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巴菲特手握1000亿美元现金 但面临花不出去难题
2017年08月11日21:39:16 [财经新闻]

编者按:根据彭博新闻社报道,巴菲特经营的伯克希尔哈撒韦公司,截至第二季度末该公司持有的现金已经逼近1000亿美元。伯克希尔很快将迎来一个里程碑,但这很可能并非沃伦·巴菲特所愿。Mitbbs.com


虽然这项数据凸显出了伯克希尔数年以来令人难以置信的赚钱能力,但同时它也是一种负担。因为伯克希尔并不支付股息,而且很少回购本公司所发行的股票,巴菲特得费心找到投资这些钱的途径。Mitbbs.com


图片来源:彭博新闻社Mitbbs.com


管理着60亿美元的资产管理公司Wedgewood Partners(下称“Wedgewood”)首席投资官大卫·罗尔夫(David Rolfe)指出,“能把这些钱利用起来将是一件极好的事情,但是能让巴菲特看得上的公司非常、非常少。”据悉,Wedgewood持有伯克希尔的股票。Mitbbs.com


5月份,今年已经86岁的巴菲特在伯克希尔的年度会议上谈到了数额巨大的现金城池,声称自己已经有一段时间没有在并购领域“施展拳脚”了,而且不应该让这么多钱太长时间处在近乎“无所事事”的状态中。伯克希尔的“战争基金”包括一些类似现金的有价证券,比如美国国债等。Mitbbs.com


“问题在于,‘我们能够把这些钱利用起来吗?’”他对数千名聚集在奥马哈奎斯特中心(CenturyLink Center)伯克希尔股东说,“我要说的是,历史是站在我们这一边的,但是如果电话铃声响起来的话将会更加有意思。”Mitbbs.com


实际上,巴菲特一直在寻找寥寥无几的可投资的地方。今年年初,他投资了苹果公司。后来,6月份,伯克希尔又进行了两笔数额不大的股票投资:一笔是,购买了一家房地产投资信托的股份;另外一笔则是,出手援助了陷入困境的加拿大抵押贷款公司Home Capital Group Inc.,并持有该公司少量股份。Mitbbs.com


最引人注目的是,伯克希尔的公用事业子公司上个月达成一桩交易,将以90亿美元左右的价格收购美国德克萨斯州最大电力公司。这笔交易眼下正面临来自对冲基金大亨保罗·辛格尔(Paul Singer)旗下埃利奥特资本管理公司的竞争。不过,如若顺利完成的话,将消耗掉伯克希尔相当一部分现金储备。Mitbbs.com


需要把大笔现金花出去的同时,伯克希尔还在源源不断地赚钱。第二季度,伯克希尔净利润为42.6亿美元,同比减少了15%,部分归咎于保险业务蒙受损失。但是,伯克希尔旗下其他很多业务——包括铁路业务子公司BNSF以及数家制造业公司——都在盈利。Mitbbs.com


Edward Jones分析师吉姆·沙纳汉(Jim Shanahan)指出,巴菲特在寻找投资目标的过程中所面临的部分挑战,可能是持续数年之久的美股牛市。伴随着美股频繁创纪录,寻找有吸引力的交易显然就变得更加困难了。不断扩大的现金城池,也表明巴菲特愿意等待合适的投资时机。Mitbbs.com


“这并没什么好担忧的,”沙纳汉说,“未来几年内,他们将会做出一些相当有趣的投资。”Mitbbs.com


管理着22亿美元资产的Smead Capital Management的比尔·斯米德(Bill Smead)指出,可能会加速伯克希尔支出的一件事就是股市修正——甚至是跌入熊市。过去当一些公司或者是整体经济陷入困境时,巴菲特曾突然出击,最终以很好的条款进行投资。”Mitbbs.com


斯米德说,如果真是这样的话,“他就占据了完美地形”。Mitbbs.com




 
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