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三倍ETF解释
[版面:股海弄潮][首篇作者:godless] , 2021年09月16日08:01:47 ,1293次阅读,20次回复
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godless
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发信人: godless (天涯客), 信区: Stock
标  题: 三倍ETF解释
发信站: BBS 未名空间站 (Thu Sep 16 08:01:47 2021, 美东)

一些博主拿一段时间三倍ETF的收益率不完全等同于同期ETF的收益率的三倍来证明三倍
ETF的损耗,其实是错误的。

三倍ETF只是大致保证一天内的收益率等于当天ETF的收益率的三倍。

比如240个交易日,QQQ 一半日子跌2%,一半日子涨2.3%,总收益率是35.6%
(0.98*1.023)^120 = 1.356

相应的TQQQ是一半日子跌6%,一半日子涨6.9%,总收益率是78.9%
TQQQ (0.94*1.069)^120 = 1.789

三倍ETF还是很厉害的,不用Margin的情况让用户赌三倍。如果ETF长期看涨的话,三倍
ETF长期收益率可能高于ETF本身。
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dakedo
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发信人: dakedo (大蝌蚪), 信区: Stock
标  题: Re: 三倍ETF解释
发信站: BBS 未名空间站 (Thu Sep 16 08:52:04 2021, 美东)

说等于同期三倍的数学都是初中水平
每天三倍那就是三倍增速
不考虑损耗应该是三次方增长才对
QQQ十年十倍
TQQQ十年一百倍
远远不止三倍

【 在 godless (天涯客) 的大作中提到: 】
: 一些博主拿一段时间三倍ETF的收益率不完全等同于同期ETF的收益率的三倍来证明三倍
: ETF的损耗,其实是错误的。
: 三倍ETF只是大致保证一天内的收益率等于当天ETF的收益率的三倍。
: 比如240个交易日,QQQ 一半日子跌2%,一半日子涨2.3%,总收益率是35.6%
: (0.98*1.023)^120 = 1.356
: 相应的TQQQ是一半日子跌6%,一半日子涨6.9%,总收益率是78.9%
: TQQQ (0.94*1.069)^120 = 1.789
: 三倍ETF还是很厉害的,不用Margin的情况让用户赌三倍。如果ETF长期看涨的话,三倍
: ETF长期收益率可能高于ETF本身。




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cusc
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发信人: cusc (老千), 信区: Stock
标  题: Re: 三倍ETF解释
发信站: BBS 未名空间站 (Thu Sep 16 09:59:19 2021, 美东)

10的三次方是100吗?


【 在 dakedo(大蝌蚪) 的大作中提到: 】
<br>: 说等于同期三倍的数学都是初中水平
<br>: 每天三倍那就是三倍增速
<br>: 不考虑损耗应该是三次方增长才对
<br>: QQQ十年十倍
<br>: TQQQ十年一百倍
<br>: 远远不止三倍
<br>
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rgg
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发信人: rgg (rgg), 信区: Stock
标  题: Re: 三倍ETF解释
发信站: BBS 未名空间站 (Thu Sep 16 10:04:25 2021, 美东)

这和本金仓位有关。说震荡损耗的,是拿1/3的TQQQ仓位和满仓QQQ比较。但你未必愿意
满仓QQQ,或者你不满足只有1/3仓位TQQQ. 要拿满仓TQQQ和满仓+200%margin QQQ比较才
是apple to apple.

震荡损耗是不相关的,要和margin cost 合起来比较。

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※ 修改:·rgg 於 Sep 16 10:06:35 2021 修改本文·[FROM: 65.]
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godless
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发信人: godless (天涯客), 信区: Stock
标  题: Re: 三倍ETF解释
发信站: BBS 未名空间站 (Thu Sep 16 10:14:32 2021, 美东)

不是立方。假设QQQ 一路匀速上涨, 公式是求解

(1+x) ^ y = 10
(1+3x) ^ y = 100

x 是每天涨幅,y 是总天数。


【 在 cusc (老千) 的大作中提到: 】
: 10的三次方是100吗?
: <br>: 说等于同期三倍的数学都是初中水平
: <br>: 每天三倍那就是三倍增速
: <br>: 不考虑损耗应该是三次方增长才对
: <br>: QQQ十年十倍
: <br>: TQQQ十年一百倍
: <br>: 远远不止三倍
: <br>



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dakedo
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发信人: dakedo (大蝌蚪), 信区: Stock
标  题: Re: 三倍ETF解释
发信站: BBS 未名空间站 (Thu Sep 16 10:16:56 2021, 美东)

不是有损耗吗

【 在 cusc (老千) 的大作中提到: 】
: 10的三次方是100吗?
: : 说等于同期三倍的数学都是初中水平
: : 每天三倍那就是三倍增速
: : 不考虑损耗应该是三次方增长才对
: : QQQ十年十倍
: : TQQQ十年一百倍
: : 远远不止三倍
:




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发信人: godless (天涯客), 信区: Stock
标  题: Re: 三倍ETF解释
发信站: BBS 未名空间站 (Thu Sep 16 10:17:41 2021, 美东)

这个增加了不少噪音,不是所有人都喜欢加margin,担心margin call 和付利息的 。

比较简单的是全仓QQQ 和 全仓TQQQ比较。

【 在 rgg (rgg) 的大作中提到: 】
: 这和本金仓位有关。说震荡损耗的,是拿1/3的TQQQ仓位和满仓QQQ比较。但你未必愿意
: 满仓QQQ,或者你不满足只有1/3仓位TQQQ. 要拿满仓TQQQ和满仓+200%margin QQQ比较才
: 是apple to apple.
: 震荡损耗是不相关的,要和margin cost 合起来比较。



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dakedo
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发信人: dakedo (大蝌蚪), 信区: Stock
标  题: Re: 三倍ETF解释
发信站: BBS 未名空间站 (Thu Sep 16 10:21:20 2021, 美东)

求个极限方便计算啊

lim x->inf (1+r/x)^x=e^r

【 在 godless (天涯客) 的大作中提到: 】
: 不是立方。假设QQQ 一路匀速上涨, 公式是求解
: (1+x) ^ y = 10
: (1+3x) ^ y = 100
: x 是每天涨幅,y 是总天数。




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发信人: godless (天涯客), 信区: Stock
标  题: Re: 三倍ETF解释
发信站: BBS 未名空间站 (Thu Sep 16 10:22:33 2021, 美东)

立方是不可能的。参见上面回答。

【 在 dakedo (大蝌蚪) 的大作中提到: 】
: 不是有损耗吗



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dakedo
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发信人: dakedo (大蝌蚪), 信区: Stock
标  题: Re: 三倍ETF解释
发信站: BBS 未名空间站 (Thu Sep 16 10:28:54 2021, 美东)

自己算算呗
一年252天
QQQ每天涨0.1%
TQQQ每天涨0.3%
一年之后log(1.003^252)/log(1.001^252)=2.99

【 在 godless (天涯客) 的大作中提到: 】
: 立方是不可能的。参见上面回答。




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dakedo
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发信人: dakedo (大蝌蚪), 信区: Stock
标  题: Re: 三倍ETF解释
发信站: BBS 未名空间站 (Thu Sep 16 10:30:34 2021, 美东)

涨不到这个倍数的
就是tracking error和震荡损耗之类的

【 在 dakedo (大蝌蚪) 的大作中提到: 】
: 自己算算呗
: 一年252天
: QQQ每天涨0.1%
: TQQQ每天涨0.3%
: 一年之后log(1.003^252)/log(1.001^252)=2.99




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rgg
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发信人: rgg (rgg), 信区: Stock
标  题: Re: 三倍ETF解释
发信站: BBS 未名空间站 (Thu Sep 16 10:35:49 2021, 美东)

全仓QQQ 和 全仓TQQQ比较是没有意义的。因为只有dollar return matters. not
percentage returns.

【 在 godless (天涯客) 的大作中提到: 】
: 这个增加了不少噪音,不是所有人都喜欢加margin,担心margin call 和付利息的

: 比较简单的是全仓QQQ 和 全仓TQQQ比较。



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zzxx53
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标  题: Re: 三倍ETF解释
发信站: BBS 未名空间站 (Thu Sep 16 10:40:13 2021, 美东)

直接买33% ITM QQQ Leap Call有什么不好吗?
同样不用margin,也没有震荡损耗
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godless
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发信人: godless (天涯客), 信区: Stock
标  题: Re: 三倍ETF解释
发信站: BBS 未名空间站 (Thu Sep 16 11:08:23 2021, 美东)

什么意思? 两个100万账户,年初各自全买QQQ 和 TQQQ,年底比结果不简单吗?

【 在 rgg (rgg) 的大作中提到: 】
: 全仓QQQ 和 全仓TQQQ比较是没有意义的。因为只有dollar return matters. not
: percentage returns.
: 。



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godless
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发信人: godless (天涯客), 信区: Stock
标  题: Re: 三倍ETF解释
发信站: BBS 未名空间站 (Thu Sep 16 11:10:38 2021, 美东)

有利息损耗。

【 在 zzxx53 (zzxx53) 的大作中提到: 】
: 直接买33% ITM QQQ Leap Call有什么不好吗?
: 同样不用margin,也没有震荡损耗



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发信人: zzxx53 (zzxx53), 信区: Stock
标  题: Re: 三倍ETF解释
发信站: BBS 未名空间站 (Thu Sep 16 11:31:29 2021, 美东)

利息损耗并不多
现在QQQ 375, 9/16/22过期的250 QQQ Call 是130
(250+130-375)/375=1.33%, 比大部分券商margin interest都要低
TQQQ expanse ratio 0.95%也差不了多少

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lanyin0314
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发信人: lanyin0314 (蓝音), 信区: Stock
标  题: 三倍ETF解释
发信站: BBS 未名空间站 (Thu Sep 16 11:56:41 2021, 美东)

没错,tqqq的非线性加成在牛市里比损耗大很多,只讲损耗的文章都是人云亦云。楼主
这篇文章写的太好了。


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※ 修改:·lanyin0314 於 Sep 16 11:57:15 2021 修改本文·[FROM: 67.]
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BCQ
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发信人: BCQ (不差钱), 信区: Stock
标  题: Re: 三倍ETF解释
发信站: BBS 未名空间站 (Thu Sep 16 12:27:21 2021, 美东)

前提是牛市
而且是比较猛的牛

【 在 lanyin0314 (蓝音) 的大作中提到: 】
: 没错,tqqq的非线性加成在牛市里比损耗大很多,只讲损耗的文章都是人云亦云。楼主
: 这篇文章写的太好了。
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☆ 发自 Android 大灌 20.11.08
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lanyin0314
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发信人: lanyin0314 (蓝音), 信区: Stock
标  题: Re: 三倍ETF解释
发信站: BBS 未名空间站 (Thu Sep 16 12:34:50 2021, 美东)

对,3xETF过于激进,需要连续长牛。连震荡市都表现不佳,更不要说熊市了。

【 在 BCQ (不差钱) 的大作中提到: 】
: 前提是牛市
: 而且是比较猛的牛




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※ 修改:·lanyin0314 於 Sep 16 12:35:22 2021 修改本文·[FROM: 67.]
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mahonil
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发信人: mahonil (mahonil), 信区: Stock
标  题: Re: 三倍ETF解释
发信站: BBS 未名空间站 (Thu Sep 16 12:44:19 2021, 美东)

10年100倍的收益就值得all in全仓了吧,赌场都没这个赔率。

all in tqqq,为人类的科技下注。
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