁员忙

  来源:第一财经

  在美联储立场突然转“鸽”以及贸易局势前景略转乐观的双重利好提振下,
美股1月创下了自1987年以来的最佳1月表现,美国三大股指1月大涨超7%。

  不过,受全球经济放缓忧虑再起的影响,6日、7日美股连跌两日,隔夜美
股尾盘拉升,小幅收高。事实上,不少分析师此前就对美股一月行情心存疑
虑,认为一月行情会如昙花一现。

  同时,受到去年,尤其是去年四季度业绩惨淡的影响,华尔街各大金融机
构裁员减薪的步伐却并未随着一月行情而停止。

  一月行情或终结

  美股此次终结五连涨的原因在于欧洲经济数据疲软以及欧盟下调增长预
期,令市场对全球经济增长放缓的担忧情绪重启。但除了这个直接因素外,美
股新财报季企业业绩情况、资金流动、超买严重等也是不少分析师不看好美股
一月行情能够延续的原因。

  Natixis Investment Managers首席市场策略师拉法特(Dave
Lafferty)近日表示:“美股本轮上涨在很大程度上是缘于从去年第四季度的
超卖状况中反弹,但(1月上涨后)目前股市已接近公允价值。”

  而与去年四季度的超卖相对,J. Lyons Fund Management合伙人雷恩斯
(Dana Lyons)分析称,美股当前明显处于超买区间,而且严重程度在美股
150年的历史上排名第二。“我们采用了罗伯特席勒教授经通胀调节的标普综合
指数数据。我们还运用指数回归平滑的方式获取了1871年以来的最佳拟合趋势
线。我们随后就可以测算在给定时间内股市高于或低于该趋势线的程度,以此
测算股市偏离程度。”他称,根据这一测算方式,“当前的股市超买程度超过了
去年9月,当时,美股高于最佳拟合趋势线122%。”

  此外,他强调,在美股历史上,比现在程度更严重的超买仅有一次,即
1999年至2000年的互联网泡沫时期,当时美股高于最佳拟合趋势线132%。

  也许这可以部分解释美股近期的资金流动情况,而该情况又暗示着美股后
续走势乏力。

  根据EPFR的数据,上周大约有150亿美元资金撤出股市,其中,ETF流出
121亿美元,共同基金流出29亿美元。反之,有94亿美元资金涌入债市,创下
2018年2月来最高。

  美国银行(28.29, 0.05, 0.18%)分析师哈内特(Michael Hartnett)
指出,在过去11周中,美股有10周面临资金净流出的局面,有数十亿美元的资
金撤出了美股。在过去三个月内经历了创纪录的流出规模,总计金额达到820亿
美元。

  德意志银行分析师萨特(Parag Thatte)也在其分析报告中指出,尽管标
准普尔500指数自去年12月底以来上涨了15%,但美股股票基金却依然经历资金
净流出。“在去年10月至12月的抛售期间出现770亿美元的大规模资金流出后,
目前美股继续出现大规模资金流出,规模达到400亿美元。”他称。

  此外,虽然美股2018年四季度财报看上去“挺美”,但美股上市企业实际业
绩与市场预期之差为2011年二季度以来最差。

  美银美林研报根据FactSet的数据发现,在已公布业绩的73%的标普500成
分股企业中,60%的企业跑赢了市场的盈利预期、53%的企业跑赢了营收预期、
37%的企业盈利和营收双重利好,三项指标均低于历史长期均值水平。

  美银美林更指出,华尔街在进入美股四季报前已大幅下调了预期,因此,
目前的财报结果只能算“刚过及格线”。具体而言,跑赢盈利预期的行业包括能
源、通讯服务、工业和医疗健康,不及预期的有金融、科技和材料板块。

  去年曾提出著名的“滚动熊市”理论的、摩根士丹利(40.81, -0.67,
-1.62%)首席美股策略师威尔逊(Mike Wilson)近日再发研报称,美股盈利
的恶化速度远超预期,从去年10月至今,华尔街对息税前每股盈利(EPS)的共
识预期下跌了60个基点,创2008年金融危机以来最大的下修幅度。企业给出负
面盈利指引与给出正面指引的数量之比值,创下2016年以来最高。“这代表,美
股从去年12月24日血色平安夜的低位反弹了15%之后,不可能再持续上涨。投
资者现在也应该向美联储学习,对投入新的资金入市保持耐心。”他称。

  裁员又减年终奖

  虽然美股今年开年走出了一波行情,但华尔街金融机构在经历了去年,尤
其是去年四季度的美股技术性入熊后,目前裁员消息依旧此起彼伏。

  美媒援引知情人士消息称,作为员工年度绩效考核的一部分,汇丰控股
(41.75, -0.07, -0.17%)将于本周开始在其全球银行和市场业务部门至少裁
减50个工作岗位。该知情人士称,汇丰投资银行部门受影响的员工将在未来几
周内失去工作,裁员不针对特定的业务或地点。

  据称今年1月摩根士丹利也解雇了一些表现不佳的员工,涉及固定收益、股
票和研究部门。该知情人士称,裁员人数不到100,属于年度评估的一部分。另
有消息人士称,高盛(191.67, -1.40, -0.73%)亦正在考虑削减对固定收益集
团核心交易业务的投入,已要求高级管理人员提出包括裁员在内的计划。自去
年10月该公司新任首席执行官所罗门(David Solomon)上任以来,就开始评
估所有业务条线。上述知情人士称,高盛计划把更多资源投入到为交易集团的
客户提供融资当中,以使业务组合与竞争对手的更加相近。

  综合来看,美国劳工统计局的非农数据显示,金融行业1月就业仅增加1.3
万人,增长数量在所有行业中排名倒数第六。

  本轮最新裁员计划可谓2018年的延续。根据数据分析公司Coalition的统
计,2018年,包括美银美林、法巴银行、巴克莱、花旗、瑞信、德银、高盛、
汇丰、摩根大通(101.36, -1.02, -1.00%)、摩根士丹利、法兴银行和瑞银
(12.68, -0.09, -0.70%)这12家华尔街顶级投行的固收、股票和投行雇佣人
数下滑3%,减少了1900人。而这已是华尔街员工连续第五年减少,自2012年以
来,华尔街累计裁减了12700名员工。花旗预计从2018年开始的未来十年内,
欧美银行将裁员30%,波及170万人。

  除了裁员外,华尔街大行们还削减了员工年终奖。

  美媒近日援引知情人士称,瑞银已通知其亚洲和欧洲地区的财富管理部门
员工,其2018年奖金降幅或达20%。瑞银还下调了对欧亚地区财富管理部门的
业绩预期。德银1月初也被曝计划将奖金池资金削减10%左右,因该行正努力面
对成本压力。Efinancial careers的消息显示,摩根士丹利在2018年第四季
度也将投行部门的薪酬削减了24%,因其管理交易和投资银行团队的机构证券业
务部门的净收入同比下滑了15%。

  此外,法巴银行也被媒体曝出预计将降低或取消其全球部门大量交易员的
年终奖。

  事实上,由于2018年全球市场惨淡,裁员也并非华尔街金融机构的“专
利”。

  据美媒报道,日本野村证券正考虑裁减其全球交易部门员工,最多减员50
人,可能涉及欧洲、亚太和美国地区,欧洲裁员力度可能最大,以弥补全球金
融市场的部分损失。

  在刚刚结束不久的达沃斯世界经济论坛中,英国劳埃德(2.94, -0.01,
-0.34%)银行集团(Lloyds Banking Group)首席执行官Antonio Horta-
Osorio表示,不排除进一步裁员的可能,因为该银行正在更新技术平台,并评
估与客户的沟通方式。近年来,该公司已裁员5万多人,并关闭了超过500家分
行。

  1月23日,西班牙桑坦德银行(4.53, -0.03, -0.66%)(Santander)也
宣布,鉴于越来越多的客户开始使用数字和移动银行业务,使实体办公室、银
行柜台同时代脱节,2019年其将关闭位于英国的业务量较低的140家分行,这
些分行约占在英所有分支机构的19%,同时解雇约800名员工,以应对客户需求
的不断变化。



“神奇1月”已过,年初的美股大反弹面临“新”威胁

  来源:华尔街见闻

  12月,美股创下大萧条以来最糟月度表现,然而转眼之间,美股三大指数
又在“神奇1月”齐齐涨超7%,创下了三十年来的最佳表现。

  德银分析师指出,1月风险资产价格普遍上涨,是美联储鸽派信号带来
的“量化宽松交易”。不过来到2月,这种受益于联储政策的超买情绪似乎已经有
离场风险,毕竟短暂狂欢过后,市场仍然要面对此前的担忧。

  经济增长放缓,利润前景未明,贸易形势紧张,再加上地缘政治风险,这
些老生常谈的风险资产利空因素,没有一个在“神奇1月”里彻底消除。

  美国经济状况仍然相对良好——1月新增非农就业人口远超预期,失业率虽然
略微上升,仍然只有4%;ISM制造业指数,以及密西根大学消费者信心指数等其
他软数据表现也都好于预期。但是从欧洲到澳大利亚,全球经济的增长压力广
泛存在。

  欧盟委员会上周四发布报告,将2019年欧元区增长预期从1.9%下调至
1.3%,警告即使是调降后的增长预期,也仍然面临“巨大不确定性”。德国经济
增长预期从1.8%下调至1.1%,意大利增速调降一个百分点至0.2%。

  商品出口国澳大利亚的经济表现,与中国需求息息相关。2月8日周五,澳
联储大幅下调增速预期,将截至2019年6月的GDP增速预期从3.25%下调至
2.5%。

  公司层面,目前已经披露的财务数据显示,去年四季度,美国上市公司盈
利状况良好。Refinitiv的IBES数据显示,截至2月8日,已经披露业绩的333
家标普500公司中,71.5%的营收状况都超出了分析师预期,高于历史均值的
64%,但不及四季度的平均水平78%。

  但投资者仍在担忧,这种势头是否能延续到下个季度:税改已经实施一周
年,减税对同比利润的提振作用已经消失。Refinitiv数据还显示,分析师预
计一季度,标普500公司盈利将同比下滑0.1个百分点,为2016年以来首次录得
单季下跌。而且,减税效应失去后,2019年的企业盈利状况将显著不及2018
年。

  另一个股市基本面的利好也在消失:估值已经重新上涨。就像高盛
(191.67, -1.40, -0.73%)上周的报告提到的那样,12月超卖过后,今年最大
的盈利机会已经在1月完全兑现,此后股市的回报将相对较少。

  此外,欧洲地缘政治风险仍存,尽管无协议退欧已经可以避免,但截至目
前,英国退欧仍然看不到达成协议的明朗前景。

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共有29条评论
1   [deer2005 于 2019-02-15 19:48:27 提到] [FROM: 174.]
全球最大对冲基金桥水:加仓中国股票,加仓科技股

  全球最大的对冲基金桥水最新的持仓报告出炉。

  2月13日,桥水基金提交给美国证监会(SEC)的13F文件显示,2018年第四季度,桥水
基金的美股仓位从三季度末的96.5亿美元增至109.28亿美元,甚至超过二季度末的100亿美
元。与此同时,桥水基金继续在新兴市场加仓布局。桥水在2018年四季度前十大持仓中的4
只新兴市场ETF,均获得了桥水的加仓。

  这份在美国证监会(SEC)披露的13F文件,是机构投资者对冲基金必须每季度提交的多
头仓位文件,一年提交四次,每次提交不晚于45天。

  桥水基金的美股持仓结构有了不小的变化。

  2018年四季度,桥水小幅建仓包括雅诗兰黛(155.01, 1.63, 1.06%)(EL.N)在内的
174只股票,增加的仓位以交易所交易基金(ETF)为主;减持的仓位以美国中小型金融股为
主,对辉瑞(42.4, 0.43, 1.02%)制药(PFE.N)、强生(136.38, 2.07, 1.54%)公司
(JNJ.N)等56只股票进行了清仓。

  具体来看,前十大持仓仍全部为桥水基金最为偏爱的指数基金,包含两只标普500相关
指数基金、四只新兴市场指数基金、一只黄金信托以及三只债券基金。

  领航新兴市场ETF(VMO)是桥水基金持仓市值最大的一只基金,四季度持仓市值达
19.36亿美元,与三季度相比,尽管总体持仓市值略有下降,但增持4.89万份,使得这只
ETF在四季度升至桥水持仓首位。

  位列第二的是SPDR标普500指数ETF(SPY)。桥水基金在第四季度对这只ETF减仓
34.32万份,现持有750.67万份,持仓市值也从上季度的首位降至第二位,但与此同时,却
对标普500指数ETF-ISHARES(IVV)大幅加仓140万份,持仓市值从三季度的2.36亿美元大
幅增长到四季度的5.55亿美元,位列持仓市值的第四位。

  总体来看,桥水基金对标普500指数的持仓数量呈上升状态,合计共加仓近100万份。从
点位看,桥水基金可能是对标普500指数逢低买入。2018年第四季度以来,美股在创下历史
新高后掉头向下,标普500指数在三个月的时间从逾2900点跌至年底的2500点,跌幅近
14%。

  值得关注的是,桥水基金继续在新兴市场加仓布局。统计显示,桥水四季度前十大持仓
中的四只新兴市场ETF,均获得了桥水的加仓。

  其中,领航新兴市场ETF加仓4.89万份,持股市值在四季度升至桥水持仓首位,这也是
全球最大的新兴市场ETF;ISHARES MSCI(EEM)也获得72.17万份的增持,四季度持仓市
值为3.38亿美元;ISHARES MSCI新兴市场ETF(IEMG)更是被大幅加仓302.63万份,持仓
数量上升至1439.63万份,持仓市值为6.79亿美元。这3只ETF中均包含中国股票。而MSCI
韩国ETF的持仓更是从三季度的48万份猛增至331万份,持仓市值从0.33亿美元飙升至1.95
亿美元,新进桥水前十大持仓,位居第九位。

  桥水基金一直在输出看好新兴市场的观点。在此前一份“全球投资者已开始转向中国资
产”的观察报告中,桥水基金指出,全球资产在美、欧、日、中四个经济体的配置中,目前
中国占比不到10%,美国占到超过50%。如果未来中国资产的持有程度完全达到应有水平,美
国将约占40%,中国则约占30%。需要指出的是,中国资产市场已显示出各种改善迹象。

  前十大持仓中,唯一保持不变的是SPDR黄金ETF(GLD)的持仓规模,继续保持在390.9
万份,但持仓市值由三季度末的4.41亿美元上升到4.74亿美元。

  这是由于金价在2018年四季度强势反弹,COMEX黄金从2018年10月初的不到1200美元
一路上升,目前已站上1300美元,最新报1315.5美元。

  事实上,桥水基金一直对黄金青睐有加,可谓是黄金的“死多头”。桥水创始人Ray
Dalio在2017年时就曾表示,由于地缘政治风险的上升,每个投资者都应该考虑配置5%至
10%的黄金资产作为对冲。

  个股方面,桥水基金大量加仓科技股,脸书(162.5, -1.45, -0.88%)(FB.O)、苹果
(170.42, -0.38, -0.22%)(AAPL.O)和谷歌(1113.65, -8.02, -0.71%)母公司
Alphabet(GOOGL.O)均有大规模的增仓,持仓均翻倍。

  对脸书的持股从2018年三季度的9420股猛增至11.75万股,增持比例高达到1147%;对
苹果的持股比例也从8863股增至2.52万股,增持比例184.5%;对Alphabet的持股从1983股
增至5226股,增持比例163.5%;IBM(138.03, 1.55, 1.14%)持股从6.45万股增至15.51
万股,增持比例140.5%。

  在中概股方面,桥水基金也进行了一定程度的增持,如百度(170.06, -4.02,
-2.31%)(BIDU.O)、阿里巴巴(166.15, -2.23, -1.32%)(BABA.N)、新浪(60.4,
-0.64, -1.05%)(SINA.O)、京东(23.96, -0.37, -1.52%)(JD.O)、携程(33.32,
-0.42, -1.24%)(CTRP.O)等,增持幅度均在5%左右。如对阿里巴巴的持股,由三季度的
8.52万股增至8.99万股,但由于四季度中概股调整较大,市值反而有所下降。
 
2   [deer2005 于 2019-02-15 12:11:06 提到] [FROM: 174.]
可口可乐令市场失望后 百事也下调了2019年销售预期

  就在可口可乐(45.62, 0.03, 0.07%)预告全年销售放缓后一天,“老对头”百事可乐
(116.06, 3.47, 3.08%)也下调了今年的盈利预期。

  周五,百事可乐公布财报显示,四季度净营收为195.2亿美元,符合预期,与去年同期
基本持平。四季度盈利68.5亿美元,去年同期亏损7.1亿美元;调整后每股盈利1.49美元,
与预期持平。

  尽管四季度营收和盈利符合华尔街预期,但是百事可乐将2019年调整后EPS下调至5.5
美元,2018年全年为5.66美元,且不及分析师预测的5.86美元。与可口可乐类似,百事可
乐也表示,汇率、税率和投资因素影响了盈利预期。

  百事可乐CEO Ramon Laguarta表示,虽然不利的外汇因素对净营收产生了负面影响,
但是排除了汇率、收购、资产剥离等影响后的营收(Organic growth)下半年增长加速,
四季度增长4.6%;预计2019年全年该营收将增长4%。

  此外,百事可乐还宣布将延长节省成本计划至2023年。目前,百事可乐美股盘前涨幅为
2.31%。

  昨日可口可乐公布财报,股价盘中一度跌逾8%,创2008年以来最大盘中跌幅。尽管四季
度盈利和收入大致持平华尔街预期,但由于税率、汇率和新兴市场等影响,可口可乐预计的
今年最高每股收益较分析师预期低逾6%。可口可乐CEO强调,盈利增长展望不及市场预期,
主要还是因为宏观环境不佳,部分国家尤甚。

  零售数据不佳也为经济前景蒙上了阴影。美国商务部昨日公布数据,12月零售销售同比
下滑1.2%,创出九年最大跌幅;12月的核心零售销售环比下跌1.7%,创2001年来最大降
幅。数据公布后后,摩根大通(105.48, 3.06, 2.99%)、巴克莱、高盛(197.94, 5.41,
2.81%)纷纷下调美国四季度GDP增速预期,亚特兰大联储下调力度最大至增长1.5%(2月6日
的预期还是2.7%)。(来源:华尔街见闻)
 
3   [deer2005 于 2019-02-15 07:26:26 提到] [FROM: 174.]
摩根大通"认栽":我们看错了 美股至少再涨3个月

  摩根大通(102.42, -0.67, -0.65%)分析师“认栽”:不好意思我们看错了 美股至少还
会再涨3个月

  随着美股反弹,去年曾六度唱多、却最终承认自己看错了的摩根大通分析师又重新唱多
了。

  摩根大通量化和衍生品策略主管Marko Kolanovic最近表示,他不仅像在去年四季度那
样看多股市,还认为由于许多人已经错过了最近的股市上涨,这些人别无选择,只有被迫追
逐回报;一个“再杠杆循环”(re-levering cycle)可能会持续三个月,或者“可能从现在
持续到5月”。

  Kolanovic认为,那些重要的投资者群体没有重估风险,还错过了这波反弹,这些人中
就包括那些对波动性敏感的经理、趋势追逐者等。

  在1月的反弹后,我们关于标普500会涨到 3000点的看法不再被多数人认为是奇怪的。
与此同时,那些关于市场正经历“1929年式衰退”、滚动熊市、或即将重新测试低点的观点正
变得安静许多。

  当然Kolanovic也没有忘记发出警告。除了提醒贸易方面的进展可能会粉碎他的观点
外,他还警告市场存在过于看涨的风险。“如果反弹继续,那么投资者将需要监控再杠杆的
步伐,并在各种投资者群体杠杆变高的时候开始对冲操作。”

  去年年底Kolanovic至少六度发布唱多报告。

  不过从市场走势来看,投资者明显没有相信他的结论。对此他在去年12月的报告中一度
怒斥“专业网站生产真假掺杂的新闻,往往在某种程度上歪曲了卖方研究结果,放任网站评
论区的偏激发言”。

  随着年底美股大跌,Kolanovic终于在1月承认了有关“市场年底会反弹、全年仍然上
涨”的判断错了。但他还是看多美股,认为养老金买入、散户离场是买入信号。

  不过ZeroHedge援引野村证券跨资产研究主管Charlie McElligott最新观点表示,这
次Kolanovi忽略了一些因素:包括今年一季度和二季度的中国经济数据、二季度可能出现
的“盈利衰退”、以及美联储的处境可能会变得更艰难(无论是经济数据变遭,美联储变得鸽
派;还是数据稳定或走强,反过来美联储态度有另一种变化的可能)。

  此外,高盛(192.53, -2.16, -1.11%)的分析师也警告,股价已经反映了对稳定增长
和鸽派美联储的信心,最近的反弹将停滞不前。摩根士丹利(40.72, -0.47, -1.14%)分析
师Michael Wilson也在1月提醒,股市反弹不会持久,美国经济数据将进一步恶化,标普
500指数将重新测试12月低点,敦促客户在这之前逃离股市。

  文章来源:华尔街见闻
 
4   [deer2005 于 2019-02-14 20:54:29 提到] [FROM: 174.]
摩根大通策略师表示标普500指数升势可能持续到5月份

  新浪美股 北京时间2月15日讯,摩根大通(102.42, -0.67, -0.65%)策略师Marko
Kolanovic表示,股市升势可能持续到5月份,因为许多持怀疑态度的投资者还没有赶上这
波始于去年圣诞的涨势。

  有关资金流动和持仓的数据显示,尽管标普500指数自去年12月低点以来已经上涨
17%,但对冲基金、散户和计算机驱动交易者的股票持仓相对历史而言仍然处于较低水平。
Kolanovic表示,随着股价继续上涨并且波动性消退,这些投资者将转而成为多头,有助于
延续大盘的反弹。

  “重要的系统性和基本投资者群体没有重新增持风险资产,错过了大部分涨势。这包括
对波动性敏感的基金经理、趋势追随者,以及很多对冲基金和散户,“他在给客户的一份报
告中写道,“如果波动性仍然受到抑制,那么再次投入风险资产的行动将继续。”

  Kolanovic的乐观与高盛(192.53, -2.16, -1.11%)策略师形成鲜明对比,后者警告
说,由于股价已经反映了稳定经济增长和鸽派美联储的预期,反弹将停滞不前。Kolanovic
表示,一个潜在的催化剂可能来自贸易方面。

  Kolanovic表示:“政府停摆和第四季度市场大跌导致总统支持率下降,或促使近期市
场稳定,并可能提升贸易谈判取得积极成果的可能性。”

  他说,一旦这些基金开始放弃对股票的防御态度,这将是一个持续多个月的调整,投资
者应该继续留在场内。根据该公司的估计,基金的股票风险敞口位于历史范围的10%-20%之
间。

  “在这个比例达到70%-80%之前,大家可以继续做多;不过一旦到了,则另一次市场癫
痫发作的风险会增加,”Kolanovic写道,“这一重新加杠杆的周期可能会从现在持续到5月
份左右。”
 
5   [deer2005 于 2019-02-14 20:51:28 提到] [FROM: 174.]
索罗斯基金Q4持仓:清仓科技股 大举增持谷歌母公司

  去年四季度,索罗斯管理基金大举减持科技股和芯片股。

  14日提交给美国监管机构的13F持仓报告显示,索罗斯基金管理公司在去年第四季度清
仓了动视暴雪(45.43, 0.86, 1.93%)、AMD(23.13, 0.28, 1.23%)、苹果(170.8,
0.62, 0.36%)、微软(106.9, 0.09, 0.08%)、奈飞(359.07, 7.30, 2.08%)、阿里巴巴
(168.38, -1.02, -0.60%)、可口可乐(45.59, -4.20, -8.44%)的股票,减持AT&T、亚
马逊(1622.65, -17.35, -1.06%)、迪士尼(110.66, 0.46, 0.42%),但大举增持谷歌
(1121.67, 1.51, 0.13%)母公司A类股持仓。

  清仓、清仓、清仓

  四季度,索罗斯基金几乎清仓了所有科技龙头股,包括苹果、微软等,并减持亚马逊持
仓近三成,并着重清仓了芯片股,包括高通(51.57, -0.02, -0.04%)和三季度刚刚建仓的
AMD和美光(42.23, 0.55, 1.32%)科技。

  中概股方面,阿里巴巴和拼多多(27.03, 0.02, 0.07%)也“惨遭”清仓。游戏股动视暴
雪亦被清仓,迪士尼减持超40%。

  此前,索罗斯基金在第三季度已经清仓了芯片巨头恩智浦和科技巨头
Facebook(163.95, -0.12, -0.07%)。三季度,索罗斯建仓做多AMD和美光科技,并增持
微软和苹果等股票,减持了Spotify,奈飞以及一众银行股。

  增持谷歌母公司A类股持仓超80%

  尽管减持乃至清仓了一众科技股,但索罗斯却在四季度大举增持谷歌母公司
Alphabet。

  四季度,索罗斯基金的Alphabet总持仓增至25000股(此前为13700股),持股总市值
升至2612万美元。其中,A类股持仓市值从三季度的1370万美元暴增至2500万美元,增幅达
82.5%。

  四季度,Alphabet股价震荡下行,并于年底跌至两年新低。

  对冲基金集体抛售科技股

  索罗斯基金远非唯一一家大举抛售科技股的对冲基金。而减持苹果和阿里几乎成了对冲
基金的“统一行动”。

  对冲基金Jana Partners清仓阿里巴巴,并减持苹果超六成。巴菲特旗下的伯克希尔哈
撒韦(303890, -4430.00, -1.44%)、大卫泰珀的Appaloosa Management均减持苹果。
Third Point LLC清仓阿里和奈飞。

  亿万富翁Leon Cooperman旗下Omega Advisors减持8.8万股Facebook股票,并将
Alphabet持仓降低了约三分之一。
 
6   [deer2005 于 2019-02-14 20:48:36 提到] [FROM: 174.]
老虎基金四季度持仓:减持亚马逊、阿里巴巴 清仓苹果

  2月14日周四晚,美国证监会(SEC)公布的13F文件显示,老虎全球基金管理公司
(TIGER GLOBAL MANAGEMENT LLC)去年四季度增持了Adobe(260.14, -0.09,
-0.03%);减持亚马逊(1622.65, -17.35, -1.06%)、阿里巴巴(168.38, -1.02,
-0.60%)、奈飞(359.07, 7.30, 2.08%);清仓苹果(170.8, 0.62, 0.36%)、推特
(30.96, -0.16, -0.51%)、博实乐(10.37, -0.16, -1.52%)教育、思科(48.4, 0.90,
1.89%)和Paypal。科技股在本轮出现明显抛售现象。

  根据其提交给美国证监会的文件显示,

老虎基金将阿里巴巴的持股比例削减35%至411万股;

将亚马逊的持股比例削减37%至74万股;

将奈飞的持股比例削减31.5%至150万股 ;

将达美乐披萨的持有股份削减11.1%至190万股;

将AUTODESK的持股比例削减62.1%至87.9万股;

将UXIN LTD的持股比例削减25.9%至1900万ADS;

将BOOKING的持股比例削减31.7%至近45万股;

将持有VISA的股票从79.3万股减至16.3万股;

大举增持ADOBE,比例高达97.4%至约100万股。

  此外,老虎基金还增加了对信息技术管理公司Solarwinds Corp.的投资,该公司市值
57亿美元,今年以来股价累计上涨35%。

  阿里巴巴自1月初以来上涨了近23%,而Netflix同期上涨了近34%。对冲基金研究公司
(hedge fund Research)的数据显示,这些收益帮助对冲基金在一月份实现了自2010年9
月以来最大单月涨幅。

  但随着科技股被大举抛售,不少对冲基金经理也在万事达(Mastercard)和
Salesforce(159.47, -0.93, -0.58%)等公司中增加了新的头寸。

  路透援引HFR总裁肯Kenneth J. Heinz表示:“尽管投资者的乐观情绪在1月份占据了
主导地位,但宏观经济仍存在重大不确定性,这增加了近期推动波动率上升趋势的可能性,
并继续影响行业表现。”

  美国证监会披露的13F文件可以看到每季度对冲基金经理的持股情况,这是为数不多的
公众可以公开追踪对冲基金经理买卖情况的方法之一。但路透指出,依赖这些文件来制定投
资策略也有一定的风险,因为这些信息是在每个季度末45天后披露的,可能无法反映当前的
头寸。

  本文来自华尔街见闻
 
7   [deer2005 于 2019-02-14 20:32:18 提到] [FROM: 174.]
中概股“黑暗四季度”的激烈交锋:美资猛砸 中资抄底

  在去年四季度的暴跌行情中,一些中概股也惨遭屠戮。有意思的是,当时有几家知名海
内外买方对于中概股的操作完全相反。

  简单地说,包括索罗斯基金在内的几家海外知名对冲基金大举抛售中概股,而一些国内
买方则在重仓抄底。

  阿里巴巴(168.38, -1.02, -0.60%)大概是中美资基金观点冲突最严重的一只中概
股。

  最新13F仓位报告显示,截至2018年底,索罗斯基金已经清仓阿里巴巴。激进型对冲基
金Jana Partners同样将所有阿里巴巴仓位减持至零。Daniel Loeb掌管的Third Point
LLC也出售了其持有的阿里头寸。

  不过,13F报告同时显示,景林资产在第四季度增持阿里巴巴85.55万股,总仓位升至
279.77万股,持仓市值达3.83亿美元。

  阿里巴巴并非景林资产唯一的买入目标。报告显示,这家基金四季度总计买入25家美国
上市公司股票,总市值达10.6亿美元(约合71.67亿元)。其中,新进和增持了14家企业,
主要为中国互联网企业,包括陌陌(31.23, -0.10, -0.32%)、拼多多(27.03, 0.02,
0.07%)、汽车之家(81.38, 0.55, 0.68%)、微博(65.53, -0.64, -0.97%)、哔哩哔哩
(18.92, 0.72, 3.96%)等。

  景林资产将陌陌的仓位从原来的33.08万股增持至112.34万股,持股市值升至3453亿美
元。该基金同期还增持好未来(32.74, -0.55, -1.65%)80.3万股至94.98万股。

  与此同时,景林资产新建了一些中概股的仓位,包括拼多多、哔哩哔哩、汽车之家、网
易(241.14, 0.61, 0.25%)、微博和腾讯音乐娱乐集团,持股数量分别为346.56万股、
67.83万股、6.1万股、3.47万股、7.5万股。

  景林资产的上述举动完全称得上是逆市抄底。在第四季度,阿里巴巴股价高位重挫,最
大跌幅接近20%,一度徘徊在技术性熊市边缘。陌陌股价更是惨遭“腰斩”。

  截至2018年底,景林资产在美的前四大重仓股分别是:阿里巴巴、新东方(77.07,
-1.67, -2.12%)教育、脸书(163.95, -0.12, -0.07%)和拼多多,分别持有市值达3.8亿
美元、2.26亿美元、1.6亿美元和7776.9万美元。

  假设景林资产迄今仍持有上述中概股,那么他们可以说已经赚得彭满钵满——年初至今,
上述多只中概股赶上了这波暴涨行情, 陌陌累计涨幅多达30%,阿里巴巴、拼多多、好未
来、哔哩哔哩等涨幅均超过20%。

  “量化投资之王”文艺复兴(Renaissance Technologies)也抓住了大跌的机会。根据
2月12日美国证监会网站(SEC)披露的信息,文艺复兴基金正式举牌中概股陌陌,持股比例
5.54%。

  本文来自华尔街见闻
 
8   [deer2005 于 2019-02-14 18:50:29 提到] [FROM: 174.]
巴菲特股票资产缩水380亿美元 减持苹果清仓甲骨文

  新浪美股讯 北京时间15日早间消息,巴菲特旗下伯克希尔哈撒伟公司周四向美国证券
交易委员会(SEC)递交的F13报告显示,由于去年四季度美国股市的大幅下跌,截至12月
31日,该公司在美国上市公司的股票投资组合缩水380亿美元,至1831亿美元。

  报告显示,伯克希尔第四季度减持了其第一大重仓股苹果(170.8, 0.62, 0.36%)的
289万股股票,从2.525亿股降至2.496亿股。苹果股价四季度下跌30%,伯克希尔的持仓从
三季度末的约570亿美元降至394亿美元。苹果股票在伯克希尔股票投资组合中的占比从三季
度末的25.8%降至21.5%。

  此外,伯克希尔还减持了数据库软件公司甲骨文(51.48, 0.06, 0.12%)的21.3亿美元
股份,而该公司去年11月才首次披露这一持股。这对一向采取长线投资策略的伯克希尔来说
是罕见的,该公司很少如此迅速地扭转投资决定。

  伯克希尔将于2月23日公布第四季度和年终财报时,股票资产的缩水可能会影响该公司
的净利润,但不会影响其运营业绩。

  目前尚不清楚伯克希尔为什么减持苹果股票。巴菲特曾表示,轻微的波动可能反映股票
回购,而不是他投资策略的改变。

  报告还显示,伯克希尔四季度增持了加拿大Suncor能源公司和美国软件公司红帽
(180.02, 0.04, 0.02%)(Red Hat)的股票。

  伯克希尔还大幅加仓摩根大通(102.42, -0.67, -0.65%),增持40.5%,至5010万
股,价值49亿美元。
 
9   [deer2005 于 2019-02-14 18:39:13 提到] [FROM: 174.]
高盛表示标普500指数的史诗级强劲反弹料将陷入停滞

  新浪美股 北京时间2月15日讯,高盛(192.53, -2.16, -1.11%)警告称,今年来美国
股市的涨势将在此后停滞不前。之前股市从去年末跌势中反弹的速度达到至少七十年来最
快。

  该公司的数据显示,标普500指数从去年圣诞低点开始的涨幅达17%的这波升势,意味着
其上涨速度已经超过了自第二次世界大战以来总计10次下跌约20%后的反弹速度。该行警告
称,以史为鉴的话,该基准指数很可能在未来三到六个月内走平。

  Ryan Hammond和David Kostin牵头的策略师团队称,该公司追踪经济活动和金融市场
表现的模型表明,在第四季困扰投资者的对经济衰退以及美联储货币紧缩政策的担忧已经烟
消云散。取而代之的是对稳定经济增长和鸽派央行的信心,从而几无意外惊喜的空间。他们
表示,随着大盘上涨空间有限,投资者应该将注意力转移到选择个股上。

  “标普500指数近期回报将更为温和,”策略师在周二发布的一份给客户的报告中写
道,“我们预计股票回报将变得更加微观驱动,并建议投资者关注相对价值和特殊机会。”

  高盛表示,它认为拥有最丰富选股机会的行业包括:非必需消费品、通讯服务和医疗保
健。
 
10   [deer2005 于 2019-02-14 18:37:24 提到] [FROM: 174.]
KO在40以下买入的话,很安全。


股价创十年最大跌幅!可口可乐季报业绩指引逊于预期

  可口可乐(45.59, -4.20, -8.44%)四季度业绩大致符合华尔街预期,但全年的业绩指
引逊色,股价暴跌,创后金融危机时代最大跌幅。

  美东时间13日周四盘前,可口可乐公布的2018年第四季度财报显示:

四季度调整后每股收益(EPS)0.43美元,持平市场预期。

四季度调整后营业收入同比下降6%至70.6亿美元,略低于彭博调查预期的70.7亿美元,但
高于Refinitiv预期的70.4亿美元。

四季度净利润8.7亿美元,2017年同期亏损27.5亿美元。

可口可乐称,2018年全年调整后EPS为2.08美元,预计2019年与2018年的差距将在正负1%
之间,这意味着,2019年调整后EPS最高不超过2.1美元,而分析师预期为2.23美元。

  可口可乐称,财务数据受到汇率的负面影响,而且由于进口成本和运输成本增加,饮料
价格上涨。

  可口可乐还表示,尽管受到汇率不利因素和再特许经营的负面影响,本季度业绩依然强
劲。但从股价表现看,投资者可能对今年全年业绩更为担忧。

  可口可乐CEO James Quincey在电话会议上指出,税率上升、汇率波动和新兴市场动
荡都是今年的负面因素。在新的一年,消费者面临更大压力。Quincey相信可口可乐仍会有
正增长,他指出,今年初中国和巴西的销售业绩强于预期。

  彭博报道认为,碳酸饮料消费大范围下滑可能仍施压可口可乐业绩,而且该公司和同行
一样面临交通成本上涨。

  财报公布后,可口可乐股价开盘跌超6%,盘中一度跌至45.50美元,创去年10月23日以
来盘中新低,日内跌幅一度达到8.6%,创2008年以来最大盘中跌幅。最终收报45.59美元,
创去年10月16日以来新低,收跌8.44%。

  单从四季度成绩看,可口可乐绝对没有目前股价表现的那么差。

  四季度单位成品饮料销量持平去年,分地区看,中美洲等新兴市场经济环境影响当地销
售,抵消了印度和中东欧市场的增长,阿根廷的单位成品饮料销量录得两位数跌幅。

  分产品看,四季度碳酸饮料销售下降1%,果汁和植物类饮品下跌2%;由于在中国和日本
推出的新品带动,茶和咖啡销售增长3%;无糖可乐Coca-Cola Zero Sugar销量保持两位数
增长。

  可口可乐公司一直在努力让产品更加多样化,从含糖类饮料向高溢价、高增长的产品转
变。其CEO James Quincey称,四季度业绩展示,公司在转型方面取得进展,要转变为以
消费者为核心的全饮品公司,具有战略性更一致的系统。

  去年8月,可口可乐宣布了八年来公司最大规模收购:以51亿美元收购老牌英国咖啡连
锁公司Costa。当时不少分析师对此提出质疑。有分析认为,咖啡馆是线下餐饮的一个门
类,跟其他餐饮品类一样,很难规模化经营。可口可乐是瓶装饮料巨头,并没有多少涉足线
下餐饮零售的经验,并且其品牌及产品与Costa似乎也没有太多关联。

  不过去年可口可乐依然得到投资者认可。四季度财报公布前,截至本周三收盘,可口可
乐股价过去12个月累涨20%,同期标普500跌3%。

  彭博报道称,可口可乐管理层面临压力,要证明收购Costa可以推动公司业绩增长。

  来源:华尔街见闻
 
11   [deer2005 于 2019-02-14 14:24:38 提到] [FROM: 174.]
遭强烈反对后 亚马逊声明不会在纽约建设总部(全文)

  新浪美股 北京时间2月15日讯,亚马逊(1625.71, -14.29, -0.87%)公司在周四的一
份声明中表示,由于遭到越来越多的反对,该公司将不会在纽约建立总部。它还表示,没有
重新开始寻找替代地点的计划。

  该公司将继续在弗吉尼亚州和纳什维尔建设计划中的总部。

  上周,《华盛顿邮报》率先报道称,亚马逊高管正在考虑放弃在纽约设立办事处的计
划。

  ”民意调查显示,70%的纽约人支持我们的计划和投资,许多州和地方政客们明确表示,
他们反对我们的存在,也不会在长岛与我们合作建立关系推进项目,“亚马逊在声明中说。
该公司表示,将继续扩大在史坦顿岛、布鲁克林和曼哈顿已经拥有的团队。

  纽约州州长安德鲁·库默(Andrew Cuomo)在上周的新闻发布会上警告说,如果亚马逊
最终不能为该州带来2.5万个就业岗位,地方和地区领导人将不得不对选民负责。

  “你想让经济多样化?你不想只做华尔街和金融业吗?”库莫在上周的会议上问道。“我
们需要亚马逊。”

  在纽约市和纽约州向该公司提供了近30亿美元基于业绩的激励措施后,地方和州领导人
表达了强烈反对。这些领导人直到亚马逊做出决定后才知道交易的细节。

  加州参议员迈克尔·贾纳里斯(Michael Gianaris)对亚马逊的交易直言不讳,他上
周被选为该州委员会的一员,该委员会本应最终批准亚马逊的交易。贾纳里斯上周五对CNBC
表示,《华盛顿邮报》的报道可能是谈判策略的一部分。

  “这是亚马逊处理这种情况的典型方式,”他说。“如果他们试图通过匿名威胁来敲诈纽
约,那就表明他们一开始就不是一个负责任的企业角色。如果他们的观点是我们想要你的30
亿美元,或者我们要离开,也许他们应该离开。”

  以下是亚马逊发表声明全文:

  经过深思熟虑,我们决定不再推进在皇后区长岛建立亚马逊总部的计划。

  对亚马逊来说,建设新总部的承诺需要与州和地方民选官员建立积极、合作的关系,这
些官员将长期提供支持。

  尽管民意调查显示,70%的纽约人支持我们的计划和投资,许多州和地方政客们明确表
示,他们反对我们的存在,不会在长岛与我们合作建立关系和推进项目。

  我们对得出这个结论感到失望——我们热爱纽约,它无与伦比的活力、人民和文化——特别
是长岛的社区,在那里我们认识了许多乐观、有远见的社区领袖、小企业主和居民。

  目前亚马逊在布鲁克林、曼哈顿和史坦顿岛有超过5000名员工,我们计划继续发展这些
团队。我们深深感谢科莫州长、白思豪市长和他们的工作人员,是他们热情而慷慨地邀请我
们在纽约市建设,并在建设过程中给予我们支持。科莫州长和白思豪市长为纽约人不懈努
力,鼓励当地的投资和创造就业机会,我们对他们的努力怎么评价都不为过。

  这些领导人对他们所代表的社区所表现出的坚定承诺和献身精神从一开始就鼓舞了我
们,这是我们的决定如此困难的重要原因之一。我们现在不打算重新开启第二总部HQ2的选
址工作。

  我们将按计划在弗吉尼亚州北部和纳什维尔继续开展工作,我们将继续在美国和加拿大
的17个公司办公室和技术中心招聘员工并实现增长。

  再次感谢科莫州长、白思豪市长以及其他许多社区领导人和居民,他们欢迎我们的计
划,并一直支持我们。

  随着时间的推移,我们希望在继续扩大在纽约的业务的同时,有机会进行合作。
 
12   [deer2005 于 2019-02-14 14:20:06 提到] [FROM: 174.]
加拿大鹅财报超预期 股价仍大跌

  周四,加拿大奢侈服装品牌加拿大鹅(51.69, -7.50, -12.67%)发布第三财季财报,
超出华尔街预期,股价盘前大涨6.9%,但开盘后受大盘影响,由涨转跌,截止发稿下跌
6.99%。

  第三财季,加拿大鹅净利润1.053亿加元(7940万美元),合每股0.93加元,较一年前
同期净利润6.13亿加元,或每股0.56加元,增长64%。

  经调整后,第三财季营收同比增长50.2%至3.993亿加元,合每股0.96加元,大幅高于
FactSet调查的0.81加元;调整后EBITDA增长60%,至1.51亿加元;毛利率提高至64.4%,
一年前为63.6%。

  该公司表示,第三财季该公司增长动力主要来自于新开的五家连锁店和一家新网店。去
年,加拿大在中国香港和北京开设了实体店。

  该公司也上调了2019财年的营收和盈利指引,预计营收涨幅将在百分之三十的中高端,
高出此前增长30%的预期;每股收益(EPS)的增幅将在百分之四十的中高端,高出此前增长
超40%的预期。

  该公司CEO Dani Reiss在一份声明中表示,“我们成功打入新市场,推出新产品,并增
加了产能以满来自两个渠道不断增长的需求。” “我们对未来的长期发展信心十足。”

  此外,该公司宣布将在魁北克省的蒙特利尔市开设第二工厂,到今年年底将雇佣100
人,到2020年底,工厂达到满负荷时,将雇佣650名工人。

  在过去12个月中,加拿大鹅股价上涨约70%,而标准普尔指数上涨2%。

  去年5月末,加拿大鹅正式宣布了在大中华区的战略布局,在上海建立大中华区总部。
12月,加拿大鹅在中国内地第一家门店,北京三里屯的旗舰店正式开业。加拿大鹅天猫官方
旗舰店也于9月12日正式上线。

  线上平台一经推出便火爆异常。阿里巴巴(168.02, -1.38, -0.81%)的双十一数据显
示,加拿大鹅在大促当天的到店访客数约50万人,相当于3/4的温哥华人口,成交额在短短
一小时内轻松过千万。

  来源:华尔街见闻
 
13   [deer2005 于 2019-02-14 09:13:49 提到] [FROM: 174.]
摩根士丹利:对冲即将来临的科技股“痛苦交易”

  新浪美股讯 北京时间2月14日消息 摩根士丹利(41.19, 0.00, 0.00%)称,如果今年
市场发现错爱了科技股,投资者可能会奋力寻找避风港。

  “技术股2019年有可能成为大家公认的痛苦交易,”包括Phanikiran Naraparaju在内
的策略师在2月13日的报告中写道,许多投资者目前在做多科技股。

  摩根士丹利策略师表示,令形势变得复杂的是,在科技股方面的对冲目前非常昂贵,理
由是纳斯达克(7420.38, 0.00, 0.00%)100指数以往的波动率偏高。报告称,“投资者可以
从寻找替代对冲工具中受益。”

  摩根士丹利在全球范围内减持科技股。这是今年一次失败的赌注:MSCI全球信息技术指
数自2019年初以来上涨了11.7%,在11个行业中表现第二佳,而整体指数上涨了8.9%。

  报告称,虽然美联储上次会议的鸽派言论支持近期涨势,但未来一年仍然面临盈利比较
基数高、增长放缓和通胀上升的诸多挑战。

  摩根士丹利表示,鉴于韩国对于全球技术供应链的重要性,买入在美元兑韩元升值情况
下获利的看涨期权则可能是一个很好的对冲工具。该公司还推荐针对新兴市场的卖权价差策
略,因为新兴市场的技术敞口比过去更高,因此可能对纳斯达克指数的波动性更为敏感。

  摩根士丹利表示,以技术为中心的抛售可能导致市场再度上演20世纪90年代后期的情
景,当时标普500指数、纳斯达克指数与科技股权重较低的基准指数之间的关联性破裂,例
如罗素2000指数和欧元区斯托克指数。
 
14   [deer2005 于 2019-02-13 22:41:48 提到] [FROM: 174.]
对冲基金趁美股反弹削减持仓 "未雨绸缪"成主旋律
2019年02月14日 11:07 21世纪经济报道

  尽管美国两党达成协议避免政府再度关门令隔夜道琼斯(25543.2695, 117.51,
0.46%)指数大涨1.5%,但一家美国对冲基金经理张刚(化名)坦言“这不足以让自己感到兴
奋”。

  “事实上,1月美股反弹7%创下1987年以来同期最佳涨幅期间,我们不但没有加仓追涨
美股,反而逢高削减了逾30%美股持仓,将资金转向现金、美国国债与新兴市场高信用评级
产品。”他告诉21世纪经济报道记者。究其原因,他们内部认为1月以来美股大反弹其实在上
演“最后的疯狂”——尽管美联储转向鸽派加息与中美贸易摩擦缓解令风险偏好回升,吸引资金
重回美国科技股怀抱,但在不久的未来,美国欧洲英国经济增长乏力、全球贸易摩擦不确定
性、英国脱欧一波三折、特朗普减税政策对经济拉动效应递减等因素,会让美股再度回到下
跌轨迹。

  他坦言,这两天他所在的对冲基金交易员正在讨论是否择机逢高沽空美股,原因是这轮
美股反弹幅度似乎与未来美国经济衰退几率增加形成“背离”,令沽空美股正变成胜算最高的
套利交易之一。

  21世纪经济报道记者注意到,持类似观点与交易策略的对冲基金不在少数。

  美银美林最新调查显示,认为标准普尔500指数将在2931点见顶的投资者比例,从去年
9月的11%跳升至本月的34%。与此同时,越来越多对冲基金对现金的配置比例达到44%,创
下2009年金融危机以来最高值。与此对应的是,他们对美国股市的配置比重降至9个月来最
低。

  “事实上,针对未来美国经济负增长尽早做好布局,才是当前对冲基金制定交易策略的
主旋律。”张刚直言。

  未雨绸缪才是主旋律

  在张刚看来,不只是他所在的对冲基金对此次美股反弹“冷眼旁观”,不少大型对冲基金
都趁着美股反弹机会悄悄削减美股头寸。究其原因,他们都预期美国经济将在未来一两年出
现负增长。

  曾准确预测次贷危机的对冲基金大佬Kyle Bass近日接受媒体采访时明确表示,随着财
政刺激效应逐渐衰减,美国经济很可能将在2020年中期陷入温和型衰退,令今年美股可能继
续下挫。

  在全球最大的公募基金Vanguard首席投资官Greg Davis看来,美国居高不下的政府债
务与再创新高的家庭债务,将成为制约美国经济增长的一大风险,加之贸易摩擦带来的经济
负面冲击,即便2019年美国经济不大会陷入衰退,但明年这个几率将变成50%,由此带来的
后果,是未来十年美股回报较五年前预期减少37.5%(从8%降至5%)。

  “事实上,近日美国政府公布的政府债务与家庭债务数据,让对冲基金对美国经济衰退
的担忧进一步升温。”张刚向21世纪经济报道记者表示。周一美国政府债务首次突破22万亿
美元大关,意味着政府借债融资需求对私人部门投融资的“挤出效应”进一步加大,导致美国
经济负增长几率上升。而美国家庭债务创下历史新高,较2008年金融危机爆发时期的峰值高
出7%,则预示着美国家庭消费能力透支幅度骤增,令未来美国以消费为主导的经济增长模式
前景堪忧。

  在张刚看来,这也是他们决定趁着1月以来美股反弹机会削减逾30%美股持仓的主要原因
之一。但更重要的是,经历了去年美股回吐全年涨幅与对冲基金全行业亏损6.8%,目前整个
对冲基金投资委员会对美股高波动性与潜在风险变得极其敏感——在美股反弹幅度超过经济基
本面与企业业绩增速,有可能引发新一轮剧烈波动的情况下,他们宁愿选择获利离场。

  近日他注意到,不少激进的对冲基金开启了沽空美股模式,甚至部分对冲基金持有的美
股空头头寸接近基金条款规定的上限。

  这在部分机构的调研数据里得到淋漓尽致的展现。

  摩根大通(103.09, 0.49, 0.48%)主要经纪部门编制的客户数据显示,2月初,对冲基
金将美股持仓调低至过去12个月以来新低值同时,以多空比衡量的净持仓也接近去年1月以
来的最低水平。

  高盛(194.69, 0.20, 0.10%)最新调研数据则明确显示,1月份其客户在美股的卖空与
买入的比率为5:1,市场看空情绪明显。

  谁在推高美股?

  尽管没有“掺和”美股反弹,但张刚颇感好奇的是,究竟是哪些资金入场引发1月以来美
股大反弹。“华尔街对此众说纷纭,有机构觉得一些大型机构借着美联储转向鸽派加息之机
抄底拉高美股(尤其是科技股),以减轻去年12月美股大跌所带来的净值下滑压力,也有机
构认为是海外资金(尤其是日本套利交易资金)在抄底美股套利,引发了美股这轮反
弹。”张刚向21世纪经济报道记者透露。

  而21世纪经济报道记者多方了解到,不少对冲基金认为最大的幕后推手,其实是事件驱
动交易策略资金,而他们也是这波美股反弹的大赢家。

  彭博对冲基金数据库的初步数据显示,受1月美股反弹影响,当月对冲基金总体回报率
为2.9%,创下去年7月以来的首次单月正回报。其中,事件驱动策略与股票对冲策略当月回
报率分别为5.4%与4.4%,领跑整个对冲基金交易策略。

  张刚认为,事件驱动策略加仓美股反弹获得高回报,并不令市场感到意外。因为这类交
易策略资金更倾向追涨具有资产重组、资本运作、业绩高增长的科技股或热门概念股,而1
月以来美股反弹令美国科技股股价较大幅度回升,让他们总算扬眉吐气一回。

  一位美国事件驱动型对冲基金经理对此直言,过去一个月他并没有加仓美股,反而也在
美股反弹期间逢高减仓了约20%美股头寸。原因是尽管不少美股公布的去年四季度业绩增速
超过市场预期,但这种业绩高增长正随着宏观经济衰退几率上升变得不可持续。

  在他看来,目前全球股市反弹的内在驱动因素截然不同——新兴市场股市反弹,得益于资
金实实在在的流入与金融机构对其经济增长前景的看好;而美股的这轮反弹,更像是资本逢
高离场的“杰作”。
 
15   [deer2005 于 2019-02-13 22:39:55 提到] [FROM: 174.]
谁撑起了今年的美股回春?依然是回购!

  所有人都在抛售美股之际,另一股“神秘力量”却在逆势购买!谁?依然是回购。

  正如美银指出的那样,上周企业回购不仅抵消了该行对冲基金、机构客户和私人客户的
抛售,还成为市场的净买入者。

  尽管2018年公布的回购总额达到了创纪录的1万亿美元,但从今年迄今的数据来看,股
票回购规模同比增长了78%,已经远远超过了去年的纪录。

  美银进一步指出,股票回购几乎影响了每一个领域,“与前一周类似,我们的企业客户
上周在金融和原材料行业的回购规模最大”。值得注意的是,原材料行业的回购仍在接近创
纪录的水平。

  结果是什么?美股不仅成功地从去年12月低点开始大幅反弹,而且还迎来了1987年以来
表现最好的1月份,涨势一直持续到2月份。事实上,如下图所示,标普指数(2753.03,
8.30, 0.30%)年初至今的表现已是自1990年以来的第二好(与1997年持平),仅落后于
1991年的市场回报率。

  上月底本月初是美股财报发布的密集期,这也意味着美股市场也将进入“回购静默期”高
峰。根据美国法律规定,公司在发布财报前的一个月内,不允许回购公司股票,这段时间被
称为“回购静默期”。 禁止回购股票对公司的股价来说是一个有着负面影响的因素,这同时
也意味着,在此期间任何风险事件的触发都有可能加速股价下跌。

  但现在峰值已过,从本周开始,这一比例将骤降至20%左右,标普500成分股中有三分之
二的公司可以重新参与股票回购,减少流动股数,并有机会人为地提高其每股盈利、股票价
格和高管薪酬。

  值得注意的是,市场此前普遍分析称,正是因为苹果(170.18, -0.71, -0.42%)在
2018年的大规模回购,才将其推上万亿市值的巅峰。

  从股价角度看,美股公司宣布回购会对短期股价产生直接提振效果;而高回购公司的表
现也要明显好于低回购公司。

  然而,美股回购的狂热很快就被泼了一盆冷水。

  隔夜美股盘中,参议员Marco Rubio在推特(31.12, 0.73, 2.40%)上表示,他将提出
一项议案,对回购征收与股息一样的税。Rubio的推特在盘中一度拖累美股。

  不仅如此,国会还可能对股票回购进行立法限制。

  本月4日,美国参议院民主党领袖Charles Schumer和另一颇有影响的民主党参议员、
曾参加2016年总统竞选的Bernie Sanders共同在纽约时报的专栏文章中公布,计划提出议
案,发起立法投票,要求美股上市公司在回购股票以前先解决自身员工和社群的需要。

  他们表示,上述议案的目标是抑制企业过度依赖回购,同时刺激企业资本的有生产力投
资。考虑到如果限制回购,有些企业可能转向加大派息,他们也在慎重考虑限制企业分红,
尤其是利用税收政策。

  CNBC报道指出,这不是民主党议员第一次计划限制企业回购股票。去年,民主党参议员
Tammy Baldwin就寻求禁止企业在公开市场回购。

  本文来自华尔街见闻
 
16   [deer2005 于 2019-02-13 16:10:11 提到] [FROM: 174.]
摩根士丹利之后是高盛!媒体称高盛考虑收购精品投行

  银行业的并购大潮正在向我们走来。继摩根士丹利(41.18, 0.03, 0.07%)之后,又一
家华尔街巨头可能为了自身战略采取收购行动。

  美东时间13日周三,彭博报道援引知情者消息称,高盛(194.64, 0.15, 0.08%)去年
曾与芝加哥投行William Blair商谈过收购,但谈判破裂。高盛还讨论了收购PNC金融
(121.47, -1.68, -1.36%)服务集团旗下投行Harris Williams的可能性。

  而公开资料显示,Harris Williams专为中等规模的企业提供顾问和资本市场服务。若
消息属实,就意味着高盛在求购为中等企业服务的投行。

  彭博评论称,在150年的历史中,高盛素以服务大投资者和大企业闻名,以追求利润最
丰厚的交易为傲,如今这样的收购考量是高盛企业文化的一大转变。

  消息传出当天,本周三,高盛股价高开高走,盘中一度升破198美元,创2月6日以来新
高,日内涨幅曾达到2.2%。截至发文,涨幅收窄到1%以内。

  这样的收购也符合高盛新一届领导层的新战略方针。

  传出上述消息的前一天,本周二,去年10月走马上任的高盛新CEO所罗门(David
Solomon)在向投资者讲话时提到,高盛在重新评估全球足迹,“我们的足迹没有像应有的
那么广阔。有许许多多”价值5亿到30亿美元的公司从未得到高盛的服务。

  去年9月,所罗门在确认出任CEO后宣布第一项管理层大改组。改组后,高盛的CEO、
COO和CFO都拥有资深投行背景,也是高盛几十年来首次最高级领导岗位都由投行人士把持。
这体现了投行和消费金融新领域在高盛未来的战略地位。

  华尔街日报消息称,高盛在业务评估中发现大宗商品业务耗资太多,获利太少,考虑退
出部分业务。而大宗商品是高盛几十年称雄华尔街的业务,曾培养出所罗门的前任、高盛任
期最久的CEO Lloyd Blankfein等高盛高层精英。

  值得一提的是,在此之前,美国银行(28.68, -0.01, -0.03%)已经传出大手笔收购的
消息。

  上周四,美国银行BB&T以及SunTrust才公布,将进行总额达282.4亿美元的并购,成
为金融危机以来最大银行业并购,交易完成后,将诞生全美资产排名第六大的商业银行。

  本周一,摩根士丹利宣布,将以9亿美元收购加拿大Solium Capital,较上周五收盘溢
价43%。这是摩根士丹利自金融危机以来最大规模的并购交易。

  评论认为,摩根士丹利此次大手笔是要进一步开拓财富管理业务。它要做为千禧一代百
万富翁管理财富的佼佼者。

  来源:华尔街见闻
 
17   [deer2005 于 2019-02-13 13:05:52 提到] [FROM: 174.]
该在2019年买入AMD股票吗?投资者须考虑这六大因素

  新浪美股 北京时间2月13日讯,对投资者来说,AMD(23.03, 0.21, 0.92%)一直是一
个很好的长期押注。在2014年2月CEO兼总裁苏丽萨(Lisa Su)的精心运营下,AMD股价从
2014年2月的2.14美元涨至2月12日的22.82美元,涨幅超过10倍。

  那么是时候押注AMD了吗,以下是投资者必须考虑的六个因素:

  1.服务器市场的增长势头

  AMD似乎准备在巨大且快速增长的数据中心服务器市场取得巨大的收益。

  英特尔(50.4404, 0.43, 0.86%)长期以来一直牢牢控制着这一市场,但AMD的势头正
在增强,据高盛(196.33, 1.84, 0.95%)的数据,该公司有可能在2019年底前达到个位数
的中位数,目前为1.3%。

  尽管英特尔在推出10纳米服务器芯片方面遭遇严重拖延,但AMD能够利用这一挫折,增
加EPYC处理器的销量。AMD还在努力开发一种新的7纳米芯片,这将使该公司拥有更快的处
理器和更少的能耗。

  2.CPU技术的新兴优势

  AMD计划在今年年中推出第三代Ryzen个人电脑cpu。

  早期的迹象表明,AMD最新最好的CPU也可能给它在另一个关键领域的技术优势。

  在今年1月的消费电子展上,AMD首席执行官Lisa Su展示了即将发布的8核第三代
Ryzen处理器。在演示中,这款处理器的性能优于英特尔酷睿i9-990K处理器,而且耗电量
更低。

  3.在图形方面更具竞争力

  AMD将推出Radeon VII图形处理单元(GPU),这将使其在游戏图形方面与英伟达
(Nvidia(153.7491, 2.58, 1.71%))展开竞争,尤其是与英伟达去年秋季推出的RTX
2080。

  4.盈利前景

  据彭博社(Bloomberg)报道,AMD最近公布了强劲的第四季度业绩,要么达到了华尔
街的预期,要么略低于预期。

  AMD表示,预计2019年的营收增幅将达到个位数,高于分析师6%的预期,这将推动该公
司股价在报告发布后走高。

  5.真正的进步还是产品宣传?

  然而,一些分析人士对AMD对2019年的预测持怀疑态度。

  在最近的一份分析师报告中,高盛承认AMD的新产品有所改善,但仍将其即将发布的新
产品描述为“积极的增量”。

  分析师Toshiya Hari、Charles Long和Matthew Fahey写道:“我们对AMD的评级保
持中立,等待服务器CPU市场进一步走强的迹象。”

  6.半导体工业的前景

  AMD可能对2019年持乐观态度,但其他芯片制造商正面临一个更加动荡的市场。

  英特尔(Intel)报告称,服务器芯片输出放缓,而英伟达(Nvidia)则因需求下降,
下调了本季度的销售预期。

  高盛分析师指出,AMD对2019年的乐观预期“在我们看来,可能会引发相当多的争论——
特别是,鉴于AMD在第一季度修正后的强劲增长势头,AMD是否能达到这一增长水平。”
 
18   [deer2005 于 2019-02-13 13:03:41 提到] [FROM: 174.]
科技股2018年跌个不停 CRM股价却涨了21%

  原标题:FB、谷歌、苹果在 2018 年跌个不停,这家千亿市值的科技公司股价却涨了
21%

  摘要:提前押注 SaaS 应用、云计算、人工智能等技术大获成功的 Salesforce,正
在尝试引领下一代硅谷文化。

  2018 年,全世界的科技业都笼罩在乌云之中,但有家科技巨头不仅免遭一劫,反而逆
流而上,甚至从乌云中透出了一丝光亮。

  这家公司叫 Salesforce(161.69, -1.10, -0.68%),一家客户关系管理 (CRM)
软件服务提供商。他们主要的业务是给企业提供从普通的联系人管理、产品目录到订单管
理,销售管理等软件服务。从世界五百强到创业小团队,只要有维护客户关系的需要,那你
就是 Salesforce 的潜在用户。

  相比起 3 个月蒸发了近 4460 亿美元的苹果(170.68, -0.21, -0.12%),蒸发过千
亿的 Facebook,Salesforce 在 2018 年的财务表现非常亮眼。年收入近 135 亿美元,
同比增长约 24%,季度收入增速在三年就翻了一番,股价以 102.41 美元开年,在科技股
大颓势下仍以 124.06 的高位上涨结年,市值稳定在 1100 亿美元左右。

  长成一家千亿美金公司需要几步?

  Salesforce 是近 20 年里最成功的企业服务类型的公司,几乎每个企业服务领域的创
业者心里都有成为下一个 Salesforce 的梦想。这家成立于 1999 年的公司,用十九年的
公司将公司营收从不到 600 万美元做到超过 100 亿美元,一跃成为世界范围内少有的市
值破千亿美元的企业服务公司。

  在容易生存但不容易长大的企业服务领域,Salesforce 的确是个异类。

  2000 年,创业仅一年的 Salesforce 就举着‘No Software’的牌子在当时美国最大
的 CRM 软件公司 Siebel 的用户年会门口抗议,主张‘软件应该在云端 24 小时为客户提
供服务’。

  当时大部分企业服务软件需要在本地部署大量服务器和数据库,服务模式多为‘on-
demand software’(按需软件)。这意味着企业不仅需要承担大量硬件和网络宽带费用,
还需要按年付给企业服务公司使用许可费用。当时,软件许可费用是企业赴软件收入最重要
的来源,通常需要耗费数百万美元。

  那时几乎没人相信 Salesforce 的‘No Software’打法能和大型软件公司竞争。美国
《商业内幕》杂志在报道此事时,甚至将 Salesforce 抗议的行为称为‘野餐中的蚂蚁’。
因为 salesforce 的理念是通过网络提供软件应用,企业服务软件公司将软件统一部署在
非本地服务器上,企业客户根据需求订购服务,不需要自己部署大量服务器和数据库。而付
费模式也从买许可证变成按需订购,按月或者按年付订阅费用。

  不过,这一活动还是成功把 Salesforce 这个新兴之秀以及它们的理念推到了台前,
也让 Salesforce 获取了第一批相信将公司数据放在‘非本地’也安全的客户。这个让软件
互联网化的理念后来变成一种全新的软件应用模式——SaaS,将本地数据转移到‘非本地’的
理念则变成了云计算。时至今日,SaaS 已成为企业服务难以逆转的趋势之一,云计算也成
为巨头争抢的庞大行业。

  这种对于 SaaS 和云计算发展的准确预判要归功于 Salesforce 的创始人 Marc
Benioff 。这个天才式的人物从 15 岁起就开始给科技公司出售自编软件,在南加州大学
读书,还曾在苹果公司实习过,在加入甲骨文公司后,以 27 岁的年龄成为公司最年轻的副
总裁。不过,在甲骨文(51.23, 0.01, 0.02%)的工作 10 年的 Benioff 深感传统软件公
司存在诸多缺陷。在未能和甲骨文高层就产品发展理念未能达成一致后,1999 年 Benioff
从公司离职,创办了 Salesforce。

  在接下来的十几年时间里,自建 SaaS 应用能力和云业务的生态平台能力基本上是
Salesforce 的主要任务。Salesforce 把云平台切分的更为细化,服务云、市场云、健康
云、分析云…… 彻底将传统的软件服务转向云计算业务。

  在先进的 SaaS 模式和云计算业务模式推动下,2009 年公司营收破了 10 亿美元。而
从 2009 年的下一年开始,Salesforce 一贯对大数据的分析、梳理开始演变成另一个炙
手可热的名词——人工智能。毫不意外,深耕其中的 Salesforce 又抓住了这波浪潮。

  不过这一次,Salesforce 开始用收购来加速自身在 AI 技术上的能力。事实上,
Salesforce 能交出一份漂亮的财报,和其持续押注在云计算和人工智能的成果不无关系。

  比如光在 2018 年,Salesforce 就完成了五笔收购,分别是数据库创业公司 Attic
Labs、B2B 电商服务商 CloudCraze、企业云平台 MuleSoft、AI 营销服务商 Datorama
以及电子邮件交互初创公司 Rebel。其中,在 3 月以 65 亿美元收购 MuleSoft,是
Salesforce 自创建以来最大的一笔交易。MuleSoft 作为一家云集成平台,可以利用 AI
等能力帮助 Salesforce 整合不同的软件应用程序、数据和 IT 设备,拓展私有云的业
务。

  另一方面,结合人工智能,Salesforce 将原本就立足于追踪数据和架构客户和其用户
之间桥梁的 Salesforce 已经接近为成长为一个一站式大小商业管理、维护、交流服务中
心。由于业务起步早且执行彻底,放眼硅谷,它的模仿者都难以望其项背。

  Salesforce 顺风顺水的发展还和它们的客户理念相关,同其他科技巨头不同,比起结
盟或是竞争,Salesforce 走的是互利共赢的路线。《财富》500 强公司中的绝大多数公司
都是其客户,科技公司也不例外。除了微软和谷歌(1127.07, 5.70, 0.51%),2018 年
Salesforce 还和苹果结成合作伙伴关系,同时和 AWS 签订了数据分享合约。

  传统软件销售转向云业务的拓展,围绕云计算的销售、营销、服务构成的产品套件,把
大公司变成自己的客户,这些都是今年 Salesforce 成功助力。其实除了对先进技术的成
功押注外,Salesforce 的创始人 Marc Benioff 和这家公司的价值观也是让其成长的重
要原因。

  最好的产品推广是塑造一种‘文化’

  无论是表态还是实际行动,‘文化理念’向来是 Salesforce 创始人、 CEO Marc
Benioff 的拿手好戏。比如,2000年的‘No Software’口号,而在2018 年除了管理公司
外,Marc Benioff 还赋予了自己一个新的使命:‘帮助科技业自救’。Benioff 试图从一
家企业服务公司的视角来重新塑造人们对于科技公司的认识。

  Benioff 首先把自己和‘硅谷精英’区别出来。‘剑桥分析’丑闻爆发后,Benioff 公开
批评 Facebook(165.12, 0.08, 0.05%) 产品的‘上瘾性’。而在接受《纽约时报》的采访
中,Benioff 提到了 Salesforce 管理哲学中,‘硅谷风’和‘反硅谷风’是对立的两
面,‘当我创立一家公司时,我会将文化和服务融为一体。我想让大家开开心心的来上班,
不是从员工上剥夺什么,而是赋予他们什么,我们没有自助餐厅和过多的便利设施,但我们
有更强的目标和更高的使命。’

  大公司们坐拥着信息、技术、财富、人才这些顶级社会资源,民众自然也会生出对它们
的道义要求。在 2018 年这个让许多人对科技巨头失望的一年里,无论是深陷用户数据泄漏
危机的 Facebook,还是就公司是否能使用 AI 能力协助政府爆发内部争议的谷歌,抑或因
为产品定价过高股价受到反噬的苹果,‘Make the world a better place’的硅谷式鸡汤
和神话正走在失效的边缘。在其他大公司模糊焦点、转移视线之时,Salesforce 在
Benioff 的带领下,反而越来越像个‘社会活动公司’,尝试帮助人们建立对于
Salesforce 和科技行业的新形象。

  虽然大多数人认为企业服务公司并不需要向工作场所之外的普通消费者打交道,但
Benioff 显然不这么认为。Salesforce 在内部自创了一个‘1-1-1’三位一体的慈善法,即
将公司 1% 的普通股、1% 的产品、1% 的员工工作时间回馈给社会。同时,公司还开设了
网站 Salesforce.org 来为非营利组织和教育机构提供志愿服务。随着 Salesforce 在
近两年突飞猛进的发展,Benioff 更加关注慈善事业和社会问题,并试图把 Salesforce
的经营理念,推广到整个硅谷。

  ‘无家可归是我们所有人的责任’(Homelessness is all of our
responsiblity),Benioff在2018 年十月发推称。为此,他一直致力于在硅谷所在的旧
金山市推动一项名为 Prop C 的政策,旨在向当地的大公司征收不到 1% 的税款,预计总
金额在 2.5 到 3 亿美元,这笔款项将用于解决当地的流浪汉的住房、精神健康、基本保
障等问题。

  在接受《纽约客》的采访时,Benioff 说道:‘如果无家可归者继续是旧金山这个城市
的问题且还在恶化,那将影响到我们的生意。所以我们,每个人的利益都是息息相关的,这
也是人道主义的危机。’Benioff 不是说说而已,他提供了 200 万美元来支持这个项目,
一半出自 Salesforce,另一半则是自掏腰包。除此之外,他还向旧金山的医院、学校、非
营利组织捐赠了数百万美元。

  当然,这种在文化上的塑造并没有影响公司业务的运行。2018 年 8 月 8 日,副董事
长 Keith Block 和 Marc Benioff 成为联合首席执行官,Benioff 将专注在产品、技术
和企业文化,而 Block 的优势是公司的日常运营和客户关系。Salesforce 的双 CEO
中,Benioff 更像是负责找到形而上的愿景和价值取向的指路人,Block 则是使用方法、
克服障碍负责落地前行的探路者。

  稳中求胜,挺过波澜似乎是在当下动荡的国际局势和不景气的科技行业中的一种发展策
略。但 Benioff 却不一样,他把 Salesforce 2020 年的年度销售目标定为 200 亿美
元,超过 2018 年收入 65 亿美元,也高于分析师平均预期的 2020 年 158 亿美元年收
入。Marc Benioff 还曾在 2018 年初向分析师们表示,Salesforce 的目标是在 2034
年成长为估值 6000 亿美元的公司。

  当然,这背后也存在挑战。JMP 分析师 Pat Walravens 在接受采访时称,‘当一家企
业以 27 % 的速度成长,季营收超过 30 亿美元时,你的盈利能力确实会有所提高。’随着
Salesforce 越做越大,拉拢新用户和新公司,抑或是对老用户涨价或签订更长的合约,都
是新的盈利挑战。AWS 最新的季度收入已经超过了 67 亿美元,接近 Salesforce 2018
年第三财季的 34 亿美元的两倍,而在 SaaS 市场,微软(107.02, 0.13, 0.12%)增长率
高达 45%,以近 17% 的市场占有率领跑,Salesforce 并非无后顾之忧。

  不过在 Benioff 看来,产品和公司怎么样远比关注竞争对手重要,科技公司要做的,
是运用技术以及技术带来的红利,真正的做到‘Make the world a better place’。

  ‘你真的得认真思考一下你想让你的公司变成什么样子,你要如何做生意,在
Salesforce,这对我们来说非常重要。’
 
19   [deer2005 于 2019-02-12 21:03:25 提到] [FROM: 174.]
ATVI财报其实很不错,股价在底部(~$40),底很牢靠,买入机会。


动视暴雪Q4净营收23.8亿美元超预期 但将裁775人

  新浪科技讯 北京时间2月13日早间消息,据美国媒体《综艺》(The Variety)报道,
动视暴雪周一公布去年第四季度财报,并宣布将裁员775人,占9600名员工的8%。该公司将
重新专注于热门游戏,包括《使命召唤》、《糖果粉碎传奇》、《守望先锋》、《魔兽世
界》、《炉石传说》和《暗黑破坏神》等。

  动视暴雪(41.67, 1.56, 3.89%)表示,此举实际上是降低未达预期的项目优先级。该
公司CEO鲍比·科迪克(Bobby Kotick)表示,动视暴雪将整合商业运营并重组营销项目,
因此裁员将来自支持部门的员工。动视暴雪将更多地投资直播服务、战网、电竞业务,以及
广告。

  该公司同时表示,2019年将对这些热门游戏增加20%的开发资源。动视暴雪财报显
示:“通过降低未达预期的项目优先级,以及业务整体的非开发和管理相关成本,公司将为
这项更大的投资提供资金。”

  动视暴雪去年第四季度净营收为23.81亿美元,超过公司此前预计的22.4亿美元,净利
润为6.5亿美元。全年净利润为18亿美元,高于2017年的2.73亿美元。全年净营收为75亿美
元,超过2017年的70.2亿美元。

  周一全天,动视暴雪股价都在上涨,并在盘后交易中继续缓慢上涨。投资者对裁员做出
积极反应并不罕见,因为这表明公司正采取措施增加股东价值。

  上周五,彭博社首先报道了动视暴雪即将裁员数百人。(李丽)
 
20   [deer2005 于 2019-02-11 17:28:04 提到] [FROM: 174.]
美企去年四季度盈利快速增长 能源板块盈利增速最快

  中国证券报

  记者 昝秀丽

  咨询机构Factset公布的最新数据显示,截至2月8日,标普500指数66%的成分股公司已
披露2018年第四季度财报。在标普500指数涵盖的11大行业板块中,能源板块盈利增长
98.2%,涨幅最大。尽管FactSet预测,标普500指数2018年四季度盈利同比增幅将为2017
年四季度以来首次单季增速跌破20%,但仍有望保持12.4%的双位数增长。

  备受关注的是,Factset于2月初发布的一份研报显示,由于美国企业对未来的前景指
引大幅下调,华尔街分析师也快速下调了对2019年一季度的盈利预期,今年一季度的美企平
均盈利增速为负0.8%,或是2016年二季度以来(即近三年来)首次实现单季盈利同比不增
反降。美国银行(28.41, 0.12, 0.42%)据此认为,“美股上市企业大幅跑赢业绩预期的时
代正在终结。”

  能源板块盈利增速最快

  Factset数据显示,2018年四季度标普500指数涵盖的11大板块中,盈利增幅分别为能
源98.2%、通讯21.9%、工业18.6%、消费者非必需品13.6%,四大板块盈利增速跑赢标普
500指数平均水平13.3%;医疗(12.4%)、金融(9.7%)、房地产(8.3%)、科技
(5%)、消费者大宗商品(4.2%)、材料板块(1%)涨幅不及平均水平,公用事业板块
(-5.1%)则出现降幅。

  从2018年全年来看,此前Factset预计,能源行业盈利增幅依然最高,达108.3%。与
2017年同期相比,更高的油价正在推动能源行业盈利水平的高增长。尽管最近油价大跌,但
2018年的平均油价(65.44美元)仍较2017年的平均油价(47.15美元)高出39%。在子行
业中,预计能源行业的六个子行业都将实现盈利增长,其中石油、天然气勘探和生产子行业
增幅最高,达1150%,此外,石油和天然气提炼与销售(增长71%)、石油和天然气储存与
运输板块(增长65%)增幅均超过65%。

  个股方面,2月1日,埃克森美孚(74.1, 0.12, 0.16%)和雪佛龙(116.95, -0.63,
-0.54%)两大能源巨头发布超盈利预期财报后,两家公司股价当日均涨超3%。其中,雪佛龙
公司首席执行官迈克尔·沃思在财报电话会议上表示,“在短短两年内,我们的钻井数量增加
了一倍,资源基础增加,单位开发和运营成本降低,产量增加了一倍以上。”此外,伴随油
服市场的复苏,油服巨头斯伦贝谢2018年业绩则扭亏为盈。

  市场表现方面,高盛(191.33, -0.34, -0.18%)私人财富管理投资策略组亚洲区联席
主管王胜祖日前表示,对能源类股票资产保持相对乐观态度,尽管油价在过去一段时间内回
落,但其仍处于盈利收支平衡点上方,且页岩油、近海石油开发勘探的监管放松将对能源企
业带来长期利好。

  2018年四季度盈利状况仍乐观

  Factset预期,2018年四季度标普500指数的平均盈利同比增幅为12.4%,尽管是2017
年四季度以来首次单季增速跌破20%,但仍为连续第五个季度实现双位数盈利增长。

  板块方面,除能源板块盈利指标涨势强劲外,从跑赢盈利预期的公司比重来看,标普
500指数涵盖的11大板块中,跑赢标普500指数水平(71%)的有通讯(88%)、工业
(86%)、科技(83%)、医疗健康(78%)四大板块;弱于预期的包括消费者大宗商品
(68%)、金融(60%)、材料(53%)、房地产(29%)、公用事业(29%)板块;此外,能
源(71%)和消费者非必需品板块(71%)与标普500指数平均水平持平。值得一提的是,近
期吸睛的科技板块财报正在助推美股走强,截至2月8日,纳斯达克(7307.9048, 9.71,
0.13%)指数年初至今累计上涨10%,市场预期科技巨头有望再做美股“领头羊”。

  尽管美企2018年四季报盈利或延续双位数增长,但据统计,在2018年四季度企业财报
电话会上,提到“乐观”一词的次数接近纪录高位;提到“更好、更强”与提到“更差、更弱”的
次数之比则创2015年四季度以来新低。分析人士指出,这意味着尽管情绪乐观,但美企管理
层确实看到了增长的趋势在放慢。
 
21   [deer2005 于 2019-02-11 13:17:37 提到] [FROM: 174.]
银行并购大潮将至?大摩宣布金融危机以来最大收购

  刚刚迎来金融危机以后美国最大银行业并购,银行业又问世一笔大交易。

  美东时间11日周一,摩根士丹利(40.47, -0.34, -0.83%)宣布,将斥资9亿美元收购
加拿大股票计划管理服务商Solium Capital,预计将在今年6月30日以前完成交易。其收
购价每股19.15加元较上周五Solium收盘溢价43%。

  这是摩根士丹利金融危机以来最大规模的并购交易。值得一提的是,上周四,美国银行
(28.3801, 0.09, 0.32%)BB&T以及SunTrust才公布,将进行总额达282.4亿美元的并
购,成为金融危机以来最大银行业并购,交易完成后,将诞生全美资产排名第六大的商业银
行。

  而摩根士丹利还可能继续开展并购。华尔街日报称,该行CEO James Gorman表
示:“去年是我们第一次在考虑收购时感到放心,我们愿意做更多(收购)。”

  评论认为,摩根士丹利此次大手笔是要进一步开拓财富管理业务。

  财报显示,去年全年,摩根士丹利的财富管理业务录得营业收入172.4亿美元,较上年
增长2%,税前利润达到创历史新高的45.2亿美元,税前利润率也增至创记录的26.2%。但第
四季度营收同比下降6%至41.4亿美元,税前利润率也降至24.4%。该行称,四季度业绩反映
了艰难的环境、季节性以及特定的薪酬相关项目。

  英国金融时报认为,摩根士丹利此次收购源于其自身定位,它要做未来千禧一代百万服
务的财富管理佼佼者。

  Evercore ISI分析师Glenn Chorr业认为,虽然交易价可能让人有点惊讶,但这笔交
易“颇有战略意义”,因为它给摩根士丹利带来了真正通往有机增长的道路以及下一代客户,
这是很多投资者此前质疑该行的地方。

  Evercore ISI认为,这笔交易显然有两重目标,一是让摩根士丹利能经营有利可图的
股票计划管理业务,扩大向几百万客户的经销范围,二是将摩根士丹利的世界级财富管理服
务带给Solium现有和未来的客户。

  Evercore ISI指出,Solium过去五年营业收入年复合增长11%,它将让摩根士丹利的
财富管理业务更稳定。

  本周一,摩根士丹利公布交易当天,其股价高开低走,受大盘拖累。盘初曾涨逾0.6%,
早盘转跌,一度跌超1.2%,截至发文跌约1%。而多伦多上市的Solium Capital股价暴涨,
开盘涨逾42%,早盘一度涨超43%。
 
22   [deer2005 于 2019-02-11 11:23:46 提到] [FROM: 174.]
潜在关键拐点出现,能否突破这一点位决定美股命运

  美股投资者现在正在做的一件事很有意思:买入股票的风险,同时也买入债券的安全。

  这不是市场常见的现象,但之前已经发生过。在美联储对其紧缩政策进行调整,使风险
资产更具吸引力之后,这种互相沖突的投资趋势出现了。此外,债券投资者担心美国经济不
稳定,以及欧洲和亚洲制造业和消费者数据持续恶化的迹象。

  这个现象发出的信号,是市场可能迎来一个重要的拐点。

  Bleakley Advisory Group的首席投资策略师Peter Boockvar表示,“我认为这一次
和之前不同。如果通胀保持低位、经济增长势头良好,人们会很乐意购买这两个资产。”
Boockvar表示,投资者正在购买美国10年期美国国债,他们同时还买入负收益率的日本国
债和10年期德国国债,后者目前收益率为0.17%。美国10年期国债回报率周二为2.70%。

  “这个现象告诉你,人们对于以这个收益率买入这些债券是可以接受的。这是因为他们
担心经济增长遇到问题,而且股市正在反弹,不是因为基本面在变好,而是因为美联储的行
为,以及对贸易协议的乐观情绪,” Boockvar表示。

  富国银行(47.7394, 0.09, 0.19%)利率策略总监Michael Schumacher表示,两个资
产的同时买盘可以被一次债券市场的抛售轻易改变。然后,和价格走势相反的收益率可能会
再次开始走高,10年期国债收益率可能回升至3%以上。

  “它们之间的相关性是很奇怪的。现在两个资产同时价格在上涨,这很奇怪。2017年发
生了同样的事,当时所有的资产类别表现都很好。而在2018年,没有什么表现得好,”他
说。 “我怀疑这种现象很快就会消失。美联储最近的行为的确是在讨好股市。”

  上个星期,市场有一半的时间是上涨行情,在上周二收盘时标普500迎来了第五个交易
日的连涨,并且试图突破200日移动均线。在周三出现下跌之前,标普500距离其12月24日
的低点已经反弹了16.4个百分点。但是周三周四的下跌让标普无法突破其200日移动均线,
在周五出现反弹行情的情况下,如果本周能突破200日移动均线,对于标普甚至美股市场来
说,都是一个重要的动能信号。

  T3Live.com的合伙人Scott Redler表示,200日移动均线是交易员看重的一个参考
点,这将是市场整修和重组的好地方。“在过去的两周里,有很多点位的表现让人们认为这
波从低点开始的反弹会停滞不前。此时,指数在200日移动均线停留是有意义的,但每次我
们以为可以在此停留的时候,不同的板块,不同的股票群体就开始不停地上涨”Redler说。

  他表示,在美联储发布温和声明后,银行股回落,市场进一步打压加息的可能性。他
说:“科技股和小盘股接管了市场上涨的动力,苹果(169.75, -0.66, -0.39%)(AAPL)
在财报后也加入了进来。”

  Redler表示,“痛苦交易”适用于形容在12月底低点反弹期间投资不足或过度投资的投
资者。 “他们卖得太早或做空得太早,”他说。

  “在这一点上,肯定会有FOMO (害怕错过)的感觉。投资不足的投资者很担
心......对于很多市场参与者来说可能感觉也不太好。在200日移动均线的停顿将受
到多头和空头双方的欢迎,”他说。

  然而,Boockvar表示,股票市场可能已经为一些比暂停和修正更为极端的事情做好准
备。

  “我们在这里处于关键位置。之前已经有了反弹,不久前刚刚回升到200日移动平均线下
方,现在是真正的考验,”Boockvar说。 “我们是否会被打回低点仍有待观察,但现在抛售
后的反弹基本已经结束。我这样说是因为我看到美股市场财报季的表现。这次财报季真的很
平庸。盈利展望正在下降,全年的增长继续放缓。这次仍然主要是由美联储救济来的反弹,
而不是基于基本面的。” (中文投资网)
 
23   [deer2005 于 2019-02-11 08:24:27 提到] [FROM: 174.]
多个指标转为看涨 美股还会进一步反弹?
2019年02月11日 20:04 环球外汇网官网

  分析师用以追踪美国股市健康程度的多个指标已由看跌转为看涨,这种变化让一些投资
者更加相信,尽管上周出现大幅波动,但市场今年将会反弹。

  这些指标的好转基本都反映了股市今年以来的大涨,经历了去年12月令人头晕目眩的大
跌和今年1月强劲上涨的投资者正以此作为参考。

  投资组合经理及投资预测人士偏爱的一些指标都有乐观表现,例如几大美股指数已升破
或正靠近200日移动均线,创下52周高点的股票数量也日益增多。

  这波反弹被普遍归因于美联储给出了更谨慎加息前景以及市场对美国经济的信心持续。
但这些因素尚未能缓解对如下问题的担忧:一是紧张局势;二是公司利润增速有可能放缓,
如果真的如此,将预示着持续近十年的牛市遇到麻烦。

  投资者将关注最新出炉的一批财报。思科(47.19, 0.49, 1.05%)系统(Cisco
Systems)和迪尔公司(Deere & Co.)这两家敏感型企业的财报便在观察之列。分析师
还将关注通胀数据,此前美联储立场转变提振了市场对美国经济扩张的信心。

  TD Ameritrade交易员策略经理Shawn Cruz表示,美国经济企稳的迹象“令更注重基本
面的投资者重拾市场信心,进而推动了技术交易员所看到的积极走势。”

  一些分析师认为,上述动能有助于推动主要股指突破去年的峰值。虽然道指已从平安夜
低点飙升15%,正在经历自2011年11月以来的最佳七周表现,但该蓝筹股指数仍较10月份的
纪录高位低6.4%。

  道指于1月30日实现自去年12月初以来首次突破200日移动均线,这对通过移动均线来
追踪资产近期表现趋势的市场技术人士来说是一个利好信号。根据Dow Jones Market
Data数据,该指数此前连续37个交易日位于200日移动均线下方交投,是2016年3月以来持
续时间最长的一次。

  自突破上述关键点位以来,该蓝筹股指数录得2015年10月以来最佳月度表现,并于2月
5日触及两个月高点。

  交易所交易基金(ETF)提供商Direxion Investments董事总经理兼交易主管Paul
Brigandi表示,上述动能是目前的一个关键组成因素。很多投资者都参与了进来。


  与此同时,标普500指数持续逼近200日移动均线2742.63点。升破这一关口将是另一个
积极信号,该指数近日不断逼近这一关口但随后回落。标普500指数近期在略低于这一关口
的水平止步,加上投资者近几周从股票基金撤资,说明不少人依然对反弹存有疑虑。

  其他和标普500指数有关的指标在第四季度大部分时间下行后现也转而看涨。该指数超
过80%的成份股公司目前在50日移动均线上方交投,而去年圣诞节前夕该比例不足1%。

  不少标普500指数成份股公司近期刷新52周高点,而该指数在截至1月7日的14个交易日
里没有一家成份股公司有如此表现,时间之长创出2009年5月以来的纪录。上周五有22家标
普500指数成份股刷新52周高点。

  上周刷新纪录高点的公司包括航空航天巨头波音公司(Boeing)、芯片制造商博通
(Broadcom)、软件公司红帽(179.37, 0.25, 0.14%)(Red Hat)和保险公司Anthem,
对于希望看到各个板块全面走强的分析师而言,这是一个积极信号。

  Cetera Investment Management首席投资长Gene Goldman称:“我们现在非常乐
观。”该公司建议客户在增长更迅速的板块追加投资,比如科技、非必需消费品和医疗保
健。

  今年以来市场出现如此大范围反弹的一个原因是,积极的市场信号强化了与美国经济挂
钩的那些指标的反弹势头。例如,被称作收益率曲线的短期美国国债收益率与长期美国国债
收益率之差已企稳,表明投资者对美国经济增长的担忧减弱。这反过来提振了银行股,银行
一般会吸收期限较短的存款,发放期限较长的贷款。

  KBW纳斯达克(7298.2, 9.85, 0.14%)银行指数今年迄今累计上涨12%,受同期花旗集
团(Citigroup)股价上涨19%、美国银行(28.29, 0.05, 0.18%)(Bank of America)
股价上涨15%提振。

  此外,油价上涨推动能源股出现了类似的反弹,同时意味着投资者对挥之不去的供应过
剩问题的担忧有所减弱。2019年迄今,美国原油价格已攀升16%。

  不过,一些观察人士表示,他们认为各个不同类股近日的强劲走势预示着股市易于出现
回调。今年迄今,道琼斯(25106.3301, -63.20, -0.25%)工业平均指数的的30只成分股
当中,有26只录得上涨;标准普尔500指数的成分股当中,有466只录得上涨。此外,
Facebook(167.33, 0.95, 0.57%)、Netflix(347.57, 2.86, 0.83%)等很多在去年第
四季度领跌的大型科技类及互联网类股票今年以来已涨逾25%,使得一些投资者担心反弹速
度过快。

  分析师称,股市反弹幅度越大,进一步反弹的难度也就越大。

  Natixis Investment Managers的首席市场策略师David Lafferty说:“我猜这波V
型反弹正在进入尾声。动能及技术面的压力有所减轻。”
 
24   [deer2005 于 2019-02-10 22:07:10 提到] [FROM: 174.]
“当红炸子鸡”的考验:大麻股的关键一周来了

  随着西方掀起大麻合法化浪潮,该领域的投资越来越成为市场关注的焦点。

  本周将是大麻股的关键一周。美东时间周一上午,大麻公司Aurora(ACB)将公布2018财
年营收报告;另一家加拿大大麻公司Canopy Growth Corp也将于本周四收盘后公布财报,
这是去年10月加拿大大麻合法化后的首披财报。

  虽然彭博表示,这些财报情况不会透露很多有关合法化销售的情况,因为2018年最后一
个季度有很多不利因素,这无疑会影响业绩。但Eight Capital分析师Graeme Kreindler
上周在一份报告中写道,这将帮助投资者了解加拿大成人大麻市场的整体使用状况,以及有
限合伙人在早期执行和抢占市场份额的能力。他预计大麻股的营收较上季将大幅增长,但需
要考虑更高的成本、现金流以及息税前利润的影响。

  值得注意的是,美国众议院金融服务委员会还将于本周三举行题为“挑战与解决方案:大
麻相关企业获得银行服务”的听证会。

  据彭博报道称,分析人士对听证会持谨慎乐观的态度。Compass Point分析师Isaac
Boltansky表示,这对该行业来说是一个“不可否认的利好信号”,但如果它卷入更广泛的合
法化辩论,就可能“在立法炼狱中受到煎熬”。尽管面临炼狱的威胁,Boltansky仍认为,本
届国会有75%的可能为在合法州经营大麻的公司提供银行业务支持。

  大麻商业日报此前报道,世界卫生组织(WHO)向联合国麻醉药品委员会(CND)提出建
议称,考虑将在当前的国际药物管制公约中重新安排与大麻有关的管制条款,或将从1961年
版的《麻醉品单一公约》附表四中剔除大麻类药物。

  上述媒体还称,各种形式的四氢大麻酚(THC)将从上述公约中的附表四中删除,同
时,含四氢大麻酚量不超过0.2%的大麻制品不会以任何方式列入国际药物管制公约。此外,
一些含有四氢大麻酚的药物制剂被认定为“滥用可能性不大”的药品。

  这项细微的改变意味着世卫组织从国际层面试图放松大麻作为药物用途的管制,与此前
加拿大政府于2018年10月通过的大麻合法化不谋而合。彼时,大麻类股一度出现疯涨,并从
一定程度给予了大麻公司开拓新市场的底气。

  鉴于大麻衍生的CBD(非精神活性成分大麻二酚)已经合法化,Canopy此前已表示计划
斥资1.5亿美元在纽约州建设一个“大麻产业园”。其CEO甚至称大麻很可能是一个价值5000
亿美元的巨大产业。

  根据Brightfield Group 预计,全球CBD产业价值在2019年将达到57亿美元,到2021
年将达到181亿美元,尚处于发展初期。

  本文来自华尔街见闻
 
25   [deer2005 于 2019-02-10 11:40:30 提到] [FROM: 174.]
恐怖数据、通胀、政府停摆 下周事件将掀起市场波澜

  过去一周,由于对全球经济放缓的担忧加剧,市场情绪进一步恶化。欧盟委员会和英国
央行均下调了经济增长预期。中美贸易谈判进展缓慢,美国总统特朗普表示,他没有安排与
中国国家主席习近平会晤。澳元受到澳洲联储降息开放态度的影响。由于新西兰失业率上
升,纽元暴跌。在一份出色的就业报告发布后,加元得以反弹。

  在“差中最优”的表述之中,美元继续反弹。其能继续走高吗?展望下周,通胀和零售数
据引人注目,同时新一轮美国政府停摆威胁又来到最后期限。

  以下为未来一周的重点事件及数据:

  1)英国GDP(周一)

  英国每月都会公布国内生产总值(GDP)数据,但这份报告是在12月数据,为第四季度
也是去年的最后一份数据,从而使其成为一份更重要的报告。在经历了第三季度0.6%的强劲
增长之后,第四季度料将会出现相当大的放缓;料仅增长0.3%。预计12月份不会录得增长。
如果GDP数据符合预期,焦点可能会转向制造业生产,12月份制造业生产料将反弹,增长
0.2%。

  2)新西兰联储利率决定(周三)

  在新西兰公布失业率上升后,该国联储可能会转向更加温和的论调。尽管经济数据和全
球经济前景不断恶化,但预计利率将维持在1.75%不变。在经济低迷时期,纽元的贬值支撑
了出口。新西兰联储主席奥尔(Adrian Orr)随后将会见媒体,同时新西兰联储还将发布
季度通胀预期报告。

  3)英国通胀报告(周三)

  12月份的通胀率为2.1%,略高于2%的目标。1月份的报告预计会显示下降到1.9%,略低
于目标。能源价格下跌是通货膨胀减速的原因。预计核心CPI将保持不变。尽管英国央行依
赖英国退欧,但英国退欧后的通胀数据仍很重要。

  4)美国通胀报告(周三)

  随着通货膨胀率保持在低位,美联储可能会保持耐心。12月份核心CPI同比上涨2.2%,
预计不会有重大变化。整体月度CPI预计在12月下降0.1%之后,1月将上升0.1%。与之前一
样,核心CPI预期为0.2%。

  5)日本GDP(周三)

  日本的数据并不经常影响日元汇率,但GDP不同。日本经济在第三季度萎缩了0.6%,但
这样的萎缩在日本并不罕见。日本预计不会进入衰退,第四季度GDP预计将增长0.4%。

  6)德国GDP(周四)

  根据央行的预测,欧元区最大的经济体勉强逃过经济衰退。在第三季度收缩0.2%(主要
是由于新的排放法规)后,欧元区的“火车头”预计将在第四季度增长0.1%。然而,经济数据
一直令人失望。不能排除经济停滞或连续第二个季度完全收缩,从而出现衰退的可能性。

  7)美国零售销售(周四)

  美国终于要公布12月份零售销售报告了,该报告因政府关闭而推迟发布。11月整体销售
额上升了0.2%,核心销售额也上升了0.2%。然而,对照组上升了0.9%。12月份的数据可能
会更加温和:总体销售额预计将增长0.1%,核心销售额保持不变,而对照组不太可能重复同
样的激增。尽管消费是美国经济的核心,但数据有点过时。尽管如此,这将有助于形成对迟
来的GDP报告的预期,该报告将于2月底发布。

  8)美国PPI(周四)

  与零售销售情况相反,1月份的生产者价格指数(PPI)报告虽然不那么重要,但却更加
及时。总体PPI在12月份下降了0.2%,1月份预计将上升0.1%。核心PPI也下滑了0.1%,1月
份预期将增长0.2%。

  9)英国议会投票:议会就英国退欧进行的投票是暂时的,可能会推迟到2月底。

  英国首相特蕾莎梅继续试图说服欧洲同行修改英国退欧协议,并修改有关爱尔兰担保的
具有法律约束力的文本。她一再遭到拒绝。工党也有可能提出一项倡议,提供支持,以换取
与欧盟建立更紧密的关系,这种关系与挪威的模式类似。如果有新的协议,将提交议会。距
离2019年3月29日英国脱欧日越来越近。延期也是有可能的。

  10)美国消费者信心(周五)

  密西根大学1月消费者信心指数降至91.2,而前几个月还接近100。观察市场人气是否
在2月份的初步数据中反弹,将是一件有趣的事情。政府停摆和经济的轻微放缓产生了影
响。

  11)政府停摆的最后期限(周五)

  美国政府在经历了历史上最长的停摆之后重新开放,但只到2月15日。国会议员们将努
力达成一项协议,以保持政府的运营。美国总统特朗普坚持要求国会为在墨西哥边境修建一
道边境墙提供资金,而民主党人则强烈反对。共和党被夹在中间。谈判将在本周加速进行,
多数分析师预计会有一个积极的解决方案,但任何事情都可能发生,其将改变市场情绪。

  来源于FX168
 
26   [deer2005 于 2019-02-10 11:33:40 提到] [FROM: 174.]
美股大涨对冲基金心有余悸 2月初净持仓为近一年新低

  过去的2个月时间,美股经历如过山车:去年12月,美股创下大萧条以来最糟月度表
现,今年1月,三大指数又齐刷刷涨超7%,创下三十年来最佳。

  春节期间(2月1日至2月8日),道琼斯(25106.3301, -63.20, -0.25%)指数、纳斯
达克(7298.1981, 9.85, 0.14%)指数和美国标普500指数分别累计下跌0.169%、0.05%和
0.47%。

  虽然今年2月的美股仍在路上,但是对冲基金已经有了判断方向——拒绝追逐股市反弹。
在身体力行上,这些“聪明的钱”也调低美股持仓至近12个月来新低。

  摩根大通(101.36, -1.02, -1.00%)主要经纪部门编制的客户数据显示,2月初,以多
空比衡量的净持仓接近去年1月以来的最低水平。

  彭博提到,标普500在去年9月创新高后随即跌入熊市边缘,对冲基金在此前的谨慎态度
证明是有先见之明的。另外根据高盛(191.67, -1.40, -0.73%)的数据显示,1月份其客户
的卖空与买入的比率为5:1,市场看空情绪明显。

  此前提到,“神奇1月”已过,年初的美股大反弹面临“新”威胁 。这包括全球各发达国家
的经济增长乏力、国际贸易摩擦与英国脱欧等仍悬而未决、美国减税对同比利润的提振作用
已经消失等。

  瑞士信贷(11.7, -0.14, -1.18%)风险咨询全球负责Mark Connors在接受彭博采访时
表示,美联储放缓货币紧缩的意愿可能不足以抵消市场面临的诸多障碍。他表示,对冲基金
对温和的货币政策保持观望态度,而对全球宏观经济与潜在的地缘政治风险保持敏感。

  高盛首席全球股票策略师Peter Oppenheimer在接受CNBC采访时表示,今年想从金融
市场上获得巨额回报的投资者,将不得不降低他们的预期,不要想着在2019年的股票市场上
赚翻。

  来源于华尔街见闻
 
27   [deer2005 于 2019-02-09 19:48:01 提到] [FROM: 174.]
科技股已从不可投资变成不错选择 今年纳指或涨10%

  新浪美股讯 曾在上世纪90年代末和本世纪初为美林管理全球最大的科技基金的科技投
资者保罗-米克斯(Paul Meeks)对科技股重拾信心。他预计以科技股为主的纳斯达克
(7298.1981, 9.85, 0.14%)指数今年年底将至少上涨10%。

  他周五表示,“纳斯达克指数将在2019年上涨两位数。而且,它的表现将超过道琼斯
(25106.3301, -63.20, -0.25%)指数和标准普尔500指数。”

  这对米克斯来说是一个重大转变。去年年底,他告诉投资者,大多数科技公司都是“不
可投资的”。现在,他认为,科技股的估值已经下降到足以让资金重新开始运转的水平——只
要投资者保持警惕。

  他说,“一些公司做得相当好,一些公司给出了非常复杂甚至悲观的指引。所以你必须
非常小心。”

  米克斯说,科技股近期可能仍会出现一些动荡。然而,在那之后,投资前景应该会开始
改善。

  截至周五的一周,纳斯达克指数上涨0.5%,仍处于调整区间。
 
28   [deer2005 于 2019-02-09 15:10:25 提到] [FROM: 174.]
高盛:不要指望2019年美股会大幅上涨

  新浪美股讯 高盛(191.67, -1.40, -0.73%)首席全球股票策略师彼得-奥本海默
(Peter Oppenheimer)表示,希望今年从金融市场获得巨额回报的投资者,将不得不降
低他们的预期。

  在美股于2019年初反弹之前,去年最后三个月的市场人气曾一度低迷。2018年底,国
际贸易紧张、英国退欧不确定性以及对全球经济增长的担忧加剧,促使美国股市在12月录得
大萧条以来最差表现。

  然而,自2019年初以来,市场人气的改善帮助道指上涨了7%以上,泛欧斯托克600指数
也上涨了6%以上。

  奥本海默表示,“欧洲股市今年以来一直在上涨,就像大多数其他股市一样。但从根本
上说,我们确实认为今年的利润增长将相当疲弱。”

  他补充道,“值得注意的是,我们预计今年所有主要地区的利润增长都将相当疲弱。这
就是为什么我们会有这样一种想法,即市场窄小而平稳,在一个合理的窄幅交易区间内实现
相对较低的回报。”

  今年初,高盛经济学家认为,金融市场高估了全球衰退的风险。奥本海默说,估值跌得
太厉害了。

  高盛还预测,随着通胀风险在2019年前几周开始趋缓,市场参与者将需要确保自己已经
投资于股票,以免错过潜在回报。当被问及投资者是否已经看到了今年以来的大部分(如果
不是全部的话)股市涨幅时,奥本海默回答说:“我认为大部分是这样。”

  他发表上述言论之际,人们对全球经济放缓的担忧日益加剧。欧盟周四大幅下调了对欧
元区2019年和2020年经济增长的预期。这一消息加剧了人们对全球经济衰退正蔓延至欧洲
的担忧。
 
29   [deer2005 于 2019-02-09 15:09:43 提到] [FROM: 174.]
Seeking Alpha's Stocks to Watch: Those Ticking Clocks
Feb. 9, 2019

U.S. Trade Representative Robert Lighthizer and Treasury Secretary Steven
Mnuchin trek to visit China early next week in a bid to make progress on
a trade deal before the truce between the two nations ends on March 1.
Meanwhile, Congressional negotiators are inching closer to a bipartisan
deal to send to President Trump ahead of the February 15 deadline. Also
decidedly in the mix, President Trump is expected to sign an executive
order banning Chinese telecom equipment from U.S. wireless networks at
some point next week. Closer to the heart of energy traders, OPEC's
monthly oil market report is due out on February 12. While on the
macroeconomic front, reports on consumer prices and retails sales bring
the focus back to the U.S. consumer. For those scoring at home, the Dow
and the Nasdaq are looking to record their eighth weekly gain in a row.

Notable earnings reports:

Diamond Offshore Drilling (NYSE:DO), Chegg (NYSE:CHGG) and Restaurant
Brands (NYSE:QSR) on February 11;

Activision Blizzard (NASDAQ:ATVI), Under Armour (NYSE:UAA), Shopify
(NYSE:SHOP), Twilio (NYSE:TWLO) and Groupon (NASDAQ:GRPN) on February 12;

Cisco (NASDAQ:CSCO), Yelp (NYSE:YELP), Teva Pharmaceutical (NYSE:TEVA)
and MGM Resorts (NYSE:MGM) on February 13;

Nvidia (NASDAQ:NVDA), Baidu (NASDAQ:BIDU), Coca-Cola (NYSE:KO), Applied
Materials (NASDAQ:AMAT), CBS (NYSE:CBS) and Arista Networks (NYSE:ANET)
on February 14;

PepsiCo (NYSE:PEP), Deere (NYSE:DE), Newell Rubbermaid (NASDAQ:NWL) and
Dana (NYSE:DAN) on February 15.


Spotlight on Nvidia:

All eyes will be on Nvidia's (NVDA) full-year guidance after the company
already warned a few weeks ago of a sequential Q4 decline due to excess
mid-range channel inventory following the crypto-currency boom. Analysts
expect Nvidia to report revenue of $2.29B for the quarter, down from the
early forecast for $3.42B. Gaming revenue is anticipated to fall by 41%
Y/Y to $1.02B.

M&A tidbits:

A House hearing is scheduled on February 13-14 on the Sprint (NYSE:S)
merger with T-Mobile (NASDAQ:TMUS). Gannett's (NYSE:GCI) proxy fight with
MNG could ratchet up another notch, while Starboard's presence at Papa
John's International (NASDAQ:PZZA) and Bristol-Myers (NYSE:BMY) will keep
those stocks in the spotlight.

FDA watch:

Mylan's (NASDAQ:MYL) resubmitted ANDA of a generic to Allergan's
(NYSE:AGN) Restasis for dry eye has an FDA action target date for the
second half of the month. A FDA advisory panel meeting on Johnson &
Johnson's (NYSE:JNJ) esketamine single-use nasal spray is set for
February 12. The Pdufa date for Bausch Health's (NYSE:BHC) Duobrii lotion
NDA is on February 15.

#NYFW:

New York Fashion Week is running in New York City through February 13.
Those companies looking to make a splash include Ralph Lauren (NYSE:RL),
Burberry (OTCPK:BURBY), Salvatore Ferragamo, Lululemon (NASDAQ:LULU),
Tapestry (NYSE:TPR) and Christian Dior (OTCPK:CHDRF).

Goldman Sachs Technology and Internet Conference:

Presenting companies at the high-profile gathering in San Francisco
include Western Union (NYSE:WU), Evo Payments (NASDAQ:EVOP),
Intercontinental Exchange (NYSE:ICE), PayPal (NASDAQ:PYPL), StoneCo
(NASDAQ:STNE), AMD (NASDAQ:AMD), Arista Networks (ANET), Avnet
(NASDAQ:AVT), Ceridian HCM (NYSE:CDAY), Cognizant Technologies
(NASDAQ:CTSH), Citrix Systems (NASDAQ:CTXS), Despegar (NYSE:DESP),
Fortinet (NASDAQ:FTNT), Corning (NYSE:GLW), Alphabet (NASDAQ:GOOGL), IHS
Markit (NASDAQ:INFO), Jabil (NYSE:JBL), Microsoft (NASDAQ:MSFT), MACOM
Technology (NASDAQ:MTSI), Micron (NASDAQ:MU), Maxim Integrated
(NASDAQ:MXIM), New Relic (NYSE:NEWR), NXP Semiconductors (NASDAQ:NXPI),
Proofpoint (NASDAQ:PFPT), Presidio (NASDAQ:PSDO), PTC (NASDAQ:PTC),
RingCentral (NYSE:RNG), SolarWinds (NYSE:SWI), Symantec (NASDAQ:SYMC),
Verint Systems (NASDAQ:VRNT) and Xilinx (NASDAQ:XLNX).

Stifel Transportation and Logistics Conference:

Trucks, trains and logistics will be in focus at the event scheduled for
February 13 in Miami. Some of the topics likely to be front and center
are the macroeconomic landscape, labor pressures and trade issues.
Companies due to present include Matson (NYSE:MTX), USA Truck
(NASDAQ:USAK), ArcBest (NASDAQ:ARCB), Canadian National (NYSE:CNI),
Landstar System (NASDAQ:LSTR), U.S. Express Enterprises (NYSE:USX), C.H.
Robinson Worldwide (NASDAQ:CHRW), SEACOR Holdings Universal (NYSE:CKH),
Universal Logistics (NASDAQ:ULH), Heartland Express (NASDAQ:HTLD),
Genesee & Wyoming (NYSE:GWR), Schneider National (NYSE:SNDR), Fortress
Transportation (NYSE:FTAI).

Box office:

After a slow start to the year, the U.S. box office is expected to heat
up this weekend. Warner Bros.' (NYSE:T) The Lego Movie 2: The Second Part
is forecast to top $50M and Paramount's (NYSE:VIA) What Men Want is seen
bringing in $21M. Summit's Cold Pursuit is also given a shot at topping
$10M for the weekend. The YTD box office tally of $907M through February
6 is about 16% behind last year's pace.

Barron's mentions:

Wabtec (NYSE:WAB) is called attractive in front of its merger with the
transportation business of GE (NYSE:GE). Myrian Genetics (NASDAQ:MYGN) is
seen having growth potential due to its GeneSight business, which
analyzes genes associated with antidepressant drugs’ effectiveness.
Myriad's $2B market cap values the company at about 10X next fiscal
year's cash flow. Tae Kim notes that while the switch to 5G is
"tremendously important" to the tech industry, it could also lead to some
confusion. On that front, AT&T (T) takes some heat for a potentially
misleading practice of putting a 5GE icon on 4G devices.

Sources: CNBC, Nasdaq, EDGAR, Reuters, Bloomberg
 
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