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美联储加息增速预期渐强:通胀抬头 就业形势大好(ZT)
作者:deer2005
发表时间:2018-03-08
更新时间:2018-03-08
浏览:389次
评论:2篇
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美联储快步加息预期渐强:通胀抬头明显 就业形势大好
2018年03月09日 01:20 中国证券报-中证网

  通胀抬头明显 就业形势大好

  美联储快步加息预期渐强

  记者 陈晓刚

  又到了月度美国非农就业数据的关键时间窗口。

  3月9日,美国2月非农就业人口变动和失业率数据将出炉。由于美国就业市
场目前已经处于甚至超过了“充分就业”状态,就业数据本身已不被外界重点关
注,而非农就业数据中的美国员工时薪增幅则成为了金融市场关注的焦点。

  由于通胀低迷此前一直是阻碍美联储加息的最重要因素,美国员工薪资增
长强劲与否,将进一步显示未来通胀水平的走向,并决定美联储升息节奏。

  近日发布的美联储褐皮书、CPI等数据均显示,美国通胀抬头趋势明显。分
析人士认为,如果非农就业数据中的美国员工时薪增幅再度走高,那么美联储
此后将释放出更多的鹰派措辞,其升息节奏可能加快。

  通胀压力温和上升

  美联储7日发布的根据下属12家地区联储最新调查结果编制而成的“褐皮
书”报告显示,今年1月初至2月底,美国经济继续保持温和扩张,就业市场进一
步收紧带来薪资上涨,通胀压力温和上升。

  多数辖区报告就业市场进一步收紧,薪资温和上涨,建筑、制造、信息技
术等行业面临劳工短缺问题。报告称:“在全国各地,观察到持续的就业市场紧
绷和对合格工人的旺盛需求以及劳务派遣活动的升温,大部分地区都看到雇主
为了应对劳动力市场紧绷状况而提高工资和扩大福利。”

  报告还显示,所有辖区报告物价上涨,同时大多数辖区注意到通胀压力上
升但总体温和。而1月17日发布的上一份褐皮书称,大部分辖区报告“缓和至温
和”的通胀压力上升。

  美联储极为关心的经济数据——PCE物价指数也显示通胀有所抬头。美国商务
部3月1日公布的数据显示,核心PCE物价指数在1月份同比增长1.5%,连续三个
月保持不变;但当月核心PCE物价指数环比上升0.3%,为2017年1月以来的最大
升幅。

  更早前公布的1月份CPI数据则显示,1月份美国CPI数据环比上涨0.5%,同
比上涨2.1%。其中,扣除价格波动较大的食品和能源的核心CPI当月环比上涨
0.3%,同比上涨1.8%,涨幅均超预期。

  今年以来,美联储对于通胀形势的判断发生了明显变化。在其1月31日货币
政策例会后的声明中,美联储称通胀预期将在今年回升,并在中期实现2%的目
标。而在此前的声明中,美联储一直认为通胀率将持续低于2%。

  非农数据须重点关注时薪

  7日公布的有“小非农”之称的ADP数据再次验证了美国就业市场复苏强劲。
这份采集自约50万家匿名美国企业的数据显示,美国2月ADP就业人数大幅增加
23.5万,远超预期的20万。

  对于9日公布的2月非农就业数据,市场对华尔街机构的调查预测显示,此
次非农就业人口增幅可能在16万-25.2万人,失业率可能在4.0%-4.1%。华尔
街机构认为,相对于就业人口的增幅,市场更关注的是美国员工时薪的增幅。
如果美国员工工资增长加快,将意味着通胀出现持续上行压力,美联储可能会
因此而加快升息的节奏。目前华尔街机构对2月美国员工时薪同比增幅预测为
2.7%-2.9%。

  2月2日公布的1月非农就业数据显示,当月美国员工时薪为26.74美元,同
比增2.9%,创2009年6月以来最大增幅。这令市场感到十分意外,并直接导致
了2月初美股市场出现大幅震荡。

  美联储是否会加快升息节奏是目前全球金融市场最关注的问题。美联储决
策者们去年12月进行预测时曾认为今年会加息三次。但当美联储新任主席鲍威
尔上周对国会表示美国经济增长面临的逆风已经变成了顺风时,市场已普遍认
为美联储可能在2018年加息四次。目前,德意志银行、高盛(264.853,
-0.50, -0.19%)集团等部分机构分析师甚至认为,美国经济发展势头增强,特
别是通胀抬头意味着美联储有加息五次的可能。

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共有2条评论
1   [deer2005 于 2018-03-09 13:28:17 提到] [FROM: 2606:a000:408b:80f0:.]
非农结果令美股如释重负 而FED加息预期仍分歧较大
2018年03月10日 00:41 汇通网

  周五(3月9日)美国2月非农就业报告出炉,结果显示,美国2月非农就业人数增幅大幅
超出预期,尽管平均小时工资增速不及预期,但经济学家们仍对此次非农表现给予正面评
价。他们表示,美国劳动力市场的强劲表现预示着美联储今年将至少加息三次,甚至更多。

  美国2月非农就业报告显示,美国2月非农就业岗位增加31.3万个。这或许标志着美国经
济正迎来重要时点。美国公司将以更快的速度招聘,以使的失业者越来越少。不过,平均小
时薪资增速略低于预期,仅为0.1%,这打压了一些人对通胀的担忧。上月出人意料的薪资上
涨引发了美债收益率的飙升,并导致股市出现回调。

  经济学家们认为,对美联储而言,此次非农表现堪称为“金发姑娘”。因从此次非农结果
来看,美联储无需担忧经济出现过热,而被迫加快升息步伐。同时,尽管薪资数据不及预
期,但就业人口大幅超出预期,使得美联储对经济前景展望仍将偏于乐观。对市场而言,经
济仍维持健康向上,但未出现过热意味着利率水平不会快速飙升,而股市将因此受益。

  Jefferies首席金融经济学家Ward McCarthy表示,非农报告结果令人瞩目,结果显
示,97%的人找到了工作。如果你想要一份工作,你可以得到一份。这堪称是近十年来,劳
动力市场表现最好的时期。

  2月份的就业增长率比经济学家预期的高出50%,失业率稳定在4.1%。除了惊人的新增
就业机会,经济学家还指出,劳动参与率出人意料地跃升了0.3%,至63%。报告公布后股市
大幅上涨,但债券市场的反应较为温和。

  BMO美国利率策略主管Ian Lyngen表示,从商业周期的角度而言,平均小时薪资水平增
速的重要性超过了非农就业人数的增幅。虽然数据公布后,10年期美债收益率走高,但从劳
动力市场现状来看,雇主在大幅招收新员工后,用人紧张正在缓解,从而提升薪资的压力进
一步下降。而这将可能使得通胀水平无法达到美联储目标水平,从而降低今年加息四次的可
能性。

  Lyngen表示,虽然在报告公布后,美联储的基金期货小幅走高,但仍不足以开始对今年
第四次加息的定价。一些经济学家也预测称,现在已经完全确定了2018年的三次加息,但四
次的可能性不大。

 
2   [deer2005 于 2018-03-09 10:44:03 提到] [FROM: 2606:a000:408b:80f0:.]
美国2月非农就业大增31.3万 远超预期

  新浪美股讯 北京时间9日晚21:30,美国劳工部公布的2月就业报告显示,美国2月份
非农就业人数增加31.3万人,远超预期,失业率报4.1%。

  具体数据来看:

  劳动力参与率为63%,前一个月为62.7%;

  平均每小时工资较前一个月增加0.1%,预估为增加0.2%,前一个月为增加0.3%;较上
年同期增加2.6%, 前一个月为增加2.8%,预估为增加2.8%。

  私营部门非农就业人数增加28.7万人,前一个月为增加23.8万人; 预估为增加20.5万
人,接受调查的33位经济学家预测为增加15万人至增加24万人。

  制造业非农就业人数增加3.1万人,前一个月为增加2.5万人;预估为增加1.5万人,接
受调查的22位经济学家的预测范围为增加0.8万人至增加2.5万人。

  失业率为4.1%,前一个月为4.1%;预估为4%,接受调查的79位经济学家的预测范围为
3.9%-4.2%。

  就业不足率8.2%,前一个月为8.2%。

  分析师认为,强劲的就业报告将提高美联储今年加息四次的可能性。
 
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