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诡异的吻合 比特币泡沫要破了?(ZT)
作者:deer2005
发表时间:2018-01-11
更新时间:2018-01-11
浏览:420次
评论:4篇
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诡异的吻合 比特币泡沫要破了?
2018年01月11日 21:58 FX168

  图: 比特币价格走势与Jean-Paul Rodrigue模型比较 图片来源:英国
电讯报、FX168财经网


  比特币在2017年的突飞猛进成为去年金融行业最精彩的故事之一。然而,
如果按照现在的轨迹,它的暴跌也会成为2018年最大的新闻。

  英国电讯报周四(1月11日)发表分析报告称,按照比特币价格的走势图来
看,它的轨迹与以往传统资产泡沫的轨迹异常吻合。如今到了它或破或立的关
键时刻。如果真的是泡沫,现在就到了泡沫快要破灭的时候。

  2008年,纽约霍夫斯特拉大学经济地理学院的Jean-Paul Rodrigue博士
描述了资产泡沫的四阶段模型。诚然,没有任何两个曾经的资产泡沫是完全一
致的——其每个阶段的长度各不相同,但至少这一模型可以帮助我们了解比特币
之后会发生什么。

  第一阶段为潜伏阶段,在这一阶段,早期的参与者意识到投资机会正在上
升。这些投资者可谓是市场的敏锐观察者,他们也会发现其中蕴藏着显著的风
险。因此他们会谨慎而低调地进行投资。就比特币来说,这类早期投资者都应
该已经获得了巨大的利润-如果他们还没有丢失当初不甚昂贵的货币密钥的话。

  随着仓位的日益增多,其他的投资者也开始被吸引,资产的价格就会被推
升。在这一被称为意识阶段的第二阶段,有些人可能会在快速获利后抛售,但
资产价格会在广泛的宣传中获得动能。

  第三个是狂热阶段,也就是泡沫的真正膨胀阶段。随着对投资机遇的宣
传,更多的外行投资者被吸引进来。当围绕着资产价格飙升的兴奋升级,狂热
也开始呈几何级数上升。人们开始接受价格和利润都只会不断上行的错觉。

  在这个阶段,新进入的投资者更像是投机者,他们对资产本身的价值兴趣
不大,只是投注于价格的上升。美国房产市场2006年-2009年时的崩盘就是一
个明显的例证。而2017年12月的比特币也正处于这一阶段。

  最后就是破灭阶段,就像“皇帝的新衣”那个故事的结尾,人们认清事实,
从狂热的买入转入焦虑的大量抛售。

  没人能准确预测这一时刻何时到来。但可以肯定的是,一些精明的投资者
已经开始离场,而那些被感性支配的玩家则仍身在其中。而当价格开始持续下
跌,这些人则会迅速丧失信心,资产价格开始以与当初上升时相当的速度坠落
至泡沫开始前的市场均值。

  有趣的是,这类资产泡沫的曲线在迅速下行前会有一个小幅的恢复,让一
些人相信价格已经回归正常。

  关于比特币是否是泡沫的问题最近一直争论不休。如果以比特币价格与理
论资产泡沫的曲线比较来看,答案可能很快就会揭晓。

  如果比特币是一个泡沫,那么我们可以看到其开始进入破灭阶段,投资者
开始恐慌,加密货币价值开始暴跌。而此时又传出中国将可能打击比特币挖矿
的消息,现在投资加密货币的人都可以称得上是勇敢者。

  相反,如果比特币可以在未来数周内企稳,那也许就可以迎来不可估量的
未来。

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共有4条评论
1   [deer2005 于 2018-01-17 14:02:05 提到] [FROM: 2606:a000:408b:80f0:.]
比特币破灭了吗 会不会重蹈历史几大泡沫覆辙?

  新浪美股讯 北京时间17日彭博消息,比特币近期的波动让市场观察人士有了新的紧迫
感,重新提出在过去一年的大部分时间内都在忧虑的问题:比特币会暴跌成为历史上最臭名
昭著的泡沫之一吗,与郁金香狂热和互联网泡沫齐名?

  比特币之前的热度(比特币较12月18日高点一度下挫48%)表明投资者有理由担心。

  过去三年,比特币暴涨近60倍,确实非同寻常。

  该势头使得纳斯达克(7281.6113, 57.93, 0.80%)综指在20世纪90年代巅峰时期的涨
势都相形见绌。回溯更远的历史,比特币远胜十八世纪的密西西比泡沫和南海泡沫,甚至超
过了十六世纪三十年代荷兰人的郁金香狂热,鉴于郁金香的价值纪录稀缺,对其与比特币的
比较有所保留(图表仅包括一种郁金香品种的价格;没有高峰后的价格数据)。

  多头表示比特币的繁荣远未结束,分析市场不仅仅是衡量价格涨幅。尽管最近的重挫让
一些投资者警觉,但比特币之前也多次从逾50%的跌幅中反弹。如果比特币确实成为了被广
泛接受的数字黄金,正如CameronWinklevoss所预计的那样,那么比特币可能会有极大的
上涨空间。

  报道:在加密货币风暴中弄潮的对冲基金 去年录得超过1,000%的回报还有不止一种方
式来分析涨势。按年化计算,比特币三年来的上涨慢于历史上几个最大的泡沫热潮,尤其是
密西西比泡沫和南海泡沫。

  然而,怀疑论者众多。总部位于纽约的Convoy Investments LLC的Howardang和GMO
LLC的Jeremy Grantham分析了比特币相对于过去若干热潮的涨势,认为这是不可持续的。
Grantham在1月3日致投资者的信中总结了他的担忧:

  “没有明确的基本价值并且基本上是不受监管的市场,再加上夸大妄想的故事情节,这
根本就是历史书上可以看到的泡沫本质”。Grantham担任GMO的首席投资策略师,帮助管理
约740亿美元的资产。

  Grantham此类警告的成功记录一半一半。尽管Grantham正确地预计了20世纪90年代科
技股的飙升为泡沫,但他退出过早,错过了市场上一些最大的涨势。

  只有时间才能证明Grantham和其他看空人士在比特币方面是对还是错,或是判断时机
为时过早。
 
2   [deer2005 于 2018-01-17 10:13:08 提到] [FROM: 2606:a000:408b:80f0:.]
多国政府集中严打 数字货币好日子到头了?

  受多国政府将对数字货币进行严打消息的影响,比特币经历了三年来最大日跌幅。
Coinbase平台数据显示,1月17日,比特币交易价一度跌破10000美元,日内大跌28%。比
特币市值也骤降至1800亿美元以下。

  不仅比特币,其它数字货币价格也大幅下挫。以太坊当日下跌30%,瑞波币跌去40%,比
特币现金下挫32%。实际上,大多数字货币以两位数下跌。为何比特币和其它数字货币出现
如此大规模的抛售?这一抛售会持续吗?此外,这是一次买进的机会,还是最好永远远离数
字货币?


  市场大规模抛售的主要原因:政府集中对数字货币进行严打

  奥尔布莱特投资集团(Albright Investment Group)创始人Victor Dergunov指
出,比特币和其它数字货币此次暴跌的主要原因是各国政府对数字货币的集中严打。近期最
显著的严打措施来自于韩国。

  韩国近日再度传出禁止数字货币交易的消息。报道称,韩国财长金东兖在广播节目中表
示,“关闭数字货币交易所依然是选择之一”。此外,韩国官员最近宣布,正考虑一项禁止所
有比特币交易的法案。据称,超过21.27万人签署了请愿书,请求韩国政府停止任何与关闭
国内加密货币交易所有关的计划。

  同一天,欧洲证券及市场管理局主席Steven Maijoor提醒比特币投资者,“应做好输光
的准备”。德国央行董事会成员Joachim Wuermeling在出席法兰克福的活动时表示,加密
货币应当在全球范围内进行监管。

  为了给比“特币热”降温,韩国政府近几个月接连推出抑制比特币的举措。Victor
Dergunov表示,这些对比特币来说都是极为重要的市场,任何进一步的政府干预都会暂时
动摇加密货币生态系统的信心,导致这些数字货币价格的大幅下跌。


  美政府官员及商界大佬关于比特币的言论多为负面

  美国政府官员和商界大佬最近关于比特币的言论也多为负面。美国财政部长努钦近日表
示,“他的主要担心是,坏人不会用比特币做坏事。”

  第一眼看,努钦的言论似乎是中性的。其实不然。努钦发表此言论的时机特殊,是在比
特币价格正在下跌及全球主要政府正在严打比特币之时。此外,比特币可以追溯到使用者。
有更好的加密货币可以保证匿名使用,比如门罗币(Monero),“坏人”可以使用。因此,
他的言论听起来像是“我们(政府)担心比特币广泛的接受度、价值和影响,并准备好就此
作出行动。”

  此外,商界大佬巴菲特近期接受采访时表示,“我几乎可以肯定地说,数字货币会有一
个坏的结局。”他补充表示,他不会做空比特币,因为他承认对加密货币一无所知,但他很
确定“比特币结局会很糟糕”。


  市场情绪:由欢欣鼓舞向负面过渡

  政府的集中严打,加上政府官员及商界大佬的言论,似乎对比特币的未来都不利。

  在2017年12月推出比特币期货以后,比特币进入了欢欣鼓舞的阶段。如今,比特币价格
从其高点已下跌45%,并可能进一步走低。此外,来自政府监管机构的监督加强,以及来自
商界大佬的负面言论,这些都让比特币的环境发生了巨变,从欢欣鼓舞到消极,再到怀疑。

  在很多市场参与者看来,比特币不再是将改革全球金融体系的全球货币,而是再一次变
成海市蜃楼,一个未充分使用的数字货币,对其内在价值仍有质疑。


  功能:比特币仍在应对主要的问题

  比特币交易相当慢,目前也不能同时进行大量的交易。此外,比特币交易近几个月也变
得非常昂贵。雪上加霜的是,更快、效率更高、能够具备相似功能的货币,在这一市场上早
已存在。

  的确,比特币享有第一个也是最受欢迎的数字货币的美誉。但其功能问题仍是市场担心
的问题,将继续拖累比特币,直到这些问题得到解决。希望今年晚些时候闪电网络
(Lightning Network)的引进会改善比特币这些功能缺陷,因为如果不能得到解决,等
待比特币的将是更多的下跌。


  “白鲸”会抛售加密货币吗?

  持有大量比特币的大佬们通常被称为白鲸(whales)。从最近几周大规模的交易量下降
来判断,一些所谓的“白鲸”,也就是囤积有大量虚拟货币资产的大佬,或许正在减持他们的
持仓。

  大量比特币集中控制在少数人手中。实际上,仅1000个人拥有所有比特币的近40%。一
方面,这是好消息,因为这表明了对比特币及其长期潜能的强烈信仰。另一方面,如果这些
白鲸开始大量抛售比特币,或者即便出售他们所持有的巨量比特币的一部分,这将会导致比
特币巨大的波动性,从而引发紧急抛售,并引发比特币价格骤降。

  莱特币创始人李启威在莱特币大涨75倍之际获利离场。也有其它类似的套现的例子。看
到一些有大量比特币的个人也这样做不足为奇。让人担忧的因素在于,这一“内部抛售”是否
继续并可能加剧。因为这可能导致一波恐慌抛售,不仅是白鲸,还有散户投资者。这一现象
会导致数字资产价格更低,以及市场对整个加密货币生态系统的信心丢失。


  谁在做空比特币?华尔街难辞其咎

  Victor Dergunov表示,“白鲸抛售”依然是我的猜测,但有一件事是确定的,那就
是:华尔街在做空比特币。《华尔街日报》收集的最近数据显示,机构投资者在期货市场绝
大多数在做空比特币。相反,散户投资者在期货市场大多做多比特币。无论是什么原因,似
乎华尔街进入比特币市场的时机无可挑剔。随着比特币期货的推出,比特币价格被大幅推
高。而在比特币期货交易成为现实后,几乎紧接着比特币就遭碾压,如今,负面消息一个接
一个,可能将价格进一步推低。所有这一切都发生在华尔街顺手在期货市场做空比特币之
时。


  比特币价格或继续消极

  目前,比特币正处于一个消极周期,充斥着负面的因素,比如政府打压、比特币的功能
问题、技术动能加速、华尔街做空比特币等。因此,比特币短期可能会进一步下挫。

  Victor Dergunov最近撰文表示,比特币价格可能会跌至12000-12500美元以下(目前
这已实现)。下一步,比特币将测试10000美元水平。Victor Dergunov认为,比特币也会
跌穿这一支撑位。如果跌穿10000美元,未来几周比特币将一路跌回5000-6000美元。如果
达到这一水平,或许是不错的买进机会。

  1月17日,Coinbase平台显示,北京时间6点30分左右,比特币交易价一度跌破10000
美元,日内跌28%。

  比特币近10日走势图:

http://n.sinaimg.cn/finance/crawl/w550h203/20180117/-sXE-
fyqtwzt9751666.png

比特币近2个月走势图

http://n.sinaimg.cn/finance/crawl/w550h203/20180117/7avD-
fyqtwzt9751602.png
 
3   [deer2005 于 2018-01-16 22:21:01 提到] [FROM: 2606:a000:408b:80f0:.]
哀鸿遍野!加密货币惨遭血洗 巴菲特预言恐成真?

  FX168财经报社(香港)讯 周二(1月16日)比特币在金融市场在掀起热论浪潮。当日
比特币、以太坊、瑞波币、比特币现金等虚拟货币惨遭血洗。

  在美国股市收盘后,虚拟货币在大跌之后再次急剧下滑。

  其中,Ripple币已经自峰值暴跌72%。

(Ripple币价格走势 来源:ZeroHedge、FX168财经网)(Ripple币价格走势 来源:
ZeroHedge、FX168财经网)

  以太坊重返1000美元下方。

(以太坊价格走势 来源:ZeroHedge、FX168财经网)(以太坊价格走势 来源:
ZeroHedge、FX168财经网)

  比特币价格大跌至11000美元下方。

(比特币价格走势 来源:ZeroHedge、FX168财经网)(比特币价格走势 来源:
ZeroHedge、FX168财经网)

  比特币的价格再次与黄金呈现截然相反的走势。

(比特币与黄金价格走势 来源:ZeroHedge、FX168财经网)(比特币与黄金价格走势 来
源:ZeroHedge、FX168财经网)

  汇市富拓(FXTM)分析师指出,市场对韩国可能禁止加密货币交易的担忧,实际上已经
削弱了投资者对比特币的兴趣。有报道称,中国对加密货币的新一轮打击引发了对未来限制
的担忧,进一步加强了短期的跌势。比特币周二的大跌应该提醒投资者,这种加密货币极具
波动性和不可预测性。

  股神巴菲特此前就已经警告称,“加密货币将迎来非常糟糕的结局”,早期的迹象可能反
映在日内比特币的看空价格波动中。

  从技术角度来看,比特币日线图依旧承压,跌破12000美元可能会引发进一步跌向
11000甚至10000。
 
4   [deer2005 于 2018-01-16 20:25:05 提到] [FROM: 2606:a000:408b:80f0:.]
加密货币全线暴跌!比特币一度跌破1万美元!

  新浪美股讯 北京时间18日早间消息,美国时间周二,比特币一度跌破1万美元,自去年11
月底以来首次跌破这一重要心理关口。

  Coinbase的数据显示,比特币一度暴跌28%,至9969美元。但之后有所反弹,截至北京时
间周三早7点03分,Coinbase上比特币报11100美元。

  其他加密货币也全线大跌,以太币一度暴跌30%,跌破1000美元;瑞波币一度暴跌46%,跌
破1美元,至90美分左右。

  此前有消息称,韩国当局计划对数字货币交易实施更严格监管。另据国内媒体报道,包括
央行、中央网信办、工信部等多部委将联合加强对虚拟货币市场的整顿清理,特别是对于注册
地在境内的场外交易平台、境内大额 “点对点”的做市交易,甚至是注册在境内但通过其在境
外的网站平台为国内客户提供虚拟货币集中交易服务等将进行逐步清理。
 
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