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我发个大招。啪。通胀与通缩。
[版面:股海弄潮][首篇作者:sate] , 2018年12月05日15:18:58 ,879次阅读,9次回复
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sate
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发信人: sate (blah), 信区: Stock
标  题: 我发个大招。啪。通胀与通缩。
发信站: BBS 未名空间站 (Wed Dec  5 15:20:05 2018, 美东)

通胀,就是商品价格在供需平衡作用下的波动,是理解宏观经济运行的基础。可以说,
它的重要性是第一位的,高于其他方面。让我们来详细分析一下。
通胀上行,是商品供不应求的结果,相反方向是通胀下行,就是常见的通缩,为防止歧
义的出现,我们这里使用通胀下行,而不是用通缩这个常见的词。
一般的,通胀上行,对应着经济的扩张,通胀下行,对应着经济的萎缩。注意的是经济
萎缩并不是说gdp增速为负,当前世界上的经济体,gdp增速减速,就是广义的经济萎缩。
通胀的含义是商品价格的变化率,反映了是经济运行的成本,一般的10年期国债被认为
是有实际意义的通胀的标的。也就是说市场的主体参与者,会在10年期国债的定价上进
行未来通胀的预测与博弈。其他的标的,比如tips比十年国债要差一点流动性。如果要
定量的研究,大量的国债相关的衍生物都要进行量化,这里我们只做定性的讨论。
我们同时要理解,市场永远是在为未来进行博弈,所以全部的价格波动都是对未来的预
期,所以左右价格的是市场对未来通胀上行或者下行的预期。(这段也否定了根据当前
盈利预测股价)

重点开始了。在通胀预期上行阶段,是市场乐观的阶段,这个时候你可以理解为市场在
为冲击蓄力,在这个时候,明显的市场认为经济运行成本会上升,但是市场仍旧会保持
乐观,我们在1月和9月都很清楚的看到了这个表现。在通胀预期下行阶段,市场持续悲
观,即使伴随着成本下降,这时是为随后的情绪缓解做准备。(所以看见国债涨起来,
经济运行成本降低了,就急着做多股市是抄底早了,要等一等)

原油暴跌,我们说,这是强烈的通胀下行预期。这一次它发生在通胀预期上行从而为冲
击蓄力之后。

另一个重要的概念,是资产价格与通胀的关系。在经济体泡沫严重的时候,即使前一阶
段通胀预期大幅下行(这样就降低了经济运行成本),仍旧无法缓解泡沫的压力,这时
我们看到,在随后的通胀预期大幅反弹的过程里,资产价格仍旧不会反弹。这个场景在
中国股市7月到9月非常清晰。所以,很多的时候,我们观察通胀的反弹过程中股市的表
现,来判断泡沫的危险程度。

今年的两次股灾,实际上并不常见,因为它发生在经济拐点时,这时阶段性非常清晰。
在去年的时候,可以看见美股上涨与利率的波动没有明显的交替阶段性,这也是经济未
到拐点的表现。同样,后面的熊市,大概率会发生缺少阶段边界的股灾,利率下降之后
很可能没有反弹,捞底要小心。哦,现在的a股又是好例子了。

差不多就写这些,累死了。展开就没尽头了。收功.......

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prairielan17
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发信人: prairielan17 (MrWalk), 信区: Stock
标  题: Re: 我发个大招。啪。通胀与通缩。
发信站: BBS 未名空间站 (Wed Dec  5 15:27:05 2018, 美东)

感谢sate姐宏文。
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voidcinder
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发信人: voidcinder (ashesoftime), 信区: Stock
标  题: Re: 我发个大招。啪。通胀与通缩。
发信站: BBS 未名空间站 (Wed Dec  5 15:29:29 2018, 美东)

可是通胀从上次危机以来一直很低吧
以至于利率长期处于历史性低位
通胀和过去十年的大牛市是脱节的
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groundhog17
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发信人: groundhog17 (衰哥), 信区: Stock
标  题: Re: 我发个大招。啪。通胀与通缩。
发信站: BBS 未名空间站 (Wed Dec  5 15:34:33 2018, 美东)

马后炮,都是马后炮。即使马前炮,充其量就是个预测而已。赌博可以靠这个,投资则
不然。

【在  sate(blah)的大作中提到:】
:通胀,就是商品价格在供需平衡作用下的波动,是理解宏观经济运行的基础。可以说
,它的重要性是第一位的,高于其他方面。让我们来详细分析一下。
:通胀上行,是商品供不应求的结果,相反方向是通胀下行,就是常见的通缩,为防止
歧义的出现,我们这里使用通胀下行,而不是用通缩这个常见的词。

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widemouth
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发信人: widemouth (阔嘴), 信区: Stock
标  题: Re: 我发个大招。啪。通胀与通缩。
发信站: BBS 未名空间站 (Wed Dec  5 15:54:30 2018, 美东)

投资的大招就是学土狗买割

【 在 groundhog17 (衰哥) 的大作中提到: 】
: 马后炮,都是马后炮。即使马前炮,充其量就是个预测而已。赌博可以靠这个,投资则
: 不然。
: :通胀,就是商品价格在供需平衡作用下的波动,是理解宏观经济运行的基础。可以说
: ,它的重要性是第一位的,高于其他方面。让我们来详细分析一下。
: :通胀上行,是商品供不应求的结果,相反方向是通胀下行,就是常见的通缩,为防止
: 歧义的出现,我们这里使用通胀下行,而不是用通缩这个常见的词。




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fuqiang
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发信人: fuqiang (日能), 信区: Stock
标  题: Re: 我发个大招。啪。通胀与通缩。
发信站: BBS 未名空间站 (Wed Dec  5 15:56:14 2018, 美东)

股市也是供求关系。钱多有价值资产少,自然追捧的人多。故事多,还能验证故事,股
价就上涨。 AMZN的股票体现了这一点。

楼主的观点,对基本面确实做了一些解释。但是不同意大陆股市分析。 大陆股市根本
不是经济面什么通胀,通缩的反应。 大陆房子,股市都是投资标的。 房子政府托底不
让降价,咬牙也要买,不买以后买不起。股市天天发现新股,套现离场,都是假账,罚
酒三杯。自然大家买房子,泡沫就更大了。房子降价了,还可以找开发商啊。呵呵。

美国资金主要在股市,政府不会拖房市,卖不了地啊。中美股市不是一回事。
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awaydream
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发信人: awaydream (昆仑天下), 信区: Stock
标  题: Re: 我发个大招。啪。通胀与通缩。
发信站: BBS 未名空间站 (Wed Dec  5 15:58:11 2018, 美东)

不是白天通胀,晚上通缩吗?
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allienpig
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发信人: allienpig (猪 in black), 信区: Stock
标  题: Re: 我发个大招。啪。通胀与通缩。
发信站: BBS 未名空间站 (Wed Dec  5 15:58:47 2018, 美东)

中国股市其实反应基本面的
2007年的高点的确代表了中国的辉煌。
至于中国房事都是政府坐庄的, 那个全体土地都是国家所有, 银行也是国家所有。
土地卖多少钱 还不是政府说了算吗。根本不能用金融理论定价


【 在 fuqiang(日能) 的大作中提到: 】
<br>: 股市也是供求关系。钱多有价值资产少,自然追捧的人多。故事多,还能验证故
事,股
<br>: 价就上涨。 AMZN的股票体现了这一点。
<br>: 楼主的观点,对基本面确实做了一些解释。但是不同意大陆股市分析。 大陆股
市根本
<br>: 不是经济面什么通胀,通缩的反应。 大陆房子,股市都是投资标的。 房子政府
托底不
<br>: 让降价,咬牙也要买,不买以后买不起。股市天天发现新股,套现离场,都是假
账,罚
<br>: 酒三杯。自然大家买房子,泡沫就更大了。房子降价了,还可以找开发商啊。呵
呵。
<br>: 美国资金主要在股市,政府不会拖房市,卖不了地啊。中美股市不是一回事。
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water77
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发信人: water77 (水), 信区: Stock
标  题: Re: 我发个大招。啪。通胀与通缩。
发信站: BBS 未名空间站 (Fri Dec  7 12:23:59 2018, 美东)

摩擦前通胀,摩擦后通缩
跟生理现象是一致的


【 在 sate (blah) 的大作中提到: 】
: 通胀,就是商品价格在供需平衡作用下的波动,是理解宏观经济运行的基础。可以说,
: 它的重要性是第一位的,高于其他方面。让我们来详细分析一下。
: 通胀上行,是商品供不应求的结果,相反方向是通胀下行,就是常见的通缩,为防止歧
: 义的出现,我们这里使用通胀下行,而不是用通缩这个常见的词。
: 一般的,通胀上行,对应着经济的扩张,通胀下行,对应着经济的萎缩。注意的是经济
: 萎缩并不是说gdp增速为负,当前世界上的经济体,gdp增速减速,就是广义的经济萎
缩。
: 通胀的含义是商品价格的变化率,反映了是经济运行的成本,一般的10年期国债被认为
: 是有实际意义的通胀的标的。也就是说市场的主体参与者,会在10年期国债的定价上进
: 行未来通胀的预测与博弈。其他的标的,比如tips比十年国债要差一点流动性。如果要
: 定量的研究,大量的国债相关的衍生物都要进行量化,这里我们只做定性的讨论。
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YouRule
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发信人: YouRule (Startour), 信区: Stock
标  题: Re: 我发个大招。啪。通胀与通缩。
发信站: BBS 未名空间站 (Fri Dec  7 12:39:53 2018, 美东)

炒短的表示没时间阅读长篇小说……


【 在 groundhog17(衰哥) 的大作中提到: 】
<br>: 马后炮,都是马后炮。即使马前炮,充其量就是个预测而已。赌博可以靠这个,
投资则
<br>: 不然。
<br>: :通胀,就是商品价格在供需平衡作用下的波动,是理解宏观经济运行的基础。
可以说
<br>: ,它的重要性是第一位的,高于其他方面。让我们来详细分析一下。
<br>: :通胀上行,是商品供不应求的结果,相反方向是通胀下行,就是常见的通缩,
为防止
<br>: 歧义的出现,我们这里使用通胀下行,而不是用通缩这个常见的词。
<br>
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